湖南黃銅排庫存
湖南黃銅排庫存大概數(shù)據(jù)
| 時(shí)間 | 品名 | 庫存范圍 | 單位 |
|---|---|---|---|
| 2020 | 黃銅排 | 100-200 | 噸 |
| 2021 | 黃銅排 | 150-250 | 噸 |
| 2022 | 黃銅排 | 120-220 | 噸 |
湖南黃銅排庫存行情
湖南黃銅排庫存資訊
SMM：2025年銅桿線市場(chǎng)分析及后市展望【SMM銅業(yè)大會(huì)】
4月22日，在由 上海有色網(wǎng)信息科技股份有限公司（SMM）、上海有色網(wǎng)金屬交易中心和山東愛思信息科技有限公司主辦，江西銅業(yè)股份有限公司、鷹潭陸港控股有限公司主贊，山東恒邦冶煉股份有限公司特邀協(xié)辦，新煌集團(tuán)、中條山有色金屬集團(tuán)有限公司協(xié)辦 的 CCIE-2025SMM（第二十屆）銅業(yè)大會(huì)暨銅產(chǎn)業(yè)博覽會(huì)——電工輸配電產(chǎn)業(yè)論壇 ，SMM銅高級(jí)分析師龍華琛對(duì)2025年銅桿線市場(chǎng)進(jìn)行了分析，并對(duì)其后市進(jìn)行了展望。 第一章：2025年電解銅桿市場(chǎng)分析 1.1 SMM電解銅制桿設(shè)備產(chǎn)能分布圖 SMM預(yù)測(cè)：2025年我國精銅制桿設(shè)備產(chǎn)能約為1767萬噸。 華東華南既是主要消費(fèi)地，又是主要生產(chǎn)地，華東銅桿產(chǎn)能占全國50.8%，其中江蘇地區(qū)銅桿產(chǎn)能占全國28%。 1.2 2023-2025新擴(kuò)建產(chǎn)能持續(xù)釋放中 精銅桿產(chǎn)量增速趨緩 ?SMM分析： •2019-2025年中國精銅桿產(chǎn)能由 1150萬噸增長至 1767萬噸，年均復(fù)合增速為 6.41%；產(chǎn)量由 718萬噸增長至 1030萬噸，年均復(fù)合增速為4.66%。 •伴隨著精銅桿新建產(chǎn)能的投產(chǎn)，新增產(chǎn)能持續(xù)釋放，行業(yè)產(chǎn)能過剩情況更加顯著。截至2025年底預(yù)計(jì)產(chǎn)能將達(dá)到1767萬噸/年，且后續(xù)仍存新增計(jì)劃。 1.3 供應(yīng)過剩銅桿加工費(fèi)承壓&消費(fèi)疲軟 電解銅桿開工率常不及預(yù)期 ?SMM分析： •銅桿行業(yè)產(chǎn)能長期過剩，加工費(fèi)承壓，2024年內(nèi)銅價(jià)沖高，對(duì)加工費(fèi)產(chǎn)生明顯沖擊，在升貼水承壓情況下一度出現(xiàn)負(fù)數(shù)加工費(fèi)，后在銅價(jià)自高位回落后，逐漸恢復(fù)至正常水平。 第二章：2025年再生銅桿市場(chǎng)分析 2.1 SMM再生銅制桿設(shè)備產(chǎn)能分布圖 SMM預(yù)測(cè)：2025年我國再生銅桿設(shè)備產(chǎn)能約為677萬噸,較24年的807萬噸減少130萬噸。有效產(chǎn)能為489萬噸較24年的554萬噸減少65萬噸。 主要生產(chǎn)地為江西、安徽、湖北和河南。其中江西地區(qū)銅桿產(chǎn)能占全國34.22%，安徽占比為18.28%。 2.2 再生銅桿行業(yè)開工率持續(xù)走低 ?SMM分析： •反向開票：國家稅務(wù)局宣布，自2024年4月29日起，符合條件的資源回收企業(yè)可向自然人報(bào)廢產(chǎn)品出售者開具發(fā)票，即實(shí)行“反向開票”。這一舉措旨在促進(jìn)資源回收和再利用，同時(shí)優(yōu)化稅收征管。 •公平競(jìng)爭審查條例：2024年6月13日，國務(wù)院發(fā)布《公平競(jìng)爭審查條例》（以下簡稱《條例》），自2024年8月1日起施行。公平競(jìng)爭審查的主體主要包括行政機(jī)關(guān)和起草單位，涉及經(jīng)營者經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的法律、行政法規(guī)、地方性法規(guī)、規(guī)章、規(guī)范性文件以及具體政策措施。 2.3 再生銅桿行業(yè)的改變：轉(zhuǎn)向生產(chǎn)陽極板 ?SMM分析： •國內(nèi)陽極銅產(chǎn)能以再生銅為原料的部分占比較高，SMM樣本總產(chǎn)能331萬噸，廢產(chǎn)陽極銅樣本產(chǎn)能204萬噸，廢產(chǎn)陽極銅占比 61.6%。主要分布于江西地區(qū)（45%），但實(shí)際產(chǎn)能利用率較低。 2.4 再生銅桿及陽極板生產(chǎn)成本淺析 ?SMM分析： •再生銅桿（不含生產(chǎn)損耗）生產(chǎn)成本：583元/噸、陽極板（不含生產(chǎn)損耗）生產(chǎn)成本：468元/噸 •再生銅桿廠生產(chǎn)偏向的關(guān)鍵：再生銅桿扣減（如-1200元/噸）VS陽極板扣減（如-500元/噸）,哪個(gè)扣減少更偏向生產(chǎn)哪類產(chǎn)品。 第三章：展望未來銅桿市場(chǎng) 3.1 基建和房地產(chǎn)市場(chǎng)復(fù)蘇之路仍遙遠(yuǎn) ?SMM分析： •固定資產(chǎn)投資增速逐年下降、房地產(chǎn)竣工面積增速大幅下滑；傳統(tǒng)行業(yè)用銅桿量難現(xiàn)輝煌。 3.2 電網(wǎng)投資增速加快 新能源行業(yè)穩(wěn)步增長 其從國家電網(wǎng)投資建設(shè)基本完成額、銅招標(biāo)量、近年來新能源汽車銷量以及風(fēng)電、光伏新能源裝機(jī)量等進(jìn)行了闡述。 3.3 電解銅桿出口覓出路、再生銅桿轉(zhuǎn)向生產(chǎn)陽極板 •2024年銅桿出口量大幅增加，需關(guān)注取消出口退稅后能否延續(xù)高增長。 •中國銅精礦供應(yīng)緊張、陽極板需求增加，將有更多再生銅桿企業(yè)轉(zhuǎn)向生產(chǎn)陽極板。 》點(diǎn)擊查看CCIE-2025SMM（第二十屆）銅業(yè)大會(huì)暨銅產(chǎn)業(yè)博覽會(huì)專題報(bào)道
2025-04-22 20:33:06【銅業(yè)大會(huì)直播】新型電力系統(tǒng)、銅桿線、銅棒展望 最新技術(shù)分享 銅產(chǎn)業(yè)產(chǎn)融創(chuàng)新探討
2025 年作為 “十四五”收官之年與深化改革關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)，市場(chǎng)對(duì)國內(nèi)宏觀利好的期待愈發(fā)強(qiáng)烈！然而放眼全球，經(jīng)濟(jì)困局依舊迷霧重重：美國大選后貿(mào)易政策不確定性激增，關(guān)稅壁壘重構(gòu)國際貿(mào)易秩序；地緣沖突的陰云持續(xù)籠罩，資源分配與產(chǎn)業(yè)布局被打亂，全球產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移與供應(yīng)鏈重組的浪潮洶涌而至，銅產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)桩?dāng)其沖，正經(jīng)歷著前所未有的震蕩與考驗(yàn)！ 