湖北磷銅絲庫(kù)存
湖北磷銅絲庫(kù)存大概數(shù)據(jù)
時(shí)間 | 品名 | 庫(kù)存范圍 | 單位 |
---|---|---|---|
2020 | 磷銅絲 | 5000-6000 | 噸 |
2019 | 磷銅絲 | 4500-5500 | 噸 |
2018 | 磷銅絲 | 4000-5000 | 噸 |
2017 | 磷銅絲 | 3500-4500 | 噸 |
湖北磷銅絲庫(kù)存行情
湖北磷銅絲庫(kù)存資訊
【銅業(yè)大會(huì)直播中】再生銅下游消費(fèi)現(xiàn)狀 陽(yáng)極銅、銅箔后市展望 銅合金應(yīng)用前景解析
2025 年作為 “十四五”收官之年與深化改革關(guān)鍵節(jié)點(diǎn),市場(chǎng)對(duì)國(guó)內(nèi)宏觀(guān)利好的期待愈發(fā)強(qiáng)烈!然而放眼全球,經(jīng)濟(jì)困局依舊迷霧重重:美國(guó)大選后貿(mào)易政策不確定性激增,關(guān)稅壁壘重構(gòu)國(guó)際貿(mào)易秩序;地緣沖突的陰云持續(xù)籠罩,資源分配與產(chǎn)業(yè)布局被打亂,全球產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移與供應(yīng)鏈重組的浪潮洶涌而至,銅產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)桩?dāng)其沖,正經(jīng)歷著前所未有的震蕩與考驗(yàn)! 在銅產(chǎn)業(yè)上游,礦產(chǎn)資源保護(hù)主義趨勢(shì)的上升,讓銅精礦加工費(fèi)如同過(guò)山車(chē)般劇烈波動(dòng),冶煉企業(yè)成本管控難度陡增;粗煉產(chǎn)能的快速擴(kuò)張,更使冶煉廠(chǎng)在利潤(rùn)微薄的紅海中艱難求生。中游再生銅領(lǐng)域,ESG 標(biāo)準(zhǔn)與 “雙碳” 目標(biāo)掀起綠色變革,2024 年發(fā)布的 “反向開(kāi)票” 政策與《公平競(jìng)爭(zhēng)審查條例》,已悄然改寫(xiě)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)規(guī)則,其對(duì)全產(chǎn)業(yè)鏈的影響在 2025 年將進(jìn)一步深化。下游電解銅貿(mào)易市場(chǎng),稅收補(bǔ)貼的退場(chǎng)壓縮利潤(rùn)空間,銅加工材采購(gòu)結(jié)構(gòu)加速分化,上下游的博弈進(jìn)入白熱化階段。 當(dāng)多重挑戰(zhàn)如潮水般涌來(lái),銅產(chǎn)業(yè)該如何尋找破局之道? 4月22-24日,由 上海有色網(wǎng)信息科技股份有限公司(SMM)、上海有色網(wǎng)金屬交易中心和山東愛(ài)思信息科技有限公司 主辦 ,江西銅業(yè)股份有限公司、鷹潭陸港控股有限公司 主贊 ,山東恒邦冶煉股份有限公司 特邀協(xié)辦 ,新煌集團(tuán)、中條山有色金屬集團(tuán)有限公司 協(xié)辦 的 CCIE-2025SMM(第二十屆)銅業(yè)大會(huì)暨銅產(chǎn)業(yè)博覽會(huì) 在江西·南昌國(guó)際博覽城綠地鉑瑞酒店隆重召開(kāi)!本次峰會(huì)將匯聚來(lái)自世界各地的政府官員、銅產(chǎn)業(yè)領(lǐng)袖、學(xué)術(shù)精英以及行業(yè)組織代表,共同聚焦全球銅市場(chǎng)瞬息萬(wàn)變的最新動(dòng)態(tài),深入剖析銅價(jià)走勢(shì)的驅(qū)動(dòng)因素,精準(zhǔn)把握供需平衡的微妙變化,挖掘潛藏的商業(yè)合作機(jī)遇,探索前沿技術(shù)革新方向。同時(shí),會(huì)議還將圍繞銅產(chǎn)業(yè)綠色低碳轉(zhuǎn)型、智能化高效升級(jí)、可持續(xù)發(fā)展路徑等核心命題,展開(kāi)多維度、深層次的研討。 本次會(huì)議包括SMM洋山銅溢價(jià)價(jià)格研討會(huì)、SMM1#電解銅價(jià)格研討會(huì)、烏拉特中旗招商推介會(huì)、電工輸配電產(chǎn)業(yè)論壇、銅管棒加工產(chǎn)業(yè)發(fā)展論壇、銅產(chǎn)融創(chuàng)新論壇、主論壇、貴溪市招商推介會(huì)、銅產(chǎn)業(yè)低碳能源轉(zhuǎn)型論壇、再生銅產(chǎn)業(yè)綠色發(fā)展論壇、銅基新材料高質(zhì)量發(fā)展論壇、企業(yè)考察、江銅之夜-招待晚宴、頒獎(jiǎng)典禮、雞尾酒會(huì)等多個(gè)精彩環(huán)節(jié)。 4月22日,烏拉特中旗招商推介會(huì)、電工輸配電產(chǎn)業(yè)論壇 、 銅管棒加工產(chǎn)業(yè)發(fā)展論壇、銅產(chǎn)融創(chuàng)新論壇已成功召開(kāi),點(diǎn)擊回顧詳情: 》新型電力系統(tǒng)、銅桿線(xiàn)、銅棒展望 最新技術(shù)分享 銅產(chǎn)業(yè)產(chǎn)融創(chuàng)新探討 ;4月23日,主論壇、貴溪市招商推介會(huì)、銅產(chǎn)業(yè)低碳能源轉(zhuǎn)型論壇已成功召開(kāi),點(diǎn)擊回顧詳情: 》【直播】解碼宏觀(guān)經(jīng)濟(jì) 前瞻銅價(jià)走勢(shì)與交易策略 聚焦綠色轉(zhuǎn)型 研判新能源汽車(chē)趨勢(shì) 。 本文為 再生銅產(chǎn)業(yè)綠色發(fā)展論壇、銅基新材料高質(zhì)量發(fā)展論壇 的直播內(nèi)容,敬請(qǐng)刷新關(guān)注! 