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SMM解析:中國(guó)鋁板帶箔行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局與行業(yè)熱點(diǎn)【SMM鋁業(yè)大會(huì)】
4月16日,在由上海有色網(wǎng)信息科技股份有限公司(SMM)、上海有色網(wǎng)金屬交易中心、山東愛(ài)思信息科技有限公司主辦,中億豐金益(蘇州)科技有限公司、樂(lè)至縣乾潤(rùn)招商服務(wù)有限公司協(xié)辦的 AICE 2025 SMM(第二十屆)鋁業(yè)大會(huì)暨鋁產(chǎn)業(yè)博覽會(huì)——鋁板帶箔行業(yè)發(fā)展論壇 上,SMM咨詢(xún)事業(yè)部高級(jí)顧問(wèn)丁若宇對(duì)中國(guó)鋁板帶箔行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局與行業(yè)熱點(diǎn)進(jìn)行了淺析。 新能源崛起:中國(guó)鋁板帶產(chǎn)業(yè)挑戰(zhàn)與機(jī)遇并存 新能源發(fā)展驅(qū)動(dòng)、未來(lái)鋁板帶動(dòng)消費(fèi),全球貿(mào)易摩擦頻發(fā)、未來(lái)鋁板帶面臨挑戰(zhàn)⇒新能源崛起:鋁板帶產(chǎn)業(yè)挑戰(zhàn)與機(jī)遇并存。 據(jù)統(tǒng)計(jì),從2017年的1,030萬(wàn)噸上升至2024年的1340萬(wàn)噸以上。近年來(lái),中國(guó)鋁板帶材產(chǎn)量持續(xù)攀升,增幅顯著。這一趨勢(shì)并非偶然,它反映了國(guó)家經(jīng)濟(jì)的蓬勃發(fā)展與對(duì)基礎(chǔ)材料的強(qiáng)烈需求,中國(guó)鋁板帶行業(yè)步入一個(gè)新的發(fā)展階段。 在鋁板帶方面,2024年罐蓋料增幅較大,同比增長(zhǎng)22%;在鋁箔方面, 2024年電子箔、雙零箔、電池箔增幅較大,同比增長(zhǎng)分別為18%、16%、34%。 據(jù)SMM調(diào)研統(tǒng)計(jì),目前全國(guó)較明確的在建鋁板帶箔項(xiàng)目共計(jì)30個(gè),設(shè)計(jì)產(chǎn)能合計(jì)600萬(wàn)噸以上,且有多個(gè)項(xiàng)目尚待明確。分產(chǎn)品看,電池箔與新能源用鋁板帶、釬焊材料等產(chǎn)品為新擴(kuò)建主力項(xiàng)目。分地區(qū)看,在建產(chǎn)能大多集中于云南、江蘇等鋁板帶箔產(chǎn)能大省。 ★據(jù)SMM調(diào)研統(tǒng)計(jì),目前全國(guó)較明確的在建鋁板帶箔項(xiàng)目共計(jì)30個(gè),設(shè)計(jì)產(chǎn)能合計(jì)471萬(wàn)噸,且尚有多個(gè)項(xiàng)目尚待明確。 ★分產(chǎn)品看,電池箔與再生鋁板帶成為新建項(xiàng)目主力。30個(gè)項(xiàng)目中13個(gè)與電池箔相關(guān),設(shè)計(jì)產(chǎn)能合計(jì)110萬(wàn)噸。再生鋁板帶已有多家企業(yè)進(jìn)行布局,相關(guān)項(xiàng)目設(shè)計(jì)產(chǎn)能合計(jì)157萬(wàn)噸。 ★從企業(yè)規(guī)模看,在建產(chǎn)能幾乎均為大型企業(yè)所有。鋁板帶箔行業(yè)產(chǎn)能集中度逐漸上升。 ★分地區(qū)看,在建產(chǎn)能大多集中于河南、江蘇、浙江等鋁板帶箔產(chǎn)能大省。鋁板帶新建項(xiàng)目相對(duì)集中于河南,鋁箔新建項(xiàng)目相對(duì)集中于江蘇、浙江。 終端結(jié)構(gòu)持續(xù)調(diào)整。限塑令和輕量化政策驅(qū)動(dòng)下,包裝、交通運(yùn)輸所用鋁板帶箔產(chǎn)品占比上升,且近年雖然利潤(rùn)空間或?qū)⑽s,但產(chǎn)量仍可逆勢(shì)增長(zhǎng),代表產(chǎn)品如汽車(chē)板、電池箔等,而附加值相對(duì)較低的工業(yè)機(jī)械和建筑裝飾鋁板帶箔產(chǎn)品所占比重預(yù)計(jì)將持續(xù)下降。 新能源汽車(chē)滲透率提高帶動(dòng)單車(chē)用鋁量及板帶箔用量增加 兩部門(mén)調(diào)整鋁材出口退稅政策 2024年11月18日,《財(cái)政部 國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于調(diào)整出口退稅政策的公告》公布,部分鋁材的出口退稅遭取消(具體名單見(jiàn)下表),實(shí)施日期為12月1日。 