在銅產(chǎn)業(yè)上游，礦產(chǎn)資源保護(hù)主義趨勢(shì)的上升，讓銅精礦加工費(fèi)如同過山車般劇烈波動(dòng)，冶煉企業(yè)成本管控難度陡增；粗煉產(chǎn)能的快速擴(kuò)張，更使冶煉廠在利潤微薄的紅海中艱難求生。中游再生銅領(lǐng)域，ESG 標(biāo)準(zhǔn)與 “雙碳” 目標(biāo)掀起綠色變革，2024 年發(fā)布的 “反向開票” 政策與《公平競(jìng)爭審查條例》，已悄然改寫行業(yè)競(jìng)爭規(guī)則，其對(duì)全產(chǎn)業(yè)鏈的影響在 2025 年將進(jìn)一步深化。下游電解銅貿(mào)易市場(chǎng)，稅收補(bǔ)貼的退場(chǎng)壓縮利潤空間，銅加工材采購結(jié)構(gòu)加速分化，上下游的博弈進(jìn)入白熱化階段。 當(dāng)多重挑戰(zhàn)如潮水般涌來，銅產(chǎn)業(yè)該如何尋找破局之道？ 4月22-24日，由 上海有色網(wǎng)信息科技股份有限公司（SMM）、上海有色網(wǎng)金屬交易中心和山東愛思信息科技有限公司 主辦 ，江西銅業(yè)股份有限公司、鷹潭陸港控股有限公司 主贊 ，山東恒邦冶煉股份有限公司 特邀協(xié)辦 ，新煌集團(tuán)、中條山有色金屬集團(tuán)有限公司 協(xié)辦 的 CCIE-2025SMM（第二十屆）銅業(yè)大會(huì)暨銅產(chǎn)業(yè)博覽會(huì) 在江西·南昌國際博覽城綠地鉑瑞酒店隆重召開！本次峰會(huì)將匯聚來自世界各地的政府官員、銅產(chǎn)業(yè)領(lǐng)袖、學(xué)術(shù)精英以及行業(yè)組織代表，共同聚焦全球銅市場(chǎng)瞬息萬變的最新動(dòng)態(tài)，深入剖析銅價(jià)走勢(shì)的驅(qū)動(dòng)因素，精準(zhǔn)把握供需平衡的微妙變化，挖掘潛藏的商業(yè)合作機(jī)遇，探索前沿技術(shù)革新方向。同時(shí)，會(huì)議還將圍繞銅產(chǎn)業(yè)綠色低碳轉(zhuǎn)型、智能化高效升級(jí)、可持續(xù)發(fā)展路徑等核心命題，展開多維度、深層次的研討。 本次會(huì)議包括SMM洋山銅溢價(jià)價(jià)格研討會(huì)、SMM1#電解銅價(jià)格研討會(huì)、烏拉特中旗招商推介會(huì)、電工輸配電產(chǎn)業(yè)論壇、銅管棒加工產(chǎn)業(yè)發(fā)展論壇、銅產(chǎn)融創(chuàng)新論壇、主論壇、貴溪市招商推介會(huì)、銅產(chǎn)業(yè)低碳能源轉(zhuǎn)型論壇、再生銅產(chǎn)業(yè)綠色發(fā)展論壇、銅基新材料高質(zhì)量發(fā)展論壇、企業(yè)考察、江銅之夜-招待晚宴、頒獎(jiǎng)典禮、雞尾酒會(huì)等多個(gè)精彩環(huán)節(jié)。 本文為 烏拉特中旗招商推介會(huì)、電工輸配電產(chǎn)業(yè)論壇 、 銅管棒加工產(chǎn)業(yè)發(fā)展論壇、銅產(chǎn)融創(chuàng)新論壇 直播內(nèi)容，敬請(qǐng)刷新關(guān)注！ 》查看本次峰會(huì)視頻直播 》 查看本次峰會(huì)圖片直播 》查看本次峰會(huì)文字報(bào)道專題 4月22日 嘉賓發(fā)言 電工輸配電產(chǎn)業(yè)論壇 發(fā)言主題：電機(jī)變壓器行業(yè)繞組線銅基材料發(fā)展趨勢(shì) 發(fā)言嘉賓：國際銅業(yè)協(xié)會(huì)北京代表處 首席代表、低碳驅(qū)動(dòng)項(xiàng)目負(fù)責(zé)人/正高級(jí)工程師 梁 棟 電動(dòng)機(jī)變壓器中銅應(yīng)用介紹 電線電纜產(chǎn)品分類和應(yīng)用領(lǐng)域 繞組線應(yīng)用領(lǐng)域 銅合金繞組線的研究趨勢(shì) 高性能導(dǎo)線：低氧含量導(dǎo)體、高柔韌性、高強(qiáng)度高導(dǎo)電率。 