德國(guó)高錳酸鉀產(chǎn)量
德國(guó)高錳酸鉀產(chǎn)量大概數(shù)據(jù)
| 時(shí)間 | 品名 | 產(chǎn)量范圍 | 單位 |
|---|---|---|---|
| 2016 | 高錳酸鉀 | 20000-25000 | 公噸 |
| 2017 | 高錳酸鉀 | 22000-27000 | 公噸 |
| 2018 | 高錳酸鉀 | 25000-30000 | 公噸 |
| 2019 | 高錳酸鉀 | 28000-33000 | 公噸 |
| 2020 | 高錳酸鉀 | 30000-35000 | 公噸 |
德國(guó)高錳酸鉀產(chǎn)量行情
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2025-04-03
德國(guó)高錳酸鉀產(chǎn)量資訊
美國(guó)3月非農(nóng)新增就業(yè)大超預(yù)期，因勞動(dòng)參與率上升、失業(yè)率走高
美國(guó)3月非農(nóng)就業(yè)增長(zhǎng)超過(guò)市場(chǎng)預(yù)期，隨著勞動(dòng)參與率的上升，失業(yè)率略有上升，薪資增長(zhǎng)保持穩(wěn)定。這顯示在全球經(jīng)濟(jì)面臨廣泛關(guān)稅沖擊前，美國(guó)勞動(dòng)力市場(chǎng)仍然健康。 4月4日周五，美國(guó)勞工統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)顯示： 3月非農(nóng)就業(yè)人口增長(zhǎng)22.8萬(wàn)，高于預(yù)期的增加14萬(wàn)，前值從增加15.1萬(wàn)下修為增加11.7萬(wàn)； 美國(guó)勞工統(tǒng)計(jì)局還將1月非農(nóng)就業(yè)人口增幅從12.5萬(wàn)下修至11.4萬(wàn)。經(jīng)過(guò)這些修正，1月和2月的就業(yè)人數(shù)加起來(lái)比之前的報(bào)告減少了4.8萬(wàn)。 3月失業(yè)率升至4.2%，預(yù)期4.1%，前值4.1%。 3月平均時(shí)薪環(huán)比增長(zhǎng)0.3%，預(yù)期增長(zhǎng)0.3%，前值修正為增長(zhǎng)0.2%；3月平均時(shí)薪同比增長(zhǎng)3.8%，預(yù)期和前值均增長(zhǎng)4.0%。 3月平均每周工時(shí)34.2小時(shí)，預(yù)期34.2小時(shí)，前值修正為34.2小時(shí)，初值34.1小時(shí)。 3月勞動(dòng)力參與率62.5%，預(yù)期62.4%，前值62.4%。 在非農(nóng)報(bào)告之后，交易員削減了對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)在5月份降息的押注，預(yù)計(jì)6月將是降息的可能開始時(shí)點(diǎn)，且繼續(xù)押注到年底前美聯(lián)儲(chǔ)將實(shí)行四次降息。 哥倫比亞線程投資公司的利率策略師Hussainy表示： “市場(chǎng)押注于衰退風(fēng)險(xiǎn)與金融條件收緊將迫使美聯(lián)儲(chǔ)今年大幅降息，幅度可能達(dá)到約100個(gè)基點(diǎn)。” 美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾將于今天晚些時(shí)候發(fā)表講話。 政府部門就業(yè)人口連續(xù)第二個(gè)月下降 具體分行業(yè)來(lái)看，非農(nóng)就業(yè)的增長(zhǎng)主要來(lái)自醫(yī)療保健、交通和倉(cāng)儲(chǔ)以及休閑和酒店領(lǐng)域。零售業(yè)就業(yè)人口反彈，部分增幅與Kroger Co.的1萬(wàn)名罷工工人重返崗位有關(guān)。 聯(lián)邦政府部門就業(yè)人口出現(xiàn)了自2022年以來(lái)首次連續(xù)兩個(gè)月下降，因?yàn)檎什?DOGE)正在推進(jìn)裁撤聯(lián)邦政府員工的行動(dòng)。 3月份，聯(lián)邦政府就業(yè)人數(shù)減少了4000個(gè)，2月份則減少了1.1萬(wàn)個(gè)。 不過(guò)，美國(guó)勞工統(tǒng)計(jì)局指出，帶薪休假或領(lǐng)取遣散費(fèi)的員工仍被計(jì)入就業(yè)人數(shù)。