》查看本次峰會(huì)視頻直播 》 查看本次峰會(huì)圖片直播 》查看本次峰會(huì)文字報(bào)道專(zhuān)題 4月24日 嘉賓發(fā)言 再生銅產(chǎn)業(yè)綠色發(fā)展論壇 發(fā)言主題:銅礦短缺背景下廢產(chǎn)陽(yáng)極銅成為銅冶煉原料關(guān)鍵補(bǔ)充 發(fā)言嘉賓:SMM分析師 姜善譽(yù) 1 廢銅冶煉工藝 廢銅冶煉工藝 ?SMM分析 直接利用(流向加工端):一些廢料不需要熔煉處理可直接作為電解銅替代品用于銅材生產(chǎn),主要在廢銅制桿和黃銅棒兩個(gè)行業(yè)。 間接利用(流向冶煉端):部分廢雜銅需作為銅精礦的替代品,需要經(jīng)過(guò)熔煉處理成電解銅后供用戶(hù)使用, 稱(chēng)為再生冶煉。 國(guó)內(nèi)廢銅冶煉主要以一段法和二段法為主 ?SMM分析 •一段法:此法是將經(jīng)過(guò)分選的黃雜銅與紫雜銅直接加入反射爐進(jìn)行火法熔煉,一步產(chǎn)出陽(yáng)極銅。此法的優(yōu)點(diǎn)是流程短、建廠(chǎng)快、投資少,但該法僅能處理成分不太復(fù)雜的廢雜銅(含銅要求超過(guò)90%)。若處理成份復(fù)雜的雜銅,則處理難度大,且精煉時(shí)間長(zhǎng),同時(shí)此法勞動(dòng)強(qiáng)度大,金屬回收率低(僅80~85%),渣含銅高(25~30%)。依據(jù)入爐廢雜銅的品種不同,產(chǎn)出的陽(yáng)極銅大致分為三類(lèi):紫銅陽(yáng)極、黃銅陽(yáng)極和次粗銅陽(yáng)極。 •二段法:此法分兩段進(jìn)行。一段將廢雜銅投入鼓風(fēng)爐進(jìn)行還原熔煉,或投入轉(zhuǎn)爐進(jìn)行吹煉,產(chǎn)出粗銅,第二段,在反射爐內(nèi)精煉粗銅,產(chǎn)出陽(yáng)極銅,因?yàn)檫@種方法經(jīng)過(guò)兩道工序,所以稱(chēng)二段法。鼓風(fēng)爐熔煉得到的粗銅顏色呈黑色,亦稱(chēng)黑銅,雜銅經(jīng)轉(zhuǎn)爐吹煉得到的粗銅也呈黑色,為了與由銅精礦生產(chǎn)的粗銅相區(qū)別,我們常常稱(chēng)它為次粗銅。含鋅高的黃雜銅、白雜銅適用于鼓風(fēng)爐熔煉、反射爐精煉工藝處理,含鉛錫高的雜銅宜先在轉(zhuǎn)爐中吹煉,使鉛錫進(jìn)入轉(zhuǎn)爐渣,所產(chǎn)次粗銅入反射爐精煉、鼓風(fēng)爐熔煉時(shí),銅的回收率可達(dá)96%以上,渣含銅僅0.8~2%左右,鋅入煙塵,鋅回收率可達(dá)80%以上。二段法在我國(guó)應(yīng)用較廣。和一段法相比,二段法銅回收率提高約5% ,能源消耗降低約100kg標(biāo)煤/噸陽(yáng)極銅。 •三段法:雜銅先經(jīng)鼓風(fēng)爐熔煉成黑銅,黑銅在轉(zhuǎn)爐內(nèi)吹煉成次粗銅,次粗銅送反射爐進(jìn)行精煉。該法要經(jīng)三道工序處理,所以稱(chēng)三段法。鼓風(fēng)爐熔煉的目的在于脫除爐料中大部分鋅,并產(chǎn)生出含雜質(zhì)多的黑銅,黑銅在轉(zhuǎn)爐中吹煉以脫除鉛錫等雜質(zhì),產(chǎn)出次粗銅,在反射爐中精煉次粗銅產(chǎn)出合格的陽(yáng)極板。三段法雖然流程長(zhǎng)、設(shè)備增多、投資增大、過(guò)程變得復(fù)雜,但是它可以處理多種成分復(fù)雜的雜銅,而且綜合利用好,因此被很多大型再生銅廠(chǎng)應(yīng)用。 陽(yáng)極銅冶煉工藝 2 廢產(chǎn)陽(yáng)極銅市場(chǎng)體量快速增長(zhǎng) 中國(guó)陽(yáng)極銅市場(chǎng)體量較大 其從2020-2030年E中國(guó)銅原料供需平衡以及中國(guó)精銅產(chǎn)量等角度進(jìn)行了闡述。 銅精礦TC惡化迫使冶煉廠(chǎng)尋求原料補(bǔ)充 其對(duì)銅精礦現(xiàn)貨TC、銅冶煉原料優(yōu)勢(shì)對(duì)比以及SMM2021-2028E全球銅精礦供需平衡(含供需端干擾率)等內(nèi)容展開(kāi)了論述。 再生銅流向冶煉端比例逐步提升 中國(guó)陽(yáng)極銅產(chǎn)能分布 ?SMM分析 SMM統(tǒng)計(jì)中國(guó)陽(yáng)極銅產(chǎn)能(非自用部分)約553萬(wàn)噸,其中以再生銅為原料的部分占比較高,并主要分布于華東地區(qū),但實(shí)際產(chǎn)能利用率較低。 礦產(chǎn)與廢產(chǎn)陽(yáng)極銅 國(guó)內(nèi)陽(yáng)極銅定價(jià)方式:(擁有點(diǎn)價(jià)權(quán)的一方在點(diǎn)價(jià)期內(nèi)選取盤(pán)面價(jià)格?加工費(fèi))×銅金屬量。 ?SMM分析 礦產(chǎn)陽(yáng)極銅主要集中于北方地區(qū),主要以長(zhǎng)單的形式流通,其開(kāi)工率和加工費(fèi)較為穩(wěn)定。 廢產(chǎn)陽(yáng)極銅受政策等因素的影響主要集中于南方地區(qū),其開(kāi)工率與加工費(fèi)波動(dòng)頻率相對(duì)較高。 中國(guó)陽(yáng)極銅市場(chǎng)供需分布 ?SMM分析 華東市場(chǎng)體量較大且增速較高,但中國(guó)仍對(duì)進(jìn)口陽(yáng)極銅有依賴(lài),西北地區(qū)缺口最大,供需不匹配現(xiàn)象明顯。 近年來(lái)廢產(chǎn)陽(yáng)極銅產(chǎn)量增速較快,占據(jù)比重逐年擴(kuò)大。 