銅在電動(dòng)機(jī)和變壓器中的應(yīng)用 其列舉了銅在電動(dòng)機(jī)和變壓器中的應(yīng)用案例進(jìn)行了闡述。 電動(dòng)機(jī)變壓器的發(fā)展趨勢(shì) 全球的低碳化發(fā)展趨勢(shì) • 歐盟：2030年溫室其它排放比1990年減少55%，2050年達(dá)到碳中和 • 日本：2050實(shí)現(xiàn)碳中和 • 英國：2045年實(shí)現(xiàn)凈零排放，2050年實(shí)現(xiàn)碳中和 • 加拿大：2050年實(shí)現(xiàn)碳中和 • 中國：2030年碳達(dá)峰，2060年碳中和 • 截至2023年9月，全球已有超過150個(gè)國家承諾碳中和，覆蓋了全球80%以上的二氧化碳排放量、GDP和人口。 碳達(dá)峰、碳中和的過程就是全社會(huì)電氣化與再電氣化的過程 再電氣化的要求需求側(cè)進(jìn)一步提高能源利用效率 碳達(dá)峰、碳中和的過程就是全社會(huì)電氣化與再電氣化的過程；電氣化是指將傳統(tǒng)能源（如煤炭、石油）驅(qū)動(dòng)的設(shè)備或系統(tǒng)轉(zhuǎn)變?yōu)殡娏︱?qū)動(dòng)；再電氣化則是在此基礎(chǔ)上進(jìn)一步優(yōu)化，比如使用可再生能源發(fā)電，或者提高電力系統(tǒng)的效率。 不同驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)的效率 1840年的蒸汽機(jī)熱效率估算大概是3%，后面出現(xiàn)的凝汽式蒸汽機(jī)為8%，蒸汽機(jī)最高的熱效率也不過才20%。 ⇒ 家用轎車的汽油機(jī)熱效率普遍在40%以下，柴油機(jī)的熱效率可以達(dá)到40-46%。 電動(dòng)機(jī)驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)具有最高的效率，一般在90%以上，最高可以超過95%。 》專家分享：電機(jī)變壓器行業(yè)繞組線銅基材料發(fā)展趨勢(shì)【SMM銅業(yè)大會(huì)】 發(fā)言主題：2025年新型電力系統(tǒng)發(fā)展展望 發(fā)言嘉賓：吉林省電力科學(xué)研究院有限公司新能源雙碳領(lǐng)域?qū)＜摇⒅魅?發(fā)言主題：中國電線電纜行業(yè)發(fā)展的思考 發(fā)言嘉賓：中國檢驗(yàn)檢測(cè)學(xué)會(huì)電線電纜分會(huì)副會(huì)長兼秘書長 吳長順 發(fā)言主題：新能源市場(chǎng)背景下電磁線產(chǎn)業(yè)綠色升級(jí) 發(fā)言嘉賓：先登高科電氣股份有限公司總工程師 林熙云 發(fā)言主題：光伏產(chǎn)業(yè)現(xiàn)狀對(duì)于光伏線纜市場(chǎng)的影響 發(fā)言嘉賓：河南工學(xué)院電纜工程學(xué)院院長 常文平 發(fā)言主題：打造銅產(chǎn)業(yè)服務(wù)生態(tài)，解決行業(yè)需求痛點(diǎn) 發(fā)言嘉賓：江西銅都數(shù)字服務(wù)有限公司市場(chǎng)發(fā)展部總經(jīng)理 董軍浩 1.2再生銅行業(yè)痛點(diǎn) 價(jià)格波動(dòng)大：價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)、供需錯(cuò)配、需求多樣性、關(guān)稅、貿(mào)易戰(zhàn)； 資金密集型：貨值高、需求大、融資難、成本高； 直接套保工具：違約風(fēng)險(xiǎn)、保值需求、買現(xiàn)貨、定期貨； 第三方平臺(tái)：類公共屬性、信用背書、資金監(jiān)管、風(fēng)控制度。 