鋁材退稅取消對(duì)電解鋁及鋁材價(jià)格的長(zhǎng)期影響有限 短期來(lái)看,此次政策的變更會(huì)抑制鋁材的出口,成為利空鋁價(jià)的因素。然而,由于中國(guó)是全球重要的鋁材供應(yīng)國(guó),且國(guó)外鋁材的供應(yīng)持續(xù)存在缺口,因此在中長(zhǎng)期的維度此次政策變動(dòng)難以大幅減少我國(guó)鋁材的出口,增加的成本亦將部分甚至全部轉(zhuǎn)嫁至下游客戶(hù)處,對(duì)國(guó)內(nèi)鋁價(jià)的影響較為有限。 ?SMM分析: 短期來(lái)看,此次取消鋁材出口退稅,一定程度上或增加鋁材出口企業(yè)的出口成本,抑制中國(guó)鋁材加工企業(yè)的出口積極性,利空鋁價(jià)。 中長(zhǎng)期來(lái)看,中國(guó)作為全球鋁材重要的輸出國(guó),海外鋁材在供需上存在一定的缺口,在海外沒(méi)有對(duì)應(yīng)的供應(yīng)增量的情況下,中國(guó)鋁材出口量的階段性的減少及出口成本的增加均能推升海外鋁價(jià),內(nèi)外鋁價(jià)價(jià)差擴(kuò)大,在不考慮匯率的情況下,國(guó)內(nèi)鋁材出口利潤(rùn)回升,或逐步修復(fù)中國(guó)鋁材出口量。此外海外鋁材產(chǎn)量增速有限,中國(guó)鋁材仍有較好的海外機(jī)會(huì),稅收成本也將轉(zhuǎn)嫁至海外買(mǎi)方市場(chǎng)。 中國(guó)取消鋁材出口退稅,短期抑制國(guó)內(nèi)企業(yè)出口積極性,中長(zhǎng)期有利于企業(yè)向高附加值產(chǎn)品出口方向發(fā)展。取消出口退稅的涉鋁產(chǎn)品幾乎涵蓋了國(guó)內(nèi)主要鋁型材、鋁板帶箔、鋁制條桿等鋁材產(chǎn)品。 影響及解析: 多年來(lái)因?yàn)檎叻矫娴膬?yōu)惠以及中國(guó)鋁材的產(chǎn)品優(yōu)勢(shì),中國(guó)鋁材在海外市場(chǎng)一直有優(yōu)勢(shì)+價(jià)廉的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。短期來(lái)看,此次取消鋁材出口退稅,一定程度上或增加鋁材出口企業(yè)的出口成本,抑制中國(guó)鋁材加工企業(yè)的出口積極性,鋁加工行業(yè)或?qū)⒚媾R持續(xù)半年左右的“陣痛期”。但行業(yè)的大換血也是一次難得的新機(jī)遇,從中長(zhǎng)期來(lái)看,中國(guó)作為全球鋁材重要的輸出國(guó),海外鋁材在供需上存在一定的缺口,在海外沒(méi)有對(duì)應(yīng)的供應(yīng)增量的情況下,中國(guó)鋁材出口量的階段性的減少及出口成本的增加均能推升海外鋁價(jià),內(nèi)外鋁價(jià)價(jià)差擴(kuò)大,在不考慮匯率的情況下,國(guó)內(nèi)鋁材出口利潤(rùn)回升,再度占據(jù)相關(guān)優(yōu)勢(shì),從而修復(fù)中長(zhǎng)期中國(guó)鋁材出口量。另外,此次鋁材出口退稅的取消不涉及高附加值的鋁制品等產(chǎn)品,也會(huì)刺激國(guó)內(nèi)鋁出口企業(yè)向高附加值產(chǎn)品出口方向發(fā)展。 美國(guó)對(duì)所有進(jìn)口至美國(guó)的鋁、鋼鐵征收25%關(guān)稅的政策對(duì)中國(guó)鋁產(chǎn)品出口的影響有限,但或?qū)⑻Ц呙绹?guó)當(dāng)?shù)氐默F(xiàn)貨升水,進(jìn)一步增加美國(guó)本土企業(yè)采購(gòu)成本,此外還需警惕美國(guó)本土消費(fèi)需求變化風(fēng)險(xiǎn)以及關(guān)注海外其他地區(qū)需求變化走勢(shì)。 現(xiàn)階段我國(guó)直接對(duì)美出口占比有限,核心風(fēng)險(xiǎn)聚焦于轉(zhuǎn)口貿(mào)易通道的可持續(xù)性——若美方啟動(dòng)鋁全產(chǎn)業(yè)鏈溯源審查機(jī)制,或?qū)D(zhuǎn)口國(guó)同步實(shí)施懲罰性關(guān)稅,將實(shí)質(zhì)性改變現(xiàn)有貿(mào)易格局。 》點(diǎn)擊查看AICE 2025 SMM(第二十屆)鋁業(yè)大會(huì)暨鋁產(chǎn)業(yè)博覽會(huì)專(zhuān)題報(bào)道
2025-04-16 18:37:58【直播中】全球氧化鋁、電解鋁、低碳鋁市場(chǎng)發(fā)展展望 探尋鋁板帶箔企業(yè)新出路