近年來(lái)陽(yáng)極銅進(jìn)口量下滑,再生銅錠進(jìn)口量快速增長(zhǎng) 》SMM:預(yù)計(jì)未來(lái)廢銅流向冶煉端比例逐步提升 陽(yáng)極銅需求增速或放緩【SMM銅業(yè)大會(huì)】 發(fā)言主題:再生銅在銅箔企業(yè)的應(yīng)用 發(fā)言嘉賓:深圳龍電華鑫科技有限公司采購(gòu)部長(zhǎng) 謝厚媛 發(fā)言主題:國(guó)家陸港型物流樞紐賦能有色金屬產(chǎn)業(yè)發(fā)展案例分析—以鷹潭國(guó)際陸港為例 發(fā)言嘉賓:鷹潭國(guó)際陸港管理辦公室主任 孫景峰 發(fā)言主題:中國(guó)再生銅下游消費(fèi)狀態(tài) 發(fā)言嘉賓:浙江海亮股份有限公司再生銅經(jīng)營(yíng)部部長(zhǎng) 張俊兵 (10:00-10:20) 發(fā)言主題:從資源回收到低碳未來(lái),打造可持續(xù)再生產(chǎn)業(yè)生態(tài)鏈 發(fā)言嘉賓:天津新能再生資源有限公司營(yíng)銷(xiāo)總監(jiān) 劉 超 (10:20-10:40) 圓桌訪(fǎng)談:如何更好促進(jìn)再生銅產(chǎn)業(yè)優(yōu)質(zhì)發(fā)展--供應(yīng)和消費(fèi) 主持人:中國(guó)再生資源產(chǎn)業(yè)技術(shù)創(chuàng)新戰(zhàn)略聯(lián)盟理事長(zhǎng) 李士龍 訪(fǎng)談嘉賓:廣東興奇集團(tuán)/江西中力資源控股有限公司常務(wù)副董事長(zhǎng) / 董事長(zhǎng) 陳湛枝 江西越興銅業(yè)有限公司副總經(jīng)理 劉建青 江西銅業(yè)再生資源有限公司常務(wù)副總經(jīng)理 黃一夫 江西銅都數(shù)字服務(wù)有限公司董事長(zhǎng)&總經(jīng)理 沈 超 (11:00-12:00) 銅基新材料高質(zhì)量發(fā)展論壇 發(fā)言主題:2025年全球銅箔產(chǎn)業(yè)格局和市場(chǎng)展望 發(fā)言嘉賓:SMM行研高級(jí)經(jīng)理 于少雪 發(fā)言主題:引線(xiàn)框架銅合金開(kāi)發(fā)的幾點(diǎn)思考 發(fā)言嘉賓:山西北銅新材料科技公司副總工程師 韓衛(wèi)光 圓桌訪(fǎng)談:如何提升新質(zhì)生產(chǎn)力,推動(dòng)銅加工企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展? 主持人:中南大學(xué)材料科學(xué)與工程學(xué)院二級(jí)教授、博士生導(dǎo)師、院長(zhǎng) 李 周 訪(fǎng)談嘉賓:山西北銅新材料科技公司董事長(zhǎng) 柴勝利 浙江國(guó)工新材料技術(shù)開(kāi)發(fā)有限公司總裁 紀(jì) 慶 原上海航天技術(shù)研究院電子元器件檢驗(yàn)中心航天連接器專(zhuān)家/高級(jí)顧問(wèn) 楊?yuàn)^為 中鋁洛陽(yáng)銅加工有限公司王華星 副總經(jīng)理 (10:00-11:00) 發(fā)言主題:耐高溫高強(qiáng)高導(dǎo)銅合金的制造及應(yīng)用 發(fā)言嘉賓:北京科技大學(xué)教授、博士生導(dǎo)師 常永勤 (11:00-11:30) 企業(yè)考察 (4月24日——4月26日) 》點(diǎn)擊查看CCIE-2025SMM(第二十屆)銅業(yè)大會(huì)暨銅產(chǎn)業(yè)博覽會(huì)專(zhuān)題報(bào)道
2025-04-24 09:57:47SMM:預(yù)計(jì)未來(lái)廢銅流向冶煉端比例逐步提升陽(yáng)極銅需求增速或放緩【SMM銅業(yè)大會(huì)】
4月24日,在由 上海有色網(wǎng)信息科技股份有限公司(SMM)、上海有色網(wǎng)金屬交易中心和山東愛(ài)思信息科技有限公司主辦,江西銅業(yè)股份有限公司、鷹潭陸港控股有限公司主贊,山東恒邦冶煉股份有限公司特邀協(xié)辦,新煌集團(tuán)、中條山有色金屬集團(tuán)有限公司協(xié)辦 的 CCIE-2025SMM(第二十屆)銅業(yè)大會(huì)暨銅產(chǎn)業(yè)博覽會(huì)——再生銅產(chǎn)業(yè)綠色發(fā)展論壇 ,SMM分析師姜善譽(yù)分享了銅礦短缺背景下廢產(chǎn)陽(yáng)極銅成為銅冶煉原料關(guān)鍵補(bǔ)充。 1 廢銅冶煉工藝 廢銅冶煉工藝 ?SMM分析 直接利用(流向加工端):一些廢料不需要熔煉處理可直接作為電解銅替代品用于銅材生產(chǎn),主要在廢銅制桿和黃銅棒兩個(gè)行業(yè)。 間接利用(流向冶煉端):部分廢雜銅需作為銅精礦的替代品,需要經(jīng)過(guò)熔煉處理成電解銅后供用戶(hù)使用, 稱(chēng)為再生冶煉。 國(guó)內(nèi)廢銅冶煉主要以一段法和二段法為主 ?SMM分析 •一段法:此法是將經(jīng)過(guò)分選的黃雜銅與紫雜銅直接加入反射爐進(jìn)行火法熔煉,一步產(chǎn)出陽(yáng)極銅。此法的優(yōu)點(diǎn)是流程短、建廠(chǎng)快、投資少,但該法僅能處理成分不太復(fù)雜的廢雜銅(含銅要求超過(guò)90%)。若處理成份復(fù)雜的雜銅,則處理難度大,且精煉時(shí)間長(zhǎng),同時(shí)此法勞動(dòng)強(qiáng)度大,金屬回收率低(僅80~85%),渣含銅高(25~30%)。依據(jù)入爐廢雜銅的品種不同,產(chǎn)出的陽(yáng)極銅大致分為三類(lèi):紫銅陽(yáng)極、黃銅陽(yáng)極和次粗銅陽(yáng)極。 •二段法:此法分兩段進(jìn)行。一段將廢雜銅投入鼓風(fēng)爐進(jìn)行還原熔煉,或投入轉(zhuǎn)爐進(jìn)行吹煉,產(chǎn)出粗銅,第二段,在反射爐內(nèi)精煉粗銅,產(chǎn)出陽(yáng)極銅,因?yàn)檫@種方法經(jīng)過(guò)兩道工序,所以稱(chēng)二段法。鼓風(fēng)爐熔煉得到的粗銅顏色呈黑色,亦稱(chēng)黑銅,雜銅經(jīng)轉(zhuǎn)爐吹煉得到的粗銅也呈黑色,為了與由銅精礦生產(chǎn)的粗銅相區(qū)別,我們常常稱(chēng)它為次粗銅。