解決的辦法——數(shù)字化是趨勢(shì)！大宗商品交易平臺(tái)是良藥！ 二、搭建銅產(chǎn)業(yè)服務(wù)生態(tài) 2.1搭建銅產(chǎn)業(yè)服務(wù)生態(tài) 想，都是問題；做，才是答案！——在貴溪建設(shè)世界銅都再生銅交易服務(wù)中心，搭建銅產(chǎn)業(yè)服務(wù)生態(tài)，打造具有全球影響力的銅產(chǎn)業(yè)數(shù)智服務(wù)平臺(tái)！ 2.2搭建銅產(chǎn)業(yè)服務(wù)生態(tài) 2.3銅產(chǎn)業(yè)服務(wù)生態(tài)系統(tǒng) ?銅產(chǎn)業(yè)服務(wù)生態(tài)系統(tǒng) 1.交易服務(wù)：產(chǎn)能預(yù)售、掛牌交易、競(jìng)價(jià)交易模式等。 2.供應(yīng)鏈金融服務(wù)：依托交易平臺(tái)、產(chǎn)業(yè)上下游，境內(nèi)外倉庫、金融機(jī)構(gòu)打造大宗商品交易生態(tài)體系，提供供應(yīng)鏈金融服務(wù)。 3.撮合交易：交易平臺(tái)鏈接上下游企業(yè)供需，依托區(qū)域、團(tuán)隊(duì)、平臺(tái)優(yōu)勢(shì)，建立高效、廣泛的買賣信息匹配和撮合。同時(shí)，提供在供應(yīng)鏈金融、海外倉、清關(guān)等方面服務(wù)。 4.商事服務(wù)：為需要為海南注冊(cè)的企業(yè)提供代理注冊(cè)公司代理記賬，稅收獎(jiǎng)勵(lì)返還。 5.技術(shù)輸出：為地方政府、企業(yè)提供共建平臺(tái)技術(shù)和運(yùn)營支持。 三、銅產(chǎn)業(yè)服務(wù)生態(tài)系統(tǒng)業(yè)務(wù)介紹 3.1業(yè)務(wù)介紹——產(chǎn)能預(yù)售 ●經(jīng)海商所認(rèn)證的交易商通過交易平臺(tái)主動(dòng)掛價(jià)掛量賣出或買入未來交割的現(xiàn)貨或合同； 其他交易會(huì)員選擇數(shù)量買入或者賣出商品現(xiàn)貨或合同，可提前協(xié)議交收、可隨時(shí)轉(zhuǎn)讓合同、可到期交收！ ●拓寬企業(yè)銷售、采購渠道;定金交易，降低信用違約風(fēng)險(xiǎn)；交收靈活，現(xiàn)貨與遠(yuǎn)月同步進(jìn)行；供應(yīng)鏈金融賦能。 3.1-1業(yè)務(wù)介紹——產(chǎn)能預(yù)售 ?十三個(gè)交收品牌 根據(jù)產(chǎn)業(yè)的特點(diǎn)，結(jié)合交收品牌靠近上下游聚集區(qū)的便利性，黃銅胚段品種以浙江地區(qū)為主，有6家交收企業(yè)；低氧銅桿交收企業(yè)7家，輻華北、西南、華東、中南等銅桿主要加工區(qū)域。 》打造銅產(chǎn)業(yè)服務(wù)生態(tài) 解決行業(yè)需求痛點(diǎn)——世界銅都再生銅交易服務(wù)中心業(yè)務(wù)介紹 發(fā)言主題：2025年銅桿線市場(chǎng)分析及后市展望 發(fā)言嘉賓：SMM銅高級(jí)分析師 龍華琛 第一章：2025年電解銅桿市場(chǎng)分析 1.1 SMM電解銅制桿設(shè)備產(chǎn)能分布圖 SMM預(yù)測(cè)：2025年我國精銅制桿設(shè)備產(chǎn)能約為1767萬噸。 華東華南既是主要消費(fèi)地，又是主要生產(chǎn)地，華東銅桿產(chǎn)能占全國50.8%，其中江蘇地區(qū)銅桿產(chǎn)能占全國28%。 