當(dāng)前,鋁行業(yè)正處于深度變革與快速發(fā)展的關(guān)鍵時(shí)期。從產(chǎn)業(yè)動(dòng)態(tài)來(lái)看,全球范圍內(nèi),鋁產(chǎn)業(yè)正積極響應(yīng)綠色發(fā)展號(hào)召,加速向清潔生產(chǎn)轉(zhuǎn)型。從產(chǎn)業(yè)現(xiàn)狀來(lái)看,中國(guó)在全球鋁供應(yīng)鏈中占據(jù)主導(dǎo)地位。但中國(guó)鋁土礦進(jìn)口依存度對(duì)外依存度較高。 ?在這樣的背景下,美國(guó)的關(guān)稅政策給全球鋁行業(yè)帶來(lái)了巨大沖擊。面對(duì)美國(guó)關(guān)稅帶來(lái)的挑戰(zhàn),中國(guó)鋁企積極尋求應(yīng)對(duì)之策。一方面,加速布局高端鋁材領(lǐng)域,加大研發(fā)投入,推動(dòng)產(chǎn)品向高附加值方向轉(zhuǎn)變,如航空板、動(dòng)力電池箔等產(chǎn)品的出口逐漸增加 。另一方面,大力發(fā)展再生鋁產(chǎn)業(yè),再生鋁能耗僅為原鋁的 5%,符合綠色發(fā)展需求。部分企業(yè)通過(guò)轉(zhuǎn)口貿(mào)易的方式,利用馬來(lái)西亞、泰國(guó)等第三國(guó)中轉(zhuǎn),以此降低關(guān)稅成本。還有企業(yè)積極申請(qǐng)綠色認(rèn)證,通過(guò)數(shù)字化碳管理體系,降低出口成本,布局西南水電鋁基地,提升綠電使用比例,以此滿(mǎn)足國(guó)際市場(chǎng)對(duì)綠色鋁產(chǎn)品的需求。 4月16-18日,由上海有色網(wǎng)信息科技股份有限公司(SMM)、上海有色網(wǎng)金屬交易中心、山東愛(ài)思信息科技有限公司主辦,中億豐金益(蘇州)科技有限公司、樂(lè)至縣乾潤(rùn)招商服務(wù)有限公司協(xié)辦的 AICE 2025 SMM(第二十屆)鋁業(yè)大會(huì)暨鋁產(chǎn)業(yè)博覽會(huì) 在江蘇·蘇州國(guó)際博覽中心 E3-F3館隆重召開(kāi)! 本次峰會(huì)將圍繞全球鋁市場(chǎng)的發(fā)展趨勢(shì)、鋁價(jià)走勢(shì)預(yù)測(cè)、供給平衡與需求狀況、商機(jī)對(duì)接與技術(shù)交流等熱點(diǎn)議題展開(kāi)深入探討和交流。同時(shí),探討如何推動(dòng)鋁業(yè)產(chǎn)業(yè)向更加清潔、高效、可持續(xù)的方向發(fā)展,共同應(yīng)對(duì)全球氣候變化和環(huán)境挑戰(zhàn)! 本次會(huì)議包括氧化鋁及電解鋁原料論壇、鋁熔鑄技術(shù)論壇、鋁壓鑄產(chǎn)業(yè)發(fā)展論壇、供需交流-海內(nèi)外廢鋁供需發(fā)言論壇、鋁板帶箔行業(yè)發(fā)展論壇、主論壇、鋁產(chǎn)業(yè)鏈可持續(xù)發(fā)展論壇、全球再生鋁產(chǎn)業(yè)發(fā)展論壇、工業(yè)鋁擠壓材論壇等9個(gè)論壇,本次大會(huì)包括嘉賓發(fā)言、SMM價(jià)格研討會(huì)、圓桌論壇、大會(huì)晚宴&頒獎(jiǎng)典禮等多個(gè)精彩環(huán)節(jié)! 本文是 氧化鋁及電解鋁原料論壇、 、 供需交流-海內(nèi)外廢鋁供需發(fā)言論壇、鋁板帶箔行業(yè)發(fā)展論壇等 的文字直播,此外,SMM也將對(duì)其進(jìn)行圖片、視頻直播,敬請(qǐng)刷新查看~ 》點(diǎn)擊查看峰會(huì)視頻直播 》點(diǎn)擊查看峰會(huì)圖片直播 》查看本次峰會(huì)文字報(bào)道 4月16日 嘉賓發(fā)言 氧化鋁及電解鋁原料論壇 發(fā)言主題: 梅特羅礦業(yè)簡(jiǎn)介,印尼新增氧化鋁產(chǎn)量對(duì)中國(guó)氧化鋁的潛在影響 發(fā)言嘉賓:澳大利亞梅特羅礦業(yè)有限公司亞洲區(qū)市場(chǎng)部總經(jīng)理 丁 龍 發(fā)言主題:全球氧化鋁市場(chǎng)2024年價(jià)格回顧與2025年趨勢(shì)、 發(fā)言嘉賓:SMM鋁土礦高級(jí)分析師 郭茗心 發(fā)言主題:電解鋁行業(yè)如何通過(guò)技術(shù)革新實(shí)現(xiàn)節(jié)能降碳 發(fā)言嘉賓:鄭州大學(xué)特聘教授、鋁冶金學(xué)科帶頭人、常務(wù)理事 梁學(xué)民 發(fā)言主題:新能源企業(yè)如何推動(dòng)綠電低碳轉(zhuǎn)型 發(fā)言嘉賓:中車(chē)株洲電力機(jī)車(chē)研究所有限公司綜合能源事業(yè)部工商業(yè)儲(chǔ)能解決方案總監(jiān) 易康 發(fā)言主題:鋁行業(yè)流體輸送系統(tǒng)綜合節(jié)能解決方案 