這意味著那些領(lǐng)取遣散費(fèi)的政府部門員工，目前仍然被計(jì)入就業(yè)人數(shù)。 就業(yè)報(bào)告由兩項(xiàng)調(diào)查組成——一項(xiàng)是針對(duì)企業(yè)的調(diào)查，提供就業(yè)變動(dòng)數(shù)據(jù)；另一項(xiàng)是針對(duì)家庭的調(diào)查，發(fā)布失業(yè)率和參與率。家庭調(diào)查部分還有一項(xiàng)獨(dú)立的就業(yè)指標(biāo)，在2月份出現(xiàn)一年多以來(lái)最大跌幅后，3月有所回升。 失業(yè)率上升的原因復(fù)雜。一方面，更多人上個(gè)月加入勞動(dòng)力市場(chǎng)，這對(duì)于尋求填補(bǔ)數(shù)百萬(wàn)職位空缺的雇主來(lái)說(shuō)是好事。另一方面，更多人永久性失去了工作。 勞動(dòng)力參與率，通常指的是正在工作或?qū)ふ夜ぷ鞯娜丝诒壤?在3月份小幅上升至62.5% 。不過(guò)，25-54歲工人的參與率，也稱為黃金年齡工人，下滑至一年多以來(lái)的最低點(diǎn)。 分析點(diǎn)評(píng) 這份報(bào)告表明，在特朗普周三4月2日全面加征關(guān)稅的沖擊之前，美國(guó)勞動(dòng)力市場(chǎng)仍然具有韌性。 Principal Asset Management的Seema Shah很好地概括了當(dāng)前的市場(chǎng)情緒： “每個(gè)人都知道經(jīng)濟(jì)疲軟即將到來(lái)，但至少我們可以放心，勞動(dòng)力市場(chǎng)在這次政策驅(qū)動(dòng)的沖擊中表現(xiàn)強(qiáng)勁，因此，放緩應(yīng)該不會(huì)過(guò)于陡峭。下個(gè)月，硬數(shù)據(jù)可能會(huì)開始顯示軟數(shù)據(jù)已經(jīng)發(fā)出的信號(hào)。從美聯(lián)儲(chǔ)的角度來(lái)看，今天的就業(yè)人數(shù)不會(huì)阻止他們未來(lái)的政策降息——他們知道這只是風(fēng)暴來(lái)襲前的平靜時(shí)刻。” 不過(guò)，對(duì)于后續(xù)就業(yè)市場(chǎng)，市場(chǎng)似乎比較悲觀。 關(guān)于DOGE裁撤聯(lián)邦政府員工，一些預(yù)測(cè)者表示，隨著裁員擴(kuò)大到政府承包商、大學(xué)、非營(yíng)利組織和其他相關(guān)部門，DOGE相關(guān)的就業(yè)損失到年底可能超過(guò)50萬(wàn)。 另外，經(jīng)濟(jì)學(xué)家也將關(guān)注特朗普的驅(qū)逐非法移民政策如何影響勞動(dòng)力市場(chǎng)。 關(guān)稅政策也可能導(dǎo)致私營(yíng)部門更明顯的裁員，沖擊勞動(dòng)力市場(chǎng)。擁有Ram和克萊斯勒等品牌的汽車制造商Stellantis表示，將在受影響的工廠臨時(shí)裁減約900名工人。 在“對(duì)等關(guān)稅”政策公布之后，全球全球金融市場(chǎng)遭遇重創(chuàng)，因?yàn)橥顿Y者擔(dān)憂貿(mào)易戰(zhàn)升級(jí)，將會(huì)影響全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。許多華爾街經(jīng)濟(jì)學(xué)家現(xiàn)在認(rèn)為美國(guó)今年面臨衰退風(fēng)險(xiǎn)，包括預(yù)計(jì)失業(yè)率和通脹率將上升。 這些預(yù)期使美聯(lián)儲(chǔ)面臨更具挑戰(zhàn)性的局面，因?yàn)檎咧贫ㄕ呖赡苄枰ㄟ^(guò)降低利率來(lái)緩沖經(jīng)濟(jì)，或者通過(guò)維持高借貸成本來(lái)抑制通脹。 市場(chǎng)反應(yīng) 在非農(nóng)報(bào)告公布之后，美元指數(shù)短線拉升約10點(diǎn)，現(xiàn)報(bào)101.95。美股期貨短線波動(dòng)不大，納斯達(dá)克100指數(shù)期貨維持約2.7%左右的跌幅。 美國(guó)10年期國(guó)債收益率短線波動(dòng)不大，目前回到3.9%上方。 現(xiàn)貨黃金短線波動(dòng)不大，目前跌至3085美元/盎司附近。
2025-04-04 21:32:10特朗普關(guān)稅風(fēng)暴來(lái)襲！安聯(lián)首席警告：美國(guó)衰退風(fēng)險(xiǎn)已高到令人不安