1.2 2023-2025新擴(kuò)建產(chǎn)能持續(xù)釋放中 精銅桿產(chǎn)量增速趨緩 ?SMM分析： •2019-2025年中國精銅桿產(chǎn)能由 1150萬噸增長至 1767萬噸，年均復(fù)合增速為 6.41%；產(chǎn)量由 718萬噸增長至 1030萬噸，年均復(fù)合增速為4.66%。 •伴隨著精銅桿新建產(chǎn)能的投產(chǎn)，新增產(chǎn)能持續(xù)釋放，行業(yè)產(chǎn)能過剩情況更加顯著。截至2025年底預(yù)計(jì)產(chǎn)能將達(dá)到1767萬噸/年，且后續(xù)仍存新增計(jì)劃。 1.3 供應(yīng)過剩銅桿加工費(fèi)承壓&消費(fèi)疲軟 電解銅桿開工率常不及預(yù)期 ?SMM分析： •銅桿行業(yè)產(chǎn)能長期過剩，加工費(fèi)承壓，2024年內(nèi)銅價(jià)沖高，對(duì)加工費(fèi)產(chǎn)生明顯沖擊，在升貼水承壓情況下一度出現(xiàn)負(fù)數(shù)加工費(fèi)，后在銅價(jià)自高位回落后，逐漸恢復(fù)至正常水平。 第二章：2025年再生銅桿市場(chǎng)分析 2.1 SMM再生銅制桿設(shè)備產(chǎn)能分布圖 SMM預(yù)測(cè)：2025年我國再生銅桿設(shè)備產(chǎn)能約為677萬噸,較24年的807萬噸減少130萬噸。有效產(chǎn)能為489萬噸較24年的554萬噸減少65萬噸。 》SMM：2025年銅桿線市場(chǎng)分析及后市展望【SMM銅業(yè)大會(huì)】 銅管棒加工產(chǎn)業(yè)發(fā)展論壇 發(fā)言主題：連接器用銅合金材料發(fā)展趨勢(shì) 發(fā)言嘉賓：深圳市連接器行業(yè)協(xié)會(huì)先進(jìn)基礎(chǔ)材料應(yīng)用研究中心執(zhí)行主任 周明亮 連接器行業(yè)各終端主要應(yīng)用 AI算力需求爆發(fā)式增長 AI應(yīng)用場(chǎng)景不斷擴(kuò)展：隨著AI技術(shù)的不斷進(jìn)步，越來越多的領(lǐng)域開始應(yīng)用AI技術(shù)，如自動(dòng)駕駛、醫(yī)療影像、智能制造等，這些應(yīng)用都需要強(qiáng)大的AI算力支持。 AI模型復(fù)雜度提升：為了提高AI模型的精度和性能，需要訓(xùn)練更復(fù)雜的模型，這也直接導(dǎo)致了對(duì)AI算力的需求大幅增加。 數(shù)據(jù)量激增：AI應(yīng)用需要處理的數(shù)據(jù)量非常龐大，隨著數(shù)據(jù)量的不斷增加，對(duì)算力的需求也隨之增長。 高速化、高頻化 高速高頻成新趨勢(shì)：隨著數(shù)據(jù)傳輸速率的不斷提升，高速連接器和高頻連接器將成為未來的發(fā)展趨勢(shì)，特別在5G通信、數(shù)據(jù)中心和高速計(jì)算領(lǐng)域。 市場(chǎng)需求顯著增長：高速高頻連接器需求顯著，源于其對(duì)數(shù)據(jù)傳輸?shù)臉O致追求與信號(hào)完整性的嚴(yán)苛要求，是推動(dòng)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵力量。 技術(shù)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展：技術(shù)創(chuàng)新如材料科學(xué)、精密工程等攜手，為高速高頻連接器注入強(qiáng)勁動(dòng)力，引領(lǐng)數(shù)據(jù)傳輸時(shí)代邁向新高度。 