發(fā)言嘉賓:上海瑞晨環(huán)保科技股份有限公司銷(xiāo)售總監(jiān) 趙鵬舉 圓桌訪談:鋁業(yè)綠色轉(zhuǎn)型——低碳鋁市場(chǎng)發(fā)展和展望 主持人:SMM倫敦辦總經(jīng)理 王彥臣 訪談嘉賓:沈陽(yáng)鋁鎂設(shè)計(jì)研究院有限公司副總工程師 孫 毅 西兆豐鋁電有限責(zé)任公司董事長(zhǎng) 石曉亮 中國(guó)有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)鋁業(yè)分會(huì)高級(jí)專(zhuān)家 孟 杰 蔚來(lái)汽車(chē)產(chǎn)品碳足跡專(zhuān)家 于淼 發(fā)言主題:綠色轉(zhuǎn)型下的2025年電解鋁價(jià)格變化研究 發(fā)言嘉賓:國(guó)家電投集團(tuán)鋁業(yè)國(guó)際貿(mào)易有限公司鋁業(yè)國(guó)貿(mào)研究員 林進(jìn)宇 發(fā)言主題:國(guó)內(nèi)預(yù)焙陽(yáng)極供應(yīng)結(jié)構(gòu)優(yōu)化及需求增長(zhǎng)預(yù)測(cè) 發(fā)言嘉賓:索通發(fā)展股份有限公司市場(chǎng)分析師 王婉婷 發(fā)言主題:石墨化陰極技術(shù)及市場(chǎng)發(fā)展趨勢(shì) 發(fā)言嘉賓:洛陽(yáng)萬(wàn)基炭素有限公司總經(jīng)理 王照陽(yáng) 發(fā)言主題:如何通過(guò)ASI認(rèn)證實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展與提升企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力 發(fā)言嘉賓:中標(biāo)合信(北京)認(rèn)證有限公司綠色低碳發(fā)展中心高級(jí)技術(shù)經(jīng)理 周楚 發(fā)言主題:供需失衡,煅燒焦市場(chǎng)走勢(shì)分析 發(fā)言嘉賓:濟(jì)寧濟(jì)碳進(jìn)出口有限公司總經(jīng)理 王作友 發(fā)言主題:國(guó)內(nèi)石油焦現(xiàn)狀及進(jìn)口趨勢(shì)分析 發(fā)言嘉賓:SMM鋁用輔料高級(jí)分析師 劉慧敏 鋁板帶箔行業(yè)發(fā)展論壇 發(fā)言主題:中國(guó)鋁板帶箔行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局與行業(yè)熱點(diǎn)淺析 發(fā)言嘉賓:SMM咨詢(xún)事業(yè)部高級(jí)顧問(wèn) 丁若宇 發(fā)言主題:超薄鋰電鋁箔(≤10μm)的軋制工藝與性能挑戰(zhàn) 發(fā)言嘉賓:華北鋁業(yè)新材料科技有限公司研發(fā)工程師 溫倩 鋰電池鋁箔簡(jiǎn)介 鋰電池鋁箔的重要性 發(fā)展新材料是中國(guó)從制造大國(guó)轉(zhuǎn)變?yōu)橹圃鞆?qiáng)國(guó)的必然要求,是中國(guó)擺脫關(guān)鍵材料與技術(shù)“卡脖子”困境的根本性舉措。習(xí)近平總書(shū)記指出,新材料產(chǎn)業(yè)是戰(zhàn)略性、基礎(chǔ)性產(chǎn)業(yè),也是高技術(shù)競(jìng)爭(zhēng)的關(guān)鍵領(lǐng)域,我們要奮起直追、迎頭趕上。這一重要論述,為我們跑贏新材料產(chǎn)業(yè)賽道提供了根本遵循,指明了前進(jìn)方向。 鋰電池鋁箔是鋰電池正極的關(guān)鍵基礎(chǔ)材料。在電池中,鋁箔作為應(yīng)用廣泛的正極集流體材料,既充當(dāng)正極活性材料載體,又能夠?qū)㈦姵卣龢O活性物質(zhì)產(chǎn)生的電流匯集起來(lái)傳導(dǎo)至外電路,從而實(shí)現(xiàn)化學(xué)能轉(zhuǎn)化為電能的過(guò)程。 鋰電池鋁箔要求嚴(yán)格 鋰電池鋁箔都是所有類(lèi)型的鋁箔中質(zhì)量檔次最高的產(chǎn)品,其技術(shù)要求近乎于苛刻,產(chǎn)品近乎于完美,尤其是動(dòng)力類(lèi)新能源電池用鋁箔,基本是零缺陷產(chǎn)品。鋰電池鋁箔因其使用條件特殊,對(duì)其各項(xiàng)技術(shù)指標(biāo)有著非常嚴(yán)格的要求: 鋰電池鋁箔發(fā)展 1、發(fā)展歷程 2024年,我國(guó)鋰離子電池產(chǎn)業(yè)延續(xù)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。