含鋅高的黃雜銅、白雜銅適用于鼓風(fēng)爐熔煉、反射爐精煉工藝處理,含鉛錫高的雜銅宜先在轉(zhuǎn)爐中吹煉,使鉛錫進(jìn)入轉(zhuǎn)爐渣,所產(chǎn)次粗銅入反射爐精煉、鼓風(fēng)爐熔煉時(shí),銅的回收率可達(dá)96%以上,渣含銅僅0.8~2%左右,鋅入煙塵,鋅回收率可達(dá)80%以上。二段法在我國(guó)應(yīng)用較廣。和一段法相比,二段法銅回收率提高約5% ,能源消耗降低約100kg標(biāo)煤/噸陽(yáng)極銅。 •三段法:雜銅先經(jīng)鼓風(fēng)爐熔煉成黑銅,黑銅在轉(zhuǎn)爐內(nèi)吹煉成次粗銅,次粗銅送反射爐進(jìn)行精煉。該法要經(jīng)三道工序處理,所以稱(chēng)三段法。鼓風(fēng)爐熔煉的目的在于脫除爐料中大部分鋅,并產(chǎn)生出含雜質(zhì)多的黑銅,黑銅在轉(zhuǎn)爐中吹煉以脫除鉛錫等雜質(zhì),產(chǎn)出次粗銅,在反射爐中精煉次粗銅產(chǎn)出合格的陽(yáng)極板。三段法雖然流程長(zhǎng)、設(shè)備增多、投資增大、過(guò)程變得復(fù)雜,但是它可以處理多種成分復(fù)雜的雜銅,而且綜合利用好,因此被很多大型再生銅廠(chǎng)應(yīng)用。 陽(yáng)極銅冶煉工藝 2 廢產(chǎn)陽(yáng)極銅市場(chǎng)體量快速增長(zhǎng) 中國(guó)陽(yáng)極銅市場(chǎng)體量較大 其從2020-2030年E中國(guó)銅原料供需平衡以及中國(guó)精銅產(chǎn)量等角度進(jìn)行了闡述。 銅精礦TC惡化迫使冶煉廠(chǎng)尋求原料補(bǔ)充 其對(duì)銅精礦現(xiàn)貨TC、銅冶煉原料優(yōu)勢(shì)對(duì)比以及SMM2021-2028E全球銅精礦供需平衡(含供需端干擾率)等內(nèi)容展開(kāi)了論述。 再生銅流向冶煉端比例逐步提升 中國(guó)陽(yáng)極銅產(chǎn)能分布 ?SMM分析 SMM統(tǒng)計(jì)中國(guó)陽(yáng)極銅產(chǎn)能(非自用部分)約553萬(wàn)噸,其中以再生銅為原料的部分占比較高,并主要分布于華東地區(qū),但實(shí)際產(chǎn)能利用率較低。 礦產(chǎn)與廢產(chǎn)陽(yáng)極銅 國(guó)內(nèi)陽(yáng)極銅定價(jià)方式:(擁有點(diǎn)價(jià)權(quán)的一方在點(diǎn)價(jià)期內(nèi)選取盤(pán)面價(jià)格?加工費(fèi))×銅金屬量。 ?SMM分析 礦產(chǎn)陽(yáng)極銅主要集中于北方地區(qū),主要以長(zhǎng)單的形式流通,其開(kāi)工率和加工費(fèi)較為穩(wěn)定。 廢產(chǎn)陽(yáng)極銅受政策等因素的影響主要集中于南方地區(qū),其開(kāi)工率與加工費(fèi)波動(dòng)頻率相對(duì)較高。 中國(guó)陽(yáng)極銅市場(chǎng)供需分布 ?SMM分析 華東市場(chǎng)體量較大且增速較高,但中國(guó)仍對(duì)進(jìn)口陽(yáng)極銅有依賴(lài),西北地區(qū)缺口最大,供需不匹配現(xiàn)象明顯。 近年來(lái)廢產(chǎn)陽(yáng)極銅產(chǎn)量增速較快,占據(jù)比重逐年擴(kuò)大。 近年來(lái)陽(yáng)極銅進(jìn)口量下滑,再生銅錠進(jìn)口量快速增長(zhǎng) 國(guó)內(nèi)加工費(fèi)波動(dòng)率較高,進(jìn)口零單市場(chǎng)表現(xiàn)冷清 ?SMM分析 近年來(lái)受到銅精礦緊張、海外精煉產(chǎn)能擴(kuò)建后需求增長(zhǎng)的影響,進(jìn)口粗銅供給有限,進(jìn)口長(zhǎng)單加工費(fèi)Benchmark持續(xù)下降,零單市場(chǎng)活躍度較低。 銅價(jià)影響再生銅原料供給、再生銅桿市場(chǎng)需求,進(jìn)而令國(guó)內(nèi)加工費(fèi)產(chǎn)生波動(dòng)。 煉廠(chǎng)檢修是影響陽(yáng)極銅需求的因素之一 •2025年3月底嘉能可(Glencore Plc)暫停了智利阿爾托諾特(Altonorte)冶煉廠(chǎng)的銅出貨,原因是該廠(chǎng)的冶煉爐受到了影響,該冶煉廠(chǎng)主要生產(chǎn)定制陽(yáng)極銅,年產(chǎn)銅能力約35萬(wàn)金屬?lài)嵶笥摇?•贊比亞某產(chǎn)能為35萬(wàn)金屬?lài)嵉年?yáng)極銅煉廠(chǎng)將于2025年4-6月進(jìn)行檢修,屆時(shí)產(chǎn)量將受到影響。 ?SMM分析 冶煉廠(chǎng)粗煉檢修前往往會(huì)進(jìn)行陽(yáng)極銅的儲(chǔ)備,以減少檢修期間電解銅產(chǎn)量受到影響,而進(jìn)入檢修后對(duì)于冷料的需求減弱。 陽(yáng)極銅供需平衡 ?SMM分析 近年來(lái)陽(yáng)極銅市場(chǎng)體量快速擴(kuò)張,并且隨進(jìn)口量的下降,供應(yīng)轉(zhuǎn)向國(guó)內(nèi)。 國(guó)內(nèi)陽(yáng)極銅的供給增長(zhǎng)主要來(lái)自廢產(chǎn)部分,廢產(chǎn)占比增至6.5成左右,并且直接產(chǎn)成陽(yáng)極板的能力提升。 3 陽(yáng)極銅市場(chǎng)的未來(lái) 再生銅原料供應(yīng)波動(dòng)性較強(qiáng) ?SMM分析 2024年中國(guó)廢銅進(jìn)口量約225萬(wàn)噸,同比增長(zhǎng)13.26%。 