美東時(shí)間周五，安聯(lián)首席經(jīng)濟(jì)顧問(wèn)穆罕默德·埃爾-埃利安（ Mohamed El-Erian）警告稱，美國(guó)總統(tǒng)特朗普大規(guī)模征收進(jìn)口關(guān)稅的行為，將使美國(guó)經(jīng)濟(jì)面臨衰退的風(fēng)險(xiǎn)。他補(bǔ)充說(shuō)，特朗普一系列所謂的對(duì)等關(guān)稅可能會(huì)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生重大影響。 美國(guó)經(jīng)濟(jì)面臨衰退風(fēng)險(xiǎn) 埃爾-埃利安表示：“（美國(guó)）經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景已經(jīng)出現(xiàn)了重大調(diào)整，美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退的可能性高達(dá)50%，通脹預(yù)期上升至3.5%…我不認(rèn)為（美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退）是不可避免的，因?yàn)槊绹?guó)的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)如此強(qiáng)勁，但風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)高得令人不安。” 在特朗普的關(guān)稅決定宣布之際，美國(guó)已經(jīng)開始出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)疲軟跡象。上個(gè)月，多位基金經(jīng)理、策略師和分析師警告稱，美國(guó)的經(jīng)濟(jì)增速很可能即將放緩，經(jīng)濟(jì)衰退的風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)升至六個(gè)月來(lái)的高點(diǎn)。 埃爾-埃利安表示，他仍然相信美國(guó)經(jīng)濟(jì)今年將增長(zhǎng)1%至1.5%，并指出，與IMF今年早些時(shí)候預(yù)測(cè)的美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)2.7%相比，這代表著“增長(zhǎng)前景的重大變化”。 “如果我們接近1%（的經(jīng)濟(jì)增速），我們就接近所謂的‘失速速度’，”他表示，“經(jīng)濟(jì)發(fā)展的速度還不夠快，無(wú)法實(shí)現(xiàn)你所需要的那種資源重新配置。所以一旦你接近1%——我希望我們不會(huì)——經(jīng)濟(jì)衰退的風(fēng)險(xiǎn)將顯著上升。” 市場(chǎng)低估了關(guān)稅對(duì)通脹的影響 除了對(duì)關(guān)稅生效后的美國(guó)經(jīng)濟(jì)狀況發(fā)出警告外，埃爾-埃利安還表示，市場(chǎng)低估了特朗普激進(jìn)貿(mào)易政策對(duì)通脹的影響。 “人們（對(duì)關(guān)稅）的第一反應(yīng)是對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的擔(dān)憂。我們還沒有看到其他兩種反應(yīng)：一是其他國(guó)家的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)會(huì)發(fā)生什么情況，這給美元是否會(huì)繼續(xù)走軟打上了一個(gè)問(wèn)號(hào)；二是（美聯(lián)儲(chǔ)）會(huì)怎么做？” 上周，最新的美國(guó)數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)的核心通脹率增速已經(jīng)超過(guò)預(yù)期，核心個(gè)人消費(fèi)支出指數(shù)——美聯(lián)儲(chǔ)青睞的主要通脹指標(biāo)——已經(jīng)創(chuàng)下一年多來(lái)的最大月度漲幅。 芝加哥商品交易所集團(tuán)（CME）的Fed watch追蹤數(shù)據(jù)顯示，市場(chǎng)目前預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)今年將降息四次。