根據(jù)鋰電池行業(yè)規(guī)范公告企業(yè)信息和行業(yè)協(xié)會(huì)測(cè)算,全國(guó)鋰電池總產(chǎn)量1170GWh,同比增長(zhǎng)24%。行業(yè)總產(chǎn)值超過(guò)1.2萬(wàn)億元。 鋰離子電池的迅猛增長(zhǎng)為我國(guó)電池鋁箔行業(yè)發(fā)展提供較為廣闊的市場(chǎng)空間。(右圖為近年來(lái)中國(guó)電池箔產(chǎn)量和增長(zhǎng)率) 據(jù)相關(guān)部門(mén)分析,預(yù)計(jì)2025年國(guó)內(nèi)鋰電池鋁箔需求量約60萬(wàn)噸。 2025年鋰電池鋁箔市場(chǎng)將呈現(xiàn)“需求高增、供給偏緊、技術(shù)主導(dǎo)”的特征。 2、發(fā)展趨勢(shì) 隨著鋰電池逐步向高能量密度、長(zhǎng)續(xù)航方向發(fā)展,市場(chǎng)對(duì)電池鋁箔提出了更高要求,高性能(高強(qiáng)度、高延伸率)、超薄化是大趨勢(shì)。 超薄電池鋁箔簡(jiǎn)介 超薄鋰電池鋁箔 超薄電池箔通常指厚度≤10um的鋰電池鋁箔,目前主要以雙光產(chǎn)品為主,部分單光產(chǎn)品。 9-10μm 超薄電池鋁箔生產(chǎn)技術(shù)成熟,電池箔龍頭企業(yè)穩(wěn)定生產(chǎn); 8微米雙面光電池箔已實(shí)現(xiàn)量產(chǎn),少量電池箔龍頭企業(yè)可以生產(chǎn),7um雙面光電池箔也可以生產(chǎn)。 超薄電池鋁箔的軋制對(duì)軋機(jī)精度(張力、速度、板形等控制系統(tǒng))、軋輥(精度、剛度等)要求嚴(yán)格,尤其是8/7um等厚度,故現(xiàn)只有少量龍頭企業(yè)可以生產(chǎn)。 隨著下游對(duì)鋁箔減薄的需求持續(xù)升級(jí),龍頭企業(yè)或憑借產(chǎn)品和技術(shù)優(yōu)勢(shì)保持競(jìng)爭(zhēng)力。 隨著電池箔使用廠家對(duì)成本的控制和國(guó)際環(huán)境的變化,超薄鋁箔的需求量不斷的增加,性能要求也越來(lái)越高。 超薄鋰電池鋁箔現(xiàn)狀和未來(lái)趨勢(shì) 》超薄電池箔市場(chǎng)未來(lái)將繼續(xù)保持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)【SMM鋁業(yè)大會(huì)】 發(fā)言主題:降碳背景下鋁合金汽車(chē)板的發(fā)展機(jī)遇和技術(shù)要求 發(fā)言嘉賓:中鋁材料應(yīng)用研究院副總經(jīng)理 劉貞山 圓桌訪談:內(nèi)憂外患——迷霧中探尋鋁板帶箔企業(yè)的新出路 主持人:SMM執(zhí)行副總裁 周 柏 訪談嘉賓:江蘇鼎勝新能源材料股份有限公司董事會(huì)秘書(shū) 陳魏新 河南明泰鋁業(yè)股份有限公司副總經(jīng)理 賀志剛 洛陽(yáng)龍鼎鋁業(yè)有限公司總經(jīng)理 張安樂(lè) 》點(diǎn)擊查看訪談詳情 發(fā)言主題:創(chuàng)新驅(qū)動(dòng):智能化工廠改造對(duì)板帶箔企業(yè)的影響 發(fā)言嘉賓:合肥井松智能科技股份有限公司副總經(jīng)理 方曾兵 發(fā)言主題:新征程 新突破——格朗吉斯亞洲中厚板創(chuàng)新之路 發(fā)言嘉賓:格朗吉斯鋁業(yè)(上海)有限公司高級(jí)研發(fā)工程師 高鳳華 供需交流——海內(nèi)外廢鋁供需發(fā)言論壇 大會(huì)簽到交流 》點(diǎn)擊查看AICE 2025 SMM(第二十屆)鋁業(yè)大會(huì)暨鋁產(chǎn)業(yè)博覽會(huì)專(zhuān)題報(bào)道
2025-04-16 17:14:29券商晨會(huì)精華:當(dāng)前稀土板塊攻守兼?zhèn)洌ㄗh積極關(guān)注
市場(chǎng)昨日探底回升,三大指數(shù)漲跌不一。滬深兩市全天成交額1.08萬(wàn)億,較上個(gè)交易日縮量2003億。板塊方面,美容護(hù)理、電商、食品、銀行等板塊漲幅居前,免稅、港口、海南、軌交等板塊跌幅居前。截至昨日收盤(pán),滬指漲0.15%,深成指跌0.27%,創(chuàng)業(yè)板指跌0.13%。 在今天的券商晨會(huì)上,中信建投提出,當(dāng)前稀土板塊攻守兼?zhèn)洌ㄗh積極關(guān)注;華泰證券表示,AI醫(yī)療產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)正在加速;中金公司認(rèn)為,2025年電信資本開(kāi)支總量承壓,關(guān)注算力、5G-A等結(jié)構(gòu)性成長(zhǎng)機(jī)遇。 