國(guó)內(nèi)廢銅供應(yīng)依附于銅價(jià)波動(dòng),往往銅價(jià)上漲時(shí),再生銅持貨商出貨意愿較高,反之捂貨惜售情緒較強(qiáng)。 近年來(lái)再生銅行業(yè)相關(guān)政策頻發(fā) ?SMM分析 “反向開(kāi)票”:自2024年4月29日起,自然人報(bào)廢產(chǎn)品出售者(以下簡(jiǎn)稱(chēng)出售者)向資源回收企業(yè)銷(xiāo)售報(bào)廢產(chǎn)品,符合條件的資源回收企業(yè)可以向出售者開(kāi)具發(fā)票(以下稱(chēng)“反向開(kāi)票”)。報(bào)廢產(chǎn)品,是指在社會(huì)生產(chǎn)和生活消費(fèi)過(guò)程中產(chǎn)生的,已經(jīng)失去原不有全部或部分使用價(jià)值的產(chǎn)品。出售者,是指銷(xiāo)售自己使用過(guò)的報(bào)廢產(chǎn)品或銷(xiāo)售收購(gòu)的報(bào)廢變產(chǎn)品、連續(xù)不超過(guò)12個(gè)月(指自然月,下同)"反向開(kāi)票"累計(jì)銷(xiāo)售 額不超過(guò)500萬(wàn)元(不含增值稅,下同)的自然人 《公平競(jìng)爭(zhēng)審查條例》:第十條起草單位起草的政策措施,沒(méi)有法律、行政法規(guī)依據(jù)或我者未經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn),不得含有下列影響生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)成本的內(nèi)容: (一)給予特定經(jīng)營(yíng)者稅收優(yōu)惠;(二)給予特定經(jīng)營(yíng)者選擇性、差異化的財(cái)政獎(jiǎng)勵(lì)或者補(bǔ)貼;(三)給予特定經(jīng)營(yíng)者要素獲取、行政事業(yè)性收費(fèi)、政府性基金、社會(huì)會(huì)保險(xiǎn)費(fèi)等方面的優(yōu)惠;(四)其他影響生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)成本的內(nèi)容。 美國(guó)關(guān)稅政策:受特朗普將對(duì)中國(guó)提高關(guān)稅的預(yù)期影響,不少中國(guó)大型廢銅貿(mào)易商逐步暫停從美國(guó)進(jìn)口再生銅原料和再生銅合金原料。考慮到船期、報(bào)關(guān)等因素,貿(mào)易商擔(dān)心中國(guó)方面進(jìn)行相關(guān)反制,從而面臨關(guān)稅突然增加的局面。 預(yù)計(jì)未來(lái)廢銅流向冶煉端的比例逐步提升 ?SMM分析 在國(guó)內(nèi)“兩新”政策提振、中資環(huán)央企成立、銅價(jià)高位運(yùn)行等因素利好下,預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)廢銅供應(yīng)持續(xù)增長(zhǎng),但2025年進(jìn)口量或有所下滑。 未來(lái)幾年內(nèi)受到銅精礦仍然短缺的影響,SMM預(yù)計(jì)將有更多的廢銅流向冶煉端口。 未來(lái)陽(yáng)極銅需求增速或放緩 國(guó)內(nèi)方面未來(lái)精煉產(chǎn)能增速仍高于粗煉產(chǎn)能,其產(chǎn)生的缺口理論上需要陽(yáng)極銅及廢銅進(jìn)行補(bǔ)充。 海外方面雖未來(lái)陽(yáng)極銅產(chǎn)能擴(kuò)張,但究其根本是銅精礦原料的轉(zhuǎn)移,而受到銅精礦原料短缺的干擾,導(dǎo)致粗煉產(chǎn)能增長(zhǎng)的目標(biāo)較難實(shí)現(xiàn),或造成全球粗煉產(chǎn)量下滑,與精煉產(chǎn)能實(shí)際缺口將擴(kuò)大。 》點(diǎn)擊查看CCIE-2025SMM(第二十屆)銅業(yè)大會(huì)暨銅產(chǎn)業(yè)博覽會(huì)專(zhuān)題報(bào)道
2025-04-24 09:40:12局勢(shì)緩和,銅價(jià)震蕩【機(jī)構(gòu)評(píng)論】
周三滬銅主力偏強(qiáng)震蕩,倫銅反彈至9480美金后遇阻回落,國(guó)內(nèi)近月B結(jié)構(gòu)走擴(kuò),周三電解銅現(xiàn)貨市場(chǎng)成交僵持,持貨商惜售拉高升水,內(nèi)貿(mào)銅升至升水185元/噸,昨日LME庫(kù)存降至20.5萬(wàn)噸。宏觀(guān)方面:中美貿(mào)易局勢(shì)出現(xiàn)緩和跡象,美國(guó)財(cái)長(zhǎng)表示一旦中美未來(lái)達(dá)成貿(mào)易協(xié)議,將大幅降低對(duì)華關(guān)稅。美聯(lián)儲(chǔ)最新褐皮書(shū)顯示,美國(guó)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)部分地區(qū)存在下降,總體來(lái)看,休閑和旅游業(yè)活動(dòng)有所降溫,國(guó)際游客數(shù)量下滑,制造業(yè)活動(dòng)總體平穩(wěn)但有下行風(fēng)險(xiǎn),多個(gè)地區(qū)的經(jīng)濟(jì)前景呈現(xiàn)惡化,許多企業(yè)收到供應(yīng)商原材料漲價(jià)通知,多數(shù)企業(yè)計(jì)劃將關(guān)稅帶來(lái)的額外成本轉(zhuǎn)嫁給消費(fèi)者,但企業(yè)利潤(rùn)仍受到一定擠壓。