應(yīng)用領(lǐng)域持續(xù)擴(kuò)大：從高科技電子到醫(yī)療健康，從智能制造到智慧城市，高速高頻連接器大顯身手，深度融入并推動(dòng)各行各業(yè)實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)升級(jí)與變革。 服務(wù)器行業(yè)技術(shù)創(chuàng)新方向 高效能計(jì)算技術(shù)：高效能計(jì)算技術(shù)可以提高服務(wù)器的計(jì)算性能，滿足AI算力需求，同時(shí)降低能耗，是服務(wù)器行業(yè)的重要技術(shù)發(fā)展方向。 定制化與模塊化設(shè)計(jì)：為了滿足不同領(lǐng)域?qū)Ψ?wù)器的需求，定制化和模塊化設(shè)計(jì)將成為服務(wù)器行業(yè)的重要趨勢(shì)，這可以提高服務(wù)器的靈活性和可擴(kuò)展性。 安全性與可靠性提升：隨著云計(jì)算和大數(shù)據(jù)的普及，服務(wù)器的安全性和可靠性問題日益突出，未來服務(wù)器行業(yè)將更加注重安全性和可靠性的提升。 數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施 5G通信與數(shù)據(jù)中心：5G通信和數(shù)據(jù)中心等數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施的快速發(fā)展，顯著提升了對(duì)連接器的需求，特別是那些能夠滿足高速數(shù)據(jù)傳輸和嚴(yán)格信號(hào)完整性要求的高性能連接器。 連接器市場(chǎng)需求：預(yù)計(jì)2025年全球連接器市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到1000億美元，其中數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施是連接器的主要應(yīng)用領(lǐng)域之一，總占比達(dá)30%左右。 高性能要求：隨著數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施的日益復(fù)雜，連接器在高速數(shù)據(jù)傳輸和信號(hào)完整性方面面臨更高要求，需具備低損耗、高穩(wěn)定性和良好信號(hào)完整性等特性，以確保數(shù)據(jù)傳輸?shù)臏?zhǔn)確性和可靠性。 》AI算力需求爆發(fā)式增長 汽車及數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施等領(lǐng)域銅合金用量預(yù)測(cè)【SMM銅業(yè)大會(huì)】 發(fā)言主題：銅合金材料在暖通衛(wèi)浴及制冷行業(yè)的機(jī)遇與挑戰(zhàn) 發(fā)言嘉賓：江西鷗迪銅業(yè)有限公司銷售總經(jīng)理 張國棟 一、應(yīng)用現(xiàn)狀 家用暖通系統(tǒng)、兩聯(lián)供系統(tǒng)， （一）水暖衛(wèi)浴行業(yè) （二）制冷行業(yè) 1.空調(diào)領(lǐng)域關(guān)鍵作用：主要用在空調(diào)蒸發(fā)器，冷凝器，壓縮機(jī)線圈，管路，功能閥門及配件。 2.冰箱領(lǐng)域廣泛應(yīng)用：主要用在蒸發(fā)器，冷凝器，壓縮機(jī)線圈，管路，接頭等配件。 3.市場(chǎng)需求相對(duì)穩(wěn)定：以家用空調(diào)為例:2024年全球共產(chǎn)出兩億臺(tái)，保有量基數(shù)非常大，同時(shí)空調(diào)的更換壽命一般為10-15年，一直在循環(huán)。 