中信建投:當(dāng)前稀土板塊攻守兼?zhèn)洌ㄗh積極關(guān)注 中信建投表示,近日兩部委發(fā)布對(duì)釤、釓、鋱、鏑、镥、鈧、釔等7類(lèi)中重稀土相關(guān)物項(xiàng)實(shí)施出口管制措施的公告,下游在出口管制政策和終端需求釋放的雙重驅(qū)動(dòng)下表現(xiàn)強(qiáng)勁,采購(gòu)活躍度提升,推動(dòng)價(jià)格小幅上揚(yáng)。特朗普關(guān)稅政策激進(jìn),中國(guó)具備全球約70%稀土礦、約90%稀土冶煉分離和約90%稀土磁材產(chǎn)能,產(chǎn)業(yè)鏈完備、自主可控能力強(qiáng),政策端出臺(tái)生產(chǎn)、出口的雙重管制,對(duì)美關(guān)稅政策具備較強(qiáng)反制能力。需求端,稀土磁材是高性能、節(jié)能電機(jī)必備材料,人形機(jī)器人單臺(tái)用稀土永磁超2kg,不亞于一輛新能源汽車(chē)用量,馬斯克預(yù)計(jì)未來(lái)人形機(jī)器人需求將達(dá)到百億臺(tái)級(jí)別,對(duì)稀土磁材用量將遠(yuǎn)超新能源汽車(chē)需求,遠(yuǎn)景空間非常廣闊。當(dāng)前稀土板塊攻守兼?zhèn)洌ㄗh積極關(guān)注。 華泰證券:AI醫(yī)療產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)正在加速 華泰證券表示,4月10日,美國(guó)FDA宣布將通過(guò)一系列方法減少、改進(jìn)或取代在單克隆抗體療法及其他藥物的研發(fā)中動(dòng)物試驗(yàn)要求,包括基于AI的毒性計(jì)算模型、在實(shí)驗(yàn)室環(huán)境中進(jìn)行的細(xì)胞系和類(lèi)器官毒性測(cè)試。2025年計(jì)劃啟動(dòng)試點(diǎn)項(xiàng)目,允許部分藥企在FDA監(jiān)督下完全跳過(guò)動(dòng)物實(shí)驗(yàn),全面政策更新預(yù)計(jì)2026年完成。FDA此項(xiàng)政策將進(jìn)一步推動(dòng)AI在新藥研發(fā)中的覆蓋,從化學(xué)合成環(huán)節(jié)加速走向臨床前及臨床試驗(yàn)等生物環(huán)節(jié),推動(dòng)創(chuàng)新藥企業(yè)加大AI藥物發(fā)現(xiàn)平臺(tái)投入。再次強(qiáng)調(diào)2025年“AI+醫(yī)療”將迎來(lái)跨越式發(fā)展,應(yīng)重視相關(guān)投資機(jī)會(huì)。 中金公司:2025年電信資本開(kāi)支總量承壓 關(guān)注算力、5G-A等結(jié)構(gòu)性成長(zhǎng)機(jī)遇 中金公司表示,三大電信運(yùn)營(yíng)商2024年財(cái)報(bào)顯示,2024年三家公司資本開(kāi)支合計(jì)為3189億元,同比下降9.7%,降幅高于2024年初指引4.5%。展望2025年,從總量看,三家運(yùn)營(yíng)商合計(jì)資本開(kāi)支指引同比下降9.1%至2889億元,投資規(guī)模繼續(xù)收窄;從結(jié)構(gòu)看,運(yùn)營(yíng)商投資重心進(jìn)一步向算力網(wǎng)絡(luò)傾斜,中國(guó)移動(dòng)/電信/聯(lián)通指引算力投入分別同比增長(zhǎng)0.5%/22%/28%,傳統(tǒng)的移動(dòng)&固網(wǎng)建設(shè)則進(jìn)入注重投資能效的高質(zhì)量平穩(wěn)發(fā)展期,未來(lái)5G-A、400G OTN以及50G PON升級(jí)有望拉動(dòng)無(wú)線/有線網(wǎng)絡(luò)增量投資。
2025-04-16 09:45:46宏觀仍存不確定性,錫價(jià)隨板塊波動(dòng)為主【機(jī)構(gòu)評(píng)論】
【市場(chǎng)回顧】 1. 期貨市場(chǎng):滬錫 2505 合約收盤(pán)環(huán)比下跌 810 元/噸至 258990 元/噸;滬錫持倉(cāng)減少 2049手至 68587 手。 2. 現(xiàn)貨市場(chǎng):原料端擾動(dòng)依舊存在,受宏觀情緒影響,早間錫價(jià)窄幅震蕩,冶煉廠出貨意愿一般。貿(mào)易商出貨意愿尚可,反饋下游詢(xún)價(jià)意愿有所轉(zhuǎn)淡,剛需采買(mǎi)為主,早間整體成交一般。 【相關(guān)資訊】 1. 