在3月的美聯(lián)儲(chǔ)決議會(huì)議上，美聯(lián)儲(chǔ)將基準(zhǔn)利率維持在4.25% - 4.5%的區(qū)間不變。盡管美聯(lián)儲(chǔ)官員們下調(diào)了對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的預(yù)期，但表示他們?nèi)灶A(yù)計(jì)到2025年將降息兩次。 但埃爾-埃利安表示：“我認(rèn)為，如果幸運(yùn)的話，我們（美聯(lián)儲(chǔ)）會(huì)降息一次，而不是四次。如果我們沒有降息，我也不會(huì)感到意外……如果這是一個(gè)正常的美聯(lián)儲(chǔ)——我強(qiáng)調(diào)這個(gè)條件，因?yàn)槊缆?lián)儲(chǔ)之前的動(dòng)作并不正常——我們甚至可能一次降息也沒有。” 在特朗普宣布互惠關(guān)稅后不久，歐洲貨幣兌美元大幅升值，歐元和英鎊兌美元觸及六個(gè)月高點(diǎn)。 不過(guò)埃爾-埃利安表示，他預(yù)計(jì)美元不會(huì)長(zhǎng)期走軟。 “市場(chǎng)對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩、利率下降、流向美國(guó)的資本減少已經(jīng)做出了反應(yīng)，這就是我們看到美元指數(shù)貶值的原因。我認(rèn)為這是第一輪反應(yīng)，”他表示，“人們將意識(shí)到，如果美國(guó)經(jīng)濟(jì)放緩，世界其他地區(qū)的放緩幅度將超過(guò)美國(guó)。所以我認(rèn)為美元不會(huì)繼續(xù)走軟。”
2025-04-04 21:26:20創(chuàng)新高→跳水→直線拉升 國(guó)際金價(jià)日內(nèi)為何劇烈波動(dòng)？
在過(guò)去一整天里，國(guó)際金價(jià)呈現(xiàn)出劇烈波動(dòng)的姿態(tài)：先是在特朗普宣布“對(duì)等關(guān)稅”后 上沖新高 ，隨后在日內(nèi) 轉(zhuǎn)跌下殺 。隨著晚上美股開盤后洶涌暴跌， 金價(jià)再度顯現(xiàn)拉升 ，又拿出一副沖擊新高的勢(shì)頭。 （紐約金、倫敦金日線圖，來(lái)源：TradingView） 作為全天交易的背景，特朗普在北京時(shí)間周四清晨宣布“對(duì)等關(guān)稅”政策，向全球貿(mào)易伙伴開征至少10%的額外關(guān)稅。根據(jù)財(cái)聯(lián)社此前報(bào)道，這項(xiàng)關(guān)稅與“對(duì)等”毫無(wú)關(guān)系，只是單純根據(jù)美國(guó)貿(mào)易逆差算出來(lái)的比例。 但這項(xiàng)動(dòng)搖國(guó)際貿(mào)易格局的政策，迅速引發(fā)全球股市、能源和工業(yè)金屬的集體重挫，所以黃金一開始迎來(lái)了避險(xiǎn)資金的涌入。周四早上8點(diǎn)左右，現(xiàn)貨黃金漲近1%，達(dá)到3167美元/盎司的歷史新高。 然而，仔細(xì)閱讀特朗普的行政令后，一項(xiàng)近期支撐金價(jià)上漲的重要誘因瞬間崩塌—— 金、銀等貴金屬被列入了對(duì)等關(guān)稅的豁免清單。 （來(lái)源：白宮） 過(guò)去幾個(gè)月里， 由于擔(dān)心貴金屬可能會(huì)被征收額外關(guān)稅，紐約期貨的價(jià)格一直較倫敦等主要交易所保持異常高額溢價(jià) 。差價(jià)本身也促使交易商把大量金銀緊急送往美國(guó)的倉(cāng)庫(kù)，甚至導(dǎo)致美國(guó)貿(mào)易逆差在今年1月創(chuàng)出紀(jì)錄。 然而特朗普的行政令，擊碎了這些投機(jī)者的美夢(mèng)。周四紐約市場(chǎng)的近月黃金、白銀期貨，都出現(xiàn)溢價(jià)驟然收窄的情況。 截至發(fā)稿，紐約商品交易所近月黃金合約與倫敦現(xiàn)貨黃金價(jià)差，從周三的每盎司至少62美元驟降至10美元。而波動(dòng)更大的白銀，紐約銀期貨每盎司1美元的溢價(jià)已經(jīng)收窄到10美分。 （紐約白銀期貨、倫敦現(xiàn)貨白銀價(jià)格對(duì)比，來(lái)源：TradingView） 對(duì)沖基金Greenland投資管理的首席投資官安南特·賈提亞解讀稱， 隨著“實(shí)物交割溢價(jià)”（EFP）的崩盤，白宮的公告實(shí)質(zhì)上終結(jié)了貴金屬大規(guī)模流入美國(guó)的局面。 