IMF警告由于美國(guó)關(guān)稅政策帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)壓力,全球公共債務(wù)將超過(guò)疫情時(shí)期水平,預(yù)計(jì)到2030年全球公共債務(wù)占GDP比重將接近100%,各國(guó)財(cái)政赤字的均值預(yù)計(jì)將在2025年達(dá)到其GDP的5.1%,在極端條件下如果關(guān)稅引發(fā)收入和產(chǎn)出的顯著下滑,全球債務(wù)占GDP比重可能在2027年升至120%左右。產(chǎn)業(yè)方面:根據(jù)外媒消息,全球最大銅礦之一的秘魯安塔米納銅礦發(fā)生礦難,目前該礦啟動(dòng)全面停工并正在調(diào)查事故,2024年該項(xiàng)目銅產(chǎn)量達(dá)43.7萬(wàn)噸。 中美貿(mào)易局勢(shì)呈現(xiàn)緩和跡象,如雙方未來(lái)達(dá)成協(xié)議,美國(guó)或大幅降低對(duì)華關(guān)稅,特朗普稱(chēng)其無(wú)意解雇鮑威爾但希望聯(lián)儲(chǔ)盡快降息,其立場(chǎng)的迅速轉(zhuǎn)變令全球避險(xiǎn)情緒顯著降溫,美元指數(shù)低位反彈令銅價(jià)短期承壓;基本面礦端中期趨緊格局未改,國(guó)內(nèi)持續(xù)平穩(wěn)去庫(kù),預(yù)計(jì)短期銅價(jià)將轉(zhuǎn)入震蕩,關(guān)注全球貿(mào)易局勢(shì)的演變。 (來(lái)源:金源期貨)
2025-04-24 09:12:51短期銅價(jià)或維系偏強(qiáng)走勢(shì)【機(jī)構(gòu)評(píng)論】
隔夜LME銅尾盤(pán)回落,下跌0.16%至9369美元/噸;SHFE銅主力下跌0.36%至77480元/噸;現(xiàn)貨進(jìn)口窗口小幅打開(kāi)。宏觀(guān)方面,美國(guó)4月Markit綜合PMI初值51.2,低于預(yù)期52和前值53.5,其中4月Markit制造業(yè)PMI初值50.7,好于預(yù)期49和前值50.2;4月Markit服務(wù)業(yè)PMI初值51.4,低于預(yù)期52.6和前值54.4。就業(yè)指數(shù)低迷、通脹預(yù)期升溫,商業(yè)活動(dòng)信心受挫。面對(duì)經(jīng)濟(jì)困境,特朗普昨晚表示,美聯(lián)儲(chǔ)不再降息是在犯錯(cuò),將與鮑威爾通話(huà)溝通。美國(guó)財(cái)長(zhǎng)貝森特昨晚表示,特朗普還未對(duì)個(gè)別主要經(jīng)濟(jì)體提出單方面降低關(guān)稅,雙方達(dá)成全面貿(mào)易協(xié)議可能需兩三年。庫(kù)存方面,LME銅庫(kù)存下降7450噸至205250噸;Comex銅庫(kù)存增加1412.5噸至117768.3噸;SHFE銅倉(cāng)單下降1728噸至44965噸;BC銅倉(cāng)單下降1364噸至9963噸。需求方面,下游開(kāi)工和訂單保持平穩(wěn),節(jié)前備貨或進(jìn)一步加快庫(kù)存去化。3月國(guó)內(nèi)精煉銅、廢銅和陽(yáng)極銅均出現(xiàn)較大幅度下降,無(wú)疑會(huì)加大國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨緊張態(tài)勢(shì),現(xiàn)貨或維系升水。 絕對(duì)價(jià)格方面,近期美政府態(tài)度出現(xiàn)重大轉(zhuǎn)變,或推動(dòng)市場(chǎng)交易轉(zhuǎn)向關(guān)稅緩和階段,提高風(fēng)險(xiǎn)偏好,預(yù)計(jì)短期銅價(jià)或維系偏強(qiáng)走勢(shì),關(guān)注78000~80000元/噸阻力區(qū)間,情緒上關(guān)注美股及LME銅非亞洲盤(pán)走勢(shì)。 (來(lái)源:光大期貨)
2025-04-24 09:11:18滬銅補(bǔ)齊跳空缺口 基本面為何如此給力?【機(jī)構(gòu)會(huì)診】
在經(jīng)歷了4月初的恐慌性暴跌后,滬銅迅速展開(kāi)反彈,僅用一個(gè)交易日就從8個(gè)月低位重返75000點(diǎn),此后持續(xù)走高,補(bǔ)齊了上方的巨大缺口。 最近國(guó)內(nèi)銅精礦現(xiàn)貨加工費(fèi)繼續(xù)下跌,秘魯又傳來(lái)銅礦停工消息,礦緊對(duì)于銅價(jià)的支撐會(huì)強(qiáng)化嗎?近兩周?chē)?guó)內(nèi)精銅社會(huì)庫(kù)存去化加速,主要受哪些因素影響?去庫(kù)狀態(tài)大概會(huì)延續(xù)到何時(shí)?結(jié)合當(dāng)前宏觀(guān)面和供需面,期銅反彈勢(shì)頭能延續(xù)嗎?文華財(cái)經(jīng)【機(jī)構(gòu)會(huì)診】板塊邀請(qǐng)滬銅期貨專(zhuān)家為您深入闡述。 【機(jī)構(gòu)會(huì)診】:最近國(guó)內(nèi)銅精礦現(xiàn)貨加工費(fèi)繼續(xù)下跌,秘魯又傳來(lái)銅礦停工消息,礦緊對(duì)于銅價(jià)的支撐會(huì)強(qiáng)化嗎? 山金期貨投資咨詢(xún)部-負(fù)責(zé)人 王云飛:礦石近期再次出現(xiàn)階段性緊張,目前主要的影響我們認(rèn)為仍在情緒層面,因?yàn)榫唧w礦山減產(chǎn)對(duì)全年的影響仍需要進(jìn)一步綜合觀(guān)察供應(yīng)情況。從我們的角度出發(fā)在冶煉高產(chǎn)的背景下我們對(duì)礦山層面帶來(lái)的供應(yīng)擾動(dòng)的影響繼續(xù)保持謹(jǐn)慎,總體上認(rèn)為這種支撐的可靠性并不穩(wěn)固。 國(guó)投期貨期貨研究院高級(jí)研究員 肖靜:一季度及整個(gè)4月,供應(yīng)端可以感受到礦冶博弈下,銅精礦TC在負(fù)值區(qū)域深化直至跌至-30美元,持續(xù)給予市場(chǎng)多頭交易題材。