美東時(shí)間 4 月 12 日,美方公布相關(guān)備忘錄,豁免計(jì)算機(jī)、智能手機(jī)、半導(dǎo)體制造設(shè)備、集成電路等部分產(chǎn)品的“對(duì)等關(guān)稅”,但美商務(wù)部長(zhǎng)表示,豁免是暫時(shí)的,電子產(chǎn)品將被納入半導(dǎo)體行業(yè)關(guān)稅,制藥行業(yè)與半導(dǎo)體行業(yè)關(guān)稅將在一兩個(gè)月內(nèi)出臺(tái)。 2. 北京時(shí)間 4 月 9 日晚?yè)?jù)國(guó)際錫協(xié)報(bào)道,Alphamin Resources 宣布,公司位于剛果(金)東部的 Bisie 錫礦將恢復(fù)運(yùn)營(yíng)。此前由于非國(guó)家武裝組織逼近礦區(qū),Alphamin 于上月暫停了Bisie 礦山的運(yùn)營(yíng)。公司現(xiàn)已啟動(dòng)“分階段復(fù)產(chǎn)”計(jì)劃,將在密切監(jiān)測(cè)安全局勢(shì)的同時(shí),逐步調(diào)回員工并分階段重啟生產(chǎn)。從 1 月 1 日到 3 月 13 日停產(chǎn)前,Bisie 礦共生產(chǎn)了 4,270 噸錫精礦。Bisie 是全球第三大錫礦,2024 年產(chǎn)量為 17,323 噸金屬錫。受益于去年完工的Mpama South 擴(kuò)建項(xiàng)目,公司原計(jì)劃在 2025 年實(shí)現(xiàn)年產(chǎn)量增長(zhǎng)至 20,000 噸。預(yù)計(jì) Bisie 礦山的分階段恢復(fù)運(yùn)營(yíng)有望緩解原本預(yù)計(jì)在 2025 年第二季度出現(xiàn)的嚴(yán)重供應(yīng)緊張。 4. 原計(jì)劃在 4 月 1 日舉行的佤邦復(fù)工復(fù)產(chǎn)前會(huì)議取消。佤邦工業(yè)礦產(chǎn)管理局于 2025 年 3 月26 日發(fā)布通知,定于 4 月 1 日緬時(shí) 8:00 在一片區(qū)曼相辦公點(diǎn)召開(kāi)曼相礦山復(fù)工復(fù)產(chǎn)前的座談交流會(huì)議,但 2025 年 3 月 28 日緬甸發(fā)生 7.9 級(jí)地震,受此影響佤邦工業(yè)礦產(chǎn)管理局2025 年 3 月 31 日發(fā)布關(guān)于曼相礦山復(fù)工復(fù)產(chǎn)座談交流會(huì)議推遲的通知。 【邏輯分析】 由于美國(guó)延緩關(guān)稅期限這一舉措使得市場(chǎng)恐慌情緒有所緩解,今日滬錫主力窄幅震蕩。然而,鑒于目前各國(guó)關(guān)稅尚處于談判進(jìn)程之中,市場(chǎng)預(yù)期隨時(shí)可能再度起伏不定。基本面方面,非洲錫礦復(fù)產(chǎn),短期當(dāng)前錫礦供應(yīng)仍然偏緊、但全年供需偏緊預(yù)期明顯緩解,后續(xù)建議關(guān)注緬甸開(kāi)礦公告及下游訂單能否回暖。 【交易策略】 1.單邊:供需偏緊預(yù)期緩解、宏觀仍存不確定性,預(yù)計(jì)錫價(jià)隨板塊波動(dòng)為主,建議謹(jǐn)慎操作。2.期權(quán):暫時(shí)觀望。 (來(lái)源:銀河期貨)
2025-04-15 20:34:40地方國(guó)資“抄底”光伏?衢州工控或?qū)⒖毓梢坏佬履茉?后者曾計(jì)劃創(chuàng)業(yè)板IPO
光伏組件“新秀”品牌一道新能源或?qū)⒈徊⑷氘?dāng)?shù)貒?guó)資麾下。財(cái)聯(lián)社記者注意到,上海市市場(chǎng)監(jiān)管局網(wǎng)站日前發(fā)布《衢州工業(yè)控股集團(tuán)有限公司收購(gòu)一道新能源科技股份有限公司股權(quán)案》的經(jīng)營(yíng)者集中簡(jiǎn)易案件公示表,一道新能源或?qū)⒈会橹輫?guó)資控股。 公示顯示,衢州工業(yè)控股集團(tuán)有限公司(“衢州工控”)下屬子公司與北京睿匯海納科技產(chǎn)業(yè)基金(有限公司)(“北京睿匯”)簽署協(xié)議,衢州工控收購(gòu)一道新能源科技股份有限公司(“一道新能源”)17.46%的股份,后擬簽署表決權(quán)委托協(xié)議取得劉勇及其一致行動(dòng)人持有的一道新能源的表決權(quán)。 一道新能源主要從事太陽(yáng)能電池組件業(yè)務(wù)。交易前,劉勇持有一道新能源29.03%的表決權(quán),單獨(dú)控制一道新能源。交易后,衢州工控將持有一道新能源不少于34.05%的表決權(quán),單獨(dú)控制一道新能源。 衢州工控于2018年5月25日成立于浙江省衢州市,主要業(yè)務(wù)為房屋建筑工程施工、商品房開(kāi)發(fā)及銷(xiāo)售等。