現(xiàn)在美國(guó)的交易商正在面對(duì)達(dá)到歷史最高水平的貴金屬庫(kù)存欲哭無(wú)淚。自去年11月以來(lái)，美國(guó)的黃金庫(kù)存增加了2650萬(wàn)盎司，白銀庫(kù)存增加1.746億盎司。按照當(dāng)前價(jià)格計(jì)算， 全球“搬運(yùn)工”運(yùn)入美國(guó)的貴金屬總價(jià)值接近800億美元 。考慮到目前在途的貨物，至少4月還會(huì)有大量貴金屬涌入美國(guó)的倉(cāng)庫(kù)。 除去這一交易性因素，在過(guò)往全市場(chǎng)暴跌的情況下，黃金也有可能加入被拋售的行列，因?yàn)橥顿Y者會(huì)被迫砍倉(cāng)以彌補(bǔ)其他市場(chǎng)的虧損。此外，今年一季度現(xiàn)貨黃金剛剛錄得19%的漲幅，創(chuàng)下1986年以來(lái)的最大季度漲幅，本身也有調(diào)整的需求。 但分析師們依然認(rèn)為，在特朗普政府制造的全球經(jīng)濟(jì)亂局中，包括各國(guó)央行在內(nèi)仍對(duì)黃金有著強(qiáng)勁需求。 德意志銀行分析師 Michael Hsueh表示，導(dǎo)致黃金超常規(guī)升值的需求力量可能會(huì)持續(xù)下去。他還指出，來(lái)自各國(guó)央行的購(gòu)金行為、發(fā)達(dá)市場(chǎng)中黃金ETF持續(xù)獲得增持等因素，都將為金價(jià)提供額外支撐。 Hsueh同時(shí)指出，白銀和鈀金將受到關(guān)稅政策對(duì)全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)負(fù)面影響的沖擊。
2025-04-04 07:49:18常州出臺(tái)重磅樓市政策 住房困難工薪群體購(gòu)房最高可獲20萬(wàn)元資助
著眼于提高需求側(cè)購(gòu)買力，常州出臺(tái)了力度較大的扶持性措施。 據(jù)“常州發(fā)布”今日公布的政策，為減輕住房困難工薪群體購(gòu)房資金壓力，保障其剛性住房需求，對(duì)于住房困難工薪群體購(gòu)買新建商品住房現(xiàn)房，常州將給予一定額度的資金資助。 就哪些人群可獲得該項(xiàng)資助，常州明確了多項(xiàng)申請(qǐng)條件，包括申請(qǐng)人在常州市無(wú)商品住房，或在常州擁有商品住房建筑面積總計(jì)不超過(guò)75平方米（有房屋權(quán)屬證明的以房屋權(quán)屬證明為準(zhǔn)，沒有房屋權(quán)屬證明的以備案的商品房買賣合同為準(zhǔn)）；申請(qǐng)人已婚的，其配偶須作為共同申請(qǐng)人。 對(duì)于購(gòu)房資助標(biāo)準(zhǔn)，措施明確，符合購(gòu)房資助條件的申請(qǐng)人，在該市購(gòu)房資助專項(xiàng)房源庫(kù)內(nèi)新選購(gòu)一套建筑面積140平方米及以下新建商品住房現(xiàn)房，并在購(gòu)房資助資格憑證有效期內(nèi)完成商品房買賣合同網(wǎng)簽備案，可獲得購(gòu)房款的15%但不超過(guò)20萬(wàn)元的購(gòu)房資助。 據(jù)了解，第一批購(gòu)房資助執(zhí)行至2025年12月31日，符合條件的青年人才，可同時(shí)享受本購(gòu)房資助、“生活居住雙資助”“龍城英才”等購(gòu)房支持政策。而憑征收房票購(gòu)買房源庫(kù)中的房源，不享受該購(gòu)房資助。 此外，享受該購(gòu)房資助所購(gòu)買商品住房在全額退還資助款（不計(jì)息）后，方可撤銷合同網(wǎng)簽備案、上市交易。對(duì)于享受該購(gòu)房資助的購(gòu)房人及其配偶在常州購(gòu)買其他商品住房前，須全額退還資助款（不計(jì)息）。 58安居客研究院院長(zhǎng)張波指出，此前不少城市也推出過(guò)購(gòu)房補(bǔ)貼類措施，但往往是在一定時(shí)間段或在一些優(yōu)惠活動(dòng)期間對(duì)購(gòu)房者進(jìn)行補(bǔ)貼，補(bǔ)貼措施包括減免部分稅費(fèi)，在活動(dòng)期間可享受階段性價(jià)格優(yōu)惠或團(tuán)購(gòu)打折等。相較于前述所提階段性補(bǔ)貼，常州出臺(tái)的最新政策，并非稅費(fèi)方面的減免，而是在房款方面進(jìn)行直接資助，且政策實(shí)施周期較長(zhǎng)。 “從可以享受到購(gòu)房資助的人群來(lái)看，門檻相對(duì)較低：在常州無(wú)房或擁有住房不超過(guò)75平方米的人群，均可享受，這使得可惠及的人群范圍更廣。需要注意的是，本次政策還明確，獲得購(gòu)房資助的人群在常州購(gòu)買其他商品房前，須全額退還資助款；該項(xiàng)規(guī)定反映出，最新政策意在扶持真正有住房需求的困難群體，既要讓政策最大程度惠及困難群體，同時(shí)也并非無(wú)條件地實(shí)施購(gòu)房資助，借此保證政策實(shí)施具有較高的精準(zhǔn)度。以此來(lái)看，像常州這樣能級(jí)比較高的城市，出臺(tái)這樣有力度、范圍廣，又具備一定精準(zhǔn)度來(lái)支持購(gòu)房需求的政策，此前是不多見的。”張波在接受記者采訪時(shí)說(shuō)。 出臺(tái)支持住房困難工薪群體購(gòu)房措施的同時(shí)，常州4月3日還提高了住房公積金貸款額度。 按常州最新公積金政策，借款人中只有一人滿足貸款條件的，單筆貸款最高貸款額度為80萬(wàn)元；借款人中有兩人或兩人以上滿足貸款條件的，單筆貸款最高貸款額度為120萬(wàn)元。 對(duì)于二孩、三孩家庭，享受“青春留常”等人群，給予貸款額度支持，不受上述最高貸款額度限制。其中提到，二孩、三孩家庭單筆貸款在可貸額度基礎(chǔ)上分別增加30萬(wàn)元、50萬(wàn)元；退役軍人退役5年內(nèi)在本市購(gòu)買商品住房的單筆貸款在可貸額度基礎(chǔ)上增加20萬(wàn)元；該市引進(jìn)的35周歲以下碩士研究生，可貸額度為150萬(wàn)元。 有分析師告訴記者，常州出臺(tái)力度不弱的樓市扶持政策，或與當(dāng)?shù)剌^為低迷的市場(chǎng)行情有關(guān)。 “常州近幾年新房上市規(guī)模不低，但成交并不活躍。目前常州已沒有限制性政策，因此當(dāng)?shù)剡M(jìn)一步提振樓市，更多會(huì)著眼于扶持需求的角度，來(lái)出臺(tái)相關(guān)措施。”一位房地產(chǎn)分析師稱。 當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)表現(xiàn)方面，據(jù)克而瑞數(shù)據(jù)，今年3月常州新建商品住宅成交面積為11萬(wàn)平方米，環(huán)比增長(zhǎng)20%，同比下跌34%。累計(jì)來(lái)看，今年一季度常州新房成交29萬(wàn)平方米，同比下跌29%。 常州新盤去化情況，也較低迷。據(jù)克而瑞數(shù)據(jù)，今年2月常州新盤平均去化率只有4%，3月新盤去化率雖然比2月去化率提高了5個(gè)百分點(diǎn)，同比去年3月提高了2個(gè)百分點(diǎn)，但今年3月新盤的去化率也只有9%。從供求關(guān)系指標(biāo)來(lái)看，數(shù)據(jù)顯示，截至今年3月，常州庫(kù)存量427萬(wàn)平方米，消化周期達(dá)30個(gè)月。 價(jià)格方面，據(jù)中指院數(shù)據(jù)，2025年3月常州新建商品住宅價(jià)格指數(shù)環(huán)比下跌0.09%，截至今年3月，該市樣本平均價(jià)格12935元/平方米，樣本價(jià)格中位數(shù)價(jià)格1.6萬(wàn)元/平方米。 張波向記者表示，從今年春節(jié)部分城市實(shí)施的階段性購(gòu)房補(bǔ)貼措施來(lái)看，不少四五線城市的購(gòu)房補(bǔ)貼措施對(duì)于拉動(dòng)當(dāng)?shù)刭?gòu)房需求，提升交易量，確實(shí)起到了不小的作用。考慮到常州城市能級(jí)、當(dāng)?shù)刭?gòu)買力，以及本次政策力度較大、惠及范圍較廣，并疊加出臺(tái)了公積金政策，預(yù)計(jì)常州最新樓市政策將對(duì)提升當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)活躍度，產(chǎn)生重要影響。
2025-04-03 17:54:00鋅：強(qiáng)現(xiàn)實(shí)弱預(yù)期 期價(jià)高位震蕩