3月以來(lái)礦端及煉廠(chǎng)的突發(fā)事件較多,除了本次秘魯安塔米納銅礦發(fā)生事故暫停營(yíng)運(yùn)外,海外煉廠(chǎng)端嘉能可智利煉廠(chǎng)、南墨西哥集團(tuán)煉廠(chǎng)都曾相繼出現(xiàn)減停消息。加工費(fèi)低現(xiàn)實(shí)以及包括銅陵有色等煉廠(chǎng)提前檢修或突發(fā)中斷題材,已經(jīng)持續(xù)反映在一季度高均價(jià)的銅市表現(xiàn)中。不過(guò)極低加工費(fèi)并未看到煉廠(chǎng)端有效的減產(chǎn),國(guó)內(nèi)為例,在硫酸、副產(chǎn)品、再生廢銅料補(bǔ)入背景下,一季度SMM國(guó)內(nèi)精銅產(chǎn)量累增9.4%、多出27萬(wàn)余噸、接近320萬(wàn)噸。同時(shí)4月統(tǒng)計(jì)機(jī)構(gòu)普遍下調(diào)了國(guó)內(nèi)銅產(chǎn)量的環(huán)降幅度,從煉廠(chǎng)生產(chǎn)角度,前四個(gè)月極低加工費(fèi)對(duì)產(chǎn)量挫傷的影響相當(dāng)有限。目前預(yù)計(jì)5、6月份伴隨旺季結(jié)束、消費(fèi)降溫、均價(jià)下調(diào),倘若TC仍無(wú)觸底轉(zhuǎn)折,且進(jìn)口廢銅原料持續(xù)緊張,煉廠(chǎng)同時(shí)面臨原再生料供應(yīng)緊張的形勢(shì),檢修減產(chǎn)的動(dòng)作可能會(huì)更主動(dòng)。那么今年國(guó)內(nèi)煉廠(chǎng)供應(yīng)產(chǎn)出累計(jì)增速就將與去年節(jié)奏近似,呈增幅逐漸收斂趨勢(shì)。我們認(rèn)為,礦或冶煉題材對(duì)價(jià)格的支撐作用將會(huì)轉(zhuǎn)弱,其一是秘魯大礦中斷對(duì)實(shí)際產(chǎn)量的影響較為有限,選礦系統(tǒng)仍可能持續(xù)運(yùn)行;其二步入年中,全年銅精礦供應(yīng)量的輪廓經(jīng)動(dòng)態(tài)調(diào)整后會(huì)有更高的確定性,當(dāng)下智利、秘魯、剛果、贊比亞等幾個(gè)銅生產(chǎn)國(guó)2025年的產(chǎn)出目標(biāo)都有較明確的增量目標(biāo)。伴隨國(guó)內(nèi)旺季消費(fèi)進(jìn)入尾聲,以及已經(jīng)受美國(guó)關(guān)稅極大擾動(dòng)的全球經(jīng)濟(jì)增速前景,5、6月份市場(chǎng)將更多的定價(jià)成分轉(zhuǎn)向需求。 中銀國(guó)際期貨研究咨詢(xún)部有色高級(jí)研究員 劉超:秘魯Antamina 礦2023年銅產(chǎn)量43.54萬(wàn)噸。該礦由嘉能可、必和必拓、泰克資源及三菱集團(tuán)聯(lián)合持有,銅品位為1.23%,鋅品位為1.03%。由于該礦金屬產(chǎn)量全球占比較高,突發(fā)事故對(duì)銅鋅供應(yīng)造成一定的擾動(dòng),助推銅價(jià)再度沖高。該銅礦停產(chǎn)時(shí)間尚未最終確定,短期影響仍持續(xù)。 從長(zhǎng)期看,銅精礦加工費(fèi)持續(xù)下探,礦端供應(yīng)緊張加劇。當(dāng)前銅精礦加工費(fèi)顯著低于全年長(zhǎng)協(xié)加工費(fèi),疊加銅礦停產(chǎn),更加強(qiáng)化供應(yīng)偏緊的預(yù)期,對(duì)銅價(jià)構(gòu)成支撐。 安糧期貨投資咨詢(xún)部 鐘遠(yuǎn):若把TC看作一資產(chǎn)價(jià)格,類(lèi)似于股票價(jià)格都在最后加速暴漲然后結(jié)束一樣,2025年TC在負(fù)值下方持續(xù)下跌是產(chǎn)業(yè)鏈長(zhǎng)鞭效應(yīng)傳導(dǎo)的最后階段,在此階段,出現(xiàn)的利好銅礦的消息,可能會(huì)強(qiáng)化TC下跌變化。反之,若出現(xiàn)利好,TC不跌,可能就意味著要見(jiàn)底結(jié)束。 【機(jī)構(gòu)會(huì)診】:近兩周?chē)?guó)內(nèi)精銅社會(huì)庫(kù)存去化加速,主要受哪些因素影響?去庫(kù)狀態(tài)大概會(huì)延續(xù)到何時(shí)? 山金期貨投資咨詢(xún)部負(fù)責(zé)人 王云飛:我們認(rèn)為近期精銅庫(kù)存的持續(xù)走弱主要是以下兩個(gè)原因:首先是關(guān)稅背景下庫(kù)存的轉(zhuǎn)移。從庫(kù)存分布看近期國(guó)內(nèi)庫(kù)存占全球比重持續(xù)回落,美銅庫(kù)存大幅走高,庫(kù)存的轉(zhuǎn)移無(wú)疑加速了國(guó)內(nèi)庫(kù)存的下降。其次是國(guó)內(nèi)電力用銅消費(fèi)的前置效應(yīng)。盡管從年初的規(guī)劃數(shù)字看25年電力投資的總體增速或較24年放緩,但截至一季度的數(shù)據(jù)顯示實(shí)際增速明顯好于24年同期,因此對(duì)銅的需求帶來(lái)的較大的拉動(dòng)。目前的去庫(kù)狀態(tài)可能會(huì)在二季度后期放緩,一方面關(guān)稅帶來(lái)的搶出口效應(yīng)消退,海外庫(kù)存也將逐步面臨需求考驗(yàn);另一方面國(guó)內(nèi)的實(shí)際需求增長(zhǎng)尤其電力領(lǐng)域可能逐步降速,疊加淡季效應(yīng)影響需求總體預(yù)計(jì)降溫。 國(guó)投期貨期貨研究院高級(jí)研究員 肖靜:對(duì)等關(guān)稅風(fēng)波對(duì)清明假期倫銅的系統(tǒng)性沖擊極大,海外前期多配資金損失大;相比較月初銅價(jià)滑跌為國(guó)內(nèi)中下游點(diǎn)價(jià)補(bǔ)庫(kù)提供了有利機(jī)會(huì),滬銅7.1萬(wàn)附近快速止跌后,價(jià)格持續(xù)反彈主要受旺季消費(fèi)支撐。