衢州工控為衢州市人民政府國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)下屬企業(yè)。 據(jù)一道新能源公司人士對(duì)財(cái)聯(lián)社記者提供的資料,衢工集團(tuán)對(duì)一道新能源的戰(zhàn)略控股,是衢工集團(tuán)在新能源產(chǎn)業(yè)鏈布局上關(guān)鍵一步,雙方將通過(guò)技術(shù)、資本與資源的深度協(xié)同,打造國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的新能源技術(shù)創(chuàng)新與產(chǎn)業(yè)化平臺(tái)。 據(jù)其介紹,此次控股一道新能源,是集團(tuán)深化新能源賽道布局、構(gòu)建“研發(fā)-制造-應(yīng)用”全鏈條生態(tài)的重要舉措。一道新能源作為光伏行業(yè)一線企業(yè)之一,憑借其在高效的電池、光伏組件、全場(chǎng)景解決方案系統(tǒng)等領(lǐng)域的核心技術(shù)積累,進(jìn)一步鞏固行業(yè)龍頭品牌地位。 一道新能源成立于2018年8月,其創(chuàng)始人、董事長(zhǎng)LIUYONG(劉勇),曾在晶澳科技(002459.SZ)、中來(lái)股份(300393.SZ)等多家光伏頭部企業(yè)擔(dān)任高管。一道新能源成立不久后,適逢“雙碳”目標(biāo)提出和全球能源替代浪潮等,國(guó)內(nèi)外光伏裝機(jī)需求大增。 發(fā)展迅猛之下,一道新能源于2023年12月29日首次披露招股說(shuō)明書(shū)(申報(bào)稿),計(jì)劃登陸創(chuàng)業(yè)板。財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示,2021年至2023年,一道新能源營(yíng)業(yè)收入分別為18.94億元、86.06億元和227.24億元。 然而,受光伏周期變化和資本市場(chǎng)融資收緊等多方面影響,一道新能源最終于2024年8月終止其IPO進(jìn)程。同年9月,有消息稱(chēng)寧德時(shí)代計(jì)劃通過(guò)收購(gòu)一道新能源,布局光伏上游制造。不過(guò),該傳聞最終以寧德時(shí)代方面否認(rèn)而告終,交易未能形成。 一道新能源是N型TOPCon代表企業(yè)之一,官網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示,其N(xiāo)型TOPCon電池實(shí)驗(yàn)室效率突破26%;在產(chǎn)業(yè)化方面,N型TOPCon電池量產(chǎn)效率突破25.2%。另?yè)?jù)infolink發(fā)布的2024年全球組件出貨排名,一道新能源出貨排名居于行業(yè)第九。 在股權(quán)方面,一道新能源持股結(jié)構(gòu)較分散。根據(jù)其在2024年6月更新的招股書(shū)顯示,劉勇持股占比12.6048%,并通過(guò)衢州智合等5個(gè)員工持股平臺(tái),以及數(shù)名一致行動(dòng)人,合計(jì)持有表決權(quán)比例達(dá)到29.0307%,為公司實(shí)際控制人。 但公司的第一大股東此前均為北京睿匯,其持股比例為19.46%股份。睿匯海納是三峽資本旗下的投資企業(yè),三峽資本隸屬于三峽集團(tuán)。此次交易完成后,衢州工控將取得北京睿匯持有的17.46%股份,加上劉勇委托的表決權(quán)比例,衢州工控單獨(dú)控制一道新能源。 對(duì)于該起交易金額等詳情,目前尚未有更多信息透露。光伏行業(yè)目前正處于產(chǎn)能出清階段,企業(yè)普遍存在一定經(jīng)營(yíng)壓力,地方國(guó)資出手收購(gòu)或控股光伏企業(yè)已有先例。2024年12月,*ST中利(002309.SZ)被廈門(mén)建發(fā)集團(tuán)收購(gòu)。不久之后,廈門(mén)建發(fā)再次托管老牌組件企業(yè)無(wú)錫尚德電力。 業(yè)內(nèi)分析認(rèn)為,國(guó)資控股后,其國(guó)資背景能為一道新能源提供資金支持,降低融資成本。光伏制造業(yè)屬于資金密集型行業(yè),需要大量資金持續(xù)投入,2021至2023年,一道新能源合并報(bào)表資產(chǎn)負(fù)債率分別為87.71%、86.54%和86.89%,流動(dòng)比率分別為0.89倍、0.98倍和1.04倍,與同行業(yè)公司相比,資產(chǎn)負(fù)債率較高,流動(dòng)比率較低。
2025-04-14 08:33:06
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