征稿(作者：國(guó)海良時(shí)期貨 何燕艷）--宏觀方面，美聯(lián)儲(chǔ)3月維持基準(zhǔn)利率不變，弱美元使得鋅價(jià)維持高位。中國(guó)方面政策端發(fā)力擴(kuò)內(nèi)需，國(guó)務(wù)院發(fā)布《提振消費(fèi)專項(xiàng)行動(dòng)方案》，聚焦服務(wù)消費(fèi)復(fù)蘇。基本面上3月17日Boliden發(fā)布公告，位于挪威的Odda冶煉廠正式落成，年產(chǎn)能從20萬(wàn)噸提升至35萬(wàn)噸，基本在市場(chǎng)預(yù)期內(nèi)。根據(jù)SMM 交流了解加工費(fèi)上漲至3000-3500元/金屬噸以上冶煉廠增產(chǎn)意愿會(huì)加強(qiáng)，目前加工費(fèi)已回到此區(qū)間，因此2月產(chǎn)量減少下，3月產(chǎn)量將回升至54萬(wàn)噸以上。需求面進(jìn)入旺季的交易預(yù)期。目前終端開工率緩慢復(fù)蘇。庫(kù)存已經(jīng)開始降庫(kù)，整個(gè)累庫(kù)周期累庫(kù)幅度不及預(yù)期。總體維持高位震蕩。預(yù)計(jì)短期運(yùn)行價(jià)格在22800-24200，關(guān)注突破方向。 一、供應(yīng)：鋅精礦供應(yīng)緊張緩解，預(yù)計(jì)3月產(chǎn)量大增 1.鋅精礦供應(yīng)緊張緩解，但仍難以徹底解決 鋅加工費(fèi)止跌回升。進(jìn)口礦TC從24年初的80美元/干噸下降到-40美元/干噸，最新回升到35美元/干噸。國(guó)產(chǎn)礦的加工費(fèi)也從年初的4400元下跌到1450元，最新回升至3250元。從連云港港口周度庫(kù)存來(lái)看3月為13萬(wàn)噸，較春節(jié)后歸來(lái)仍沒有明顯回升。TC回升的速度趨緩，目前已有兩周時(shí)間維持在進(jìn)口礦35美元每干噸和國(guó)產(chǎn)礦3250元每噸。后市矛盾的關(guān)鍵主要是看加工費(fèi)回升的速度，以及帶動(dòng)鋅產(chǎn)量擴(kuò)產(chǎn)的速度，目前看來(lái)仍需時(shí)間。 總結(jié)來(lái)看，礦端的現(xiàn)狀就是典型的強(qiáng)現(xiàn)實(shí)，弱預(yù)期。當(dāng)遠(yuǎn)期礦的擴(kuò)產(chǎn)交易得較為充分時(shí)，仍有可能回到當(dāng)前的強(qiáng)現(xiàn)實(shí)。因此不能過(guò)分殺跌。 2.冶煉企業(yè)全面扭虧 對(duì)于國(guó)內(nèi)冶煉商來(lái)講，利潤(rùn)最重要的是TC/RC和硫酸副產(chǎn)品的價(jià)格。鋅的冶煉多為小廠，因此參加長(zhǎng)單協(xié)議的企業(yè)比例很少。另外，鋅的實(shí)際回收率等于國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)的97%，沒有額外的收益；因此，隨著加工費(fèi)的低迷，鋅不包含副產(chǎn)品的冶煉利潤(rùn)虧損最大為-2692元每噸，截止到25年3月回到-444元每噸。目前1噸鋅錠能產(chǎn)生的硫酸副產(chǎn)品價(jià)值少的為300-500元，多的為1000元。金銀和其他小金屬的價(jià)值為每噸500-600元，按照最低成本覆蓋虧損為800-1100元。最多為1600-1700元，使得企業(yè)全面扭虧，復(fù)產(chǎn)企業(yè)越來(lái)越多，這種情況還將持續(xù)。 根據(jù)SMM 交流了解加工費(fèi)上漲至3000-3500元/金屬噸以上冶煉廠增產(chǎn)意愿會(huì)加強(qiáng)，目前加工費(fèi)已回到此區(qū)間，因此2月產(chǎn)量減少下，3月產(chǎn)量將回升至54萬(wàn)噸以上。 3.產(chǎn)量回升預(yù)期較強(qiáng) 根據(jù)SMM 數(shù)據(jù)，2025年2月SMM中國(guó)精煉鋅產(chǎn)量48.1萬(wàn)噸，環(huán)比減少8%左右，同比下降4%以上，1-2月累計(jì)同比下降6%以上，略高于預(yù)期值。根據(jù)SMM 交流了解加工費(fèi)上漲至3000-3500元/金屬噸以上冶煉廠增產(chǎn)意愿加強(qiáng)，目前已上漲至3000元以上的水平。 SMM預(yù)計(jì)2025年3月國(guó)內(nèi)精煉鋅產(chǎn)量環(huán)比增加13%以上至54.1萬(wàn)噸，同比增加將近4%，累計(jì)同比下降2.5%以上。3月生產(chǎn)天數(shù)增加3天，且加工費(fèi)加速反彈都有利于產(chǎn)量回升。