其間,現(xiàn)貨調(diào)價(jià)領(lǐng)漲、滬粵升水放大,而4月下旬SMM國(guó)內(nèi)社庫(kù)也加速跌至20萬(wàn)噸下方,接近2022、2023年同期去庫(kù)水平。國(guó)內(nèi)消費(fèi)強(qiáng),主要因:1)為應(yīng)對(duì)特朗普政策風(fēng)險(xiǎn),去年四季度開(kāi)始制造業(yè)各板塊的產(chǎn)出慣性強(qiáng),一季度多數(shù)重點(diǎn)跟蹤的工業(yè)品保持了較高的產(chǎn)出與出口增速;2)今年電網(wǎng)投資發(fā)力,一季度該板塊投資增速達(dá)到24%,有力提振銅線(xiàn)纜需求;3)美國(guó)對(duì)銅加征行業(yè)關(guān)稅預(yù)期下,美盤(pán)銅價(jià)創(chuàng)高與美倫價(jià)差擴(kuò)大,持續(xù)吸引包括中國(guó)在內(nèi)的銅現(xiàn)貨物流跨境轉(zhuǎn)移。多重因素下,今年銅旺季消費(fèi)的強(qiáng)度較好。后市,國(guó)內(nèi)相對(duì)堅(jiān)挺的板塊依然是電網(wǎng),而其他機(jī)電產(chǎn)品作為對(duì)美出口的最大領(lǐng)域,不確定性較高,3月已經(jīng)看到家電產(chǎn)品增速的收斂,銅消費(fèi)將受到一定負(fù)面影響。初步傾向去庫(kù)可能延續(xù)到5月中旬、15萬(wàn)噸附近水平。 中銀國(guó)際期貨研究咨詢(xún)部有色高級(jí)研究員 劉超:銅精礦庫(kù)存下降主要和南美地區(qū)供應(yīng)密切相關(guān)。國(guó)內(nèi)夏季是南美地區(qū)冬季,銅精礦產(chǎn)量下降,國(guó)內(nèi)進(jìn)口礦到港量減少,導(dǎo)致國(guó)內(nèi)礦庫(kù)存下滑。預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)礦短缺會(huì)持續(xù)到8月下旬,隨著南美地區(qū)氣溫回升,銅礦開(kāi)工率上升后,帶動(dòng)國(guó)內(nèi)礦供應(yīng)回升。 安糧期貨投資咨詢(xún)部 鐘遠(yuǎn):當(dāng)前處在傳統(tǒng)旺季,庫(kù)存階段性去化是正常的,但筆者目前看的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)并未有顯示庫(kù)存大幅或加速去化。按照經(jīng)驗(yàn)來(lái)看,庫(kù)存去化延續(xù)至少要在2505合約結(jié)束后。 【機(jī)構(gòu)會(huì)診】:目前銅價(jià)仍然呈現(xiàn)修復(fù)性反彈姿態(tài),結(jié)合當(dāng)前宏觀(guān)面和供需面,期銅反彈勢(shì)頭能延續(xù)嗎? 山金期貨投資咨詢(xún)部負(fù)責(zé)人 王云飛:宏觀(guān)層面看目前需求上并無(wú)利多,美國(guó)對(duì)外的關(guān)稅談判進(jìn)展緩慢,稅率提升對(duì)需求的影響將逐步體現(xiàn)。國(guó)內(nèi)方面盡管目前政策在手,但使用時(shí)仍保持高度克制,我們認(rèn)為這一思路短期不會(huì)改變,因此同樣看不到需求爆發(fā)式回暖的可能。供應(yīng)端盡管礦石緊張,但目前冶煉產(chǎn)量仍保持高位,年內(nèi)的礦山產(chǎn)出預(yù)期只要不出現(xiàn)大幅下調(diào),全年精銅供需預(yù)計(jì)難有缺口。因此結(jié)論上我們認(rèn)為當(dāng)前銅價(jià)已經(jīng)基本上進(jìn)入寬幅震蕩中,目前的價(jià)格處于區(qū)間上沿,繼續(xù)反彈的可能性不大。 國(guó)投期貨期貨研究院高級(jí)研究員 肖靜:周內(nèi)滬銅擴(kuò)大漲勢(shì),今日主力暫未有效填補(bǔ)清明跳空缺口,認(rèn)為缺口處壓力大。滬銅反彈基本到位,后期首先將再轉(zhuǎn)震蕩,且需要隨時(shí)警惕美國(guó)政府的各種突發(fā)言論。系統(tǒng)性沖擊的影響從短線(xiàn)爆發(fā)轉(zhuǎn)為中期施壓,建議對(duì)海外不確定風(fēng)險(xiǎn)持更足想象力。銅仍為工業(yè)金屬,消費(fèi)預(yù)期轉(zhuǎn)向后,有更大概率作為風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)配置。 中銀國(guó)際期貨研究咨詢(xún)部有色高級(jí)研究員 劉超:當(dāng)前宏觀(guān)關(guān)稅戰(zhàn)貿(mào)易壁壘導(dǎo)致全球經(jīng)濟(jì)增速下調(diào),總需減少。美元回落和中國(guó)政策前置帶來(lái)需求預(yù)期增強(qiáng),市場(chǎng)不確定性放大。基本面方面,中美加增關(guān)稅對(duì)進(jìn)口廢銅影響較大,廢銅進(jìn)口減少,國(guó)內(nèi)廢銅供應(yīng)不足。供應(yīng)短缺和需求不足使得銅價(jià)區(qū)間強(qiáng)勢(shì)震蕩特征明顯,預(yù)計(jì)這種結(jié)構(gòu)將延續(xù)。 安糧期貨投資咨詢(xún)部 鐘遠(yuǎn):2025年全年銅價(jià)總體可能以寬幅整理為主,8萬(wàn)上方全部定義成泡沫!因此,在銅價(jià)反彈至關(guān)鍵價(jià)位后,勢(shì)頭可能會(huì)受阻!
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