湖南、云南、廣西、四川等地春節(jié)檢修恢復(fù)和陜西、青海提產(chǎn)貢獻(xiàn)主要增量；另外四川、甘肅和貴州等地檢修貢獻(xiàn)少量減量，整體來(lái)看3月產(chǎn)量超預(yù)期增加。 三、需求綜述：預(yù)計(jì)下游開工率回升 1.下游開工率總述 先介紹一下下游各行業(yè)的分布情況。按照產(chǎn)品分為鍍鋅、壓鑄鋅合金、黃鋅、電池、氧化鋅板塊；按2023年最新數(shù)據(jù)測(cè)算，其中鍍鋅占比為69.23%，占據(jù)了大部分的下游需求。其余幾個(gè)占比分別為10.03%，8.91%，5.26%和4.38%。我們常規(guī)主要分析鍍鋅、氧化鋅和壓鑄合金的開工率變化。 2.分行業(yè)概述 數(shù)據(jù)上看，3.21當(dāng)周鍍鋅開工率錄得60.64%，較上周增加1.43個(gè)百分點(diǎn)。而3.28當(dāng)周鍍鋅開工率錄得59.75%，較上周減少0.89個(gè)百分點(diǎn)。鋅價(jià)一度下跌到下游能夠接受的水平，刺激下游逢低采買。終端需求仍在恢復(fù)過(guò)程中，開工率回升的主要原因是北方地區(qū)結(jié)束環(huán)保審查而復(fù)產(chǎn)，從企業(yè)類型上看，大企業(yè)開工率回升較好。 3.21壓鑄鋅合金開工率錄得58.1%，較上周環(huán)比增加0.46個(gè)百分點(diǎn)。3.28壓鑄鋅合金開工率錄得57.47%，較上周環(huán)比減少0.63個(gè)百分點(diǎn)。隨鋅價(jià)一度下跌到下游能夠接受的水平，刺激下游逢低采買。總體維持旺季向上勢(shì)頭。 本周氧化鋅開工率顯著回升，達(dá)到60.08%，環(huán)比減少0.54%。近期橡膠輪胎級(jí)氧化鋅和電子板塊氧化鋅訂單表現(xiàn)穩(wěn)定，支撐氧化鋅開工率高位。 預(yù)計(jì)氧化鋅企業(yè)開工率隨著生產(chǎn)復(fù)蘇而回升。 需求總結(jié)來(lái)看，仍然有回升預(yù)期。需關(guān)注的是旺季開工率的回升力度以及政策的支持力度。 從庫(kù)存水平來(lái)看，截止3月28日，LME鋅庫(kù)存144575噸,環(huán)比周度減少10650噸。3.28日當(dāng)周國(guó)內(nèi)上期所庫(kù)存為72236噸，較上周環(huán)比減少1292噸，已經(jīng)提前出現(xiàn)降庫(kù)。說(shuō)明消費(fèi)韌性還在。3月鋅的總體周度庫(kù)存按理處于季節(jié)性累庫(kù)，累庫(kù)速度和斜率不及預(yù)期。目前提前出現(xiàn)下降走勢(shì)，說(shuō)明消費(fèi)韌性還在。 總結(jié)來(lái)看：宏觀偏利多，市場(chǎng)關(guān)注關(guān)稅情況和國(guó)內(nèi)寬松政策支持。隨著TC持續(xù)回升帶動(dòng)礦端持續(xù)寬松，使得企業(yè)總體恢復(fù)盈利，因此礦端開始寬松傳導(dǎo)到精煉鋅冶煉環(huán)節(jié)表現(xiàn)為不再減產(chǎn)。目前加工費(fèi)上漲至3000-3500元/金屬噸以上，冶煉廠增產(chǎn)意愿加強(qiáng)，預(yù)計(jì)3月產(chǎn)量回到54萬(wàn)噸。 需求面預(yù)計(jì)節(jié)后歸來(lái)下游開工仍將持續(xù)回升，庫(kù)存已經(jīng)開始提前降庫(kù)，顯示下游承接力度較強(qiáng)。 總體維持高位震蕩。預(yù)計(jì)短期運(yùn)行價(jià)格在22800-24200，關(guān)注突破方向，殺跌需謹(jǐn)慎。 作者簡(jiǎn)介：何燕艷，浙江大學(xué)碩士，國(guó)海良時(shí)期貨有限公司期貨研究所高級(jí)金屬分析師。期貨從業(yè)資格證號(hào)F0210791。期貨投資咨詢資格證號(hào)Z0000751。2006年從業(yè)，主攻金屬板塊。曾擔(dān)任浙江證監(jiān)局特聘股指期貨巡講團(tuán)講師。2007-2009年在浙江衛(wèi)視《今日證券》擔(dān)任連線嘉賓。2008年個(gè)人被評(píng)為上海期貨交易所全國(guó)優(yōu)秀金屬分析師。2022-2024年連續(xù)三年獲得期貨日?qǐng)?bào)證券時(shí)報(bào)評(píng)選中國(guó)最佳工業(yè)品期貨分析師稱號(hào)。所在團(tuán)隊(duì)獲期貨日?qǐng)?bào)、證券時(shí)報(bào)第十六屆最佳金屬產(chǎn)業(yè)期貨研究團(tuán)隊(duì)。
2025-04-03 17:18:54