二、應(yīng)用發(fā)展趨勢(shì) （一）技術(shù)創(chuàng)新推動(dòng)性能提升 合金成分與工藝優(yōu)化：通過優(yōu)化合金成分和加工工藝。 納米技術(shù)應(yīng)用突破：在銅材料表面制備納米涂層，提高衛(wèi)浴產(chǎn)品強(qiáng)度，提高其抗菌、自清潔等特殊性能，滿足消費(fèi)者健康需求。 技術(shù)創(chuàng)新助力產(chǎn)業(yè)升級(jí)：技術(shù)創(chuàng)新推動(dòng)銅及銅合金材料生產(chǎn)企業(yè)不斷升級(jí)增強(qiáng)企業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭力。 （二）健康，綠色環(huán)保成為發(fā)展方向 1.生產(chǎn)工藝優(yōu)化 企業(yè)不斷優(yōu)化生產(chǎn)工藝，降低能耗和污染物排放，提質(zhì)增效. 2.提高內(nèi)外循環(huán)利用率 企業(yè)內(nèi)部對(duì)用水，余熱，廢物料等進(jìn)行二次循環(huán)利用，完善再生銅的回收技術(shù)，有效降低成本。 3.健康，綠色發(fā)展助力行業(yè)轉(zhuǎn)型 身體健康最重要，節(jié)能減排是方向。 （三）定制化需求促使產(chǎn)品多樣化 衛(wèi)浴行業(yè)產(chǎn)品定制化：隨著生活水平和生產(chǎn)工藝的不斷提高，個(gè)人之間的需求和審美差異，使個(gè)性化智能化模塊化的定制產(chǎn)品成為趨勢(shì)。 制冷行業(yè)產(chǎn)品定制化：針對(duì)不同使用場(chǎng)景和客戶需求，制冷行業(yè)出現(xiàn)了各種定制化的非標(biāo)產(chǎn)品，滿足要求，減少浪費(fèi)，節(jié)能降耗。 定制化推動(dòng)市場(chǎng)拓展：定制化產(chǎn)品滿足了消費(fèi)者和客戶的多樣化需求，有助于企業(yè)拓展市場(chǎng)份額，提高產(chǎn)品市場(chǎng)占有率。 三、替代材料的發(fā)展趨勢(shì) （一）塑料材料在衛(wèi)浴行業(yè)的崛起 其從成本與加工優(yōu)勢(shì)、性能差距與應(yīng)用局限、競(jìng)爭態(tài)勢(shì)與市場(chǎng)影響等角度進(jìn)行了闡述。 （二）鋁合金材料在制冷行業(yè)的競(jìng)爭 01成本與重量優(yōu)勢(shì)：價(jià)格低重量輕。 02性能不足與應(yīng)用限制：導(dǎo)熱性遠(yuǎn)低于銅，場(chǎng)景應(yīng)用受限。 03 競(jìng)爭態(tài)勢(shì)與行業(yè)影響：銅價(jià)持續(xù)走高，用量繼續(xù)擴(kuò)大。 （三）不銹鋼材料在制冷行業(yè)的競(jìng)爭（一） 》銅合金材料在衛(wèi)浴和制冷行業(yè)的機(jī)遇與挑戰(zhàn)【SMM銅業(yè)大會(huì)】 發(fā)言主題：銅合金管材生產(chǎn)技術(shù)現(xiàn)狀和提升方向 發(fā)言嘉賓：桂林漓佳金屬有限責(zé)任公司總經(jīng)理 莫興德 銅合金管材生產(chǎn)技術(shù)現(xiàn)狀 1.1 銅合金管材產(chǎn)量情況和主要應(yīng)用領(lǐng)域 合金管具有高強(qiáng)、耐磨、耐蝕、導(dǎo)熱性好、機(jī)加工性能好等特性，白銅、黃銅等銅合金冷凝/熱交換管應(yīng)用于火力發(fā)電、核電、石油化工、船舶制造、海水淡化等領(lǐng)域,黃銅管應(yīng)用與衛(wèi)浴水暖、供水等，合金管還用于裝飾品、電器、機(jī)械制造、樂器制造以及新能源等新的應(yīng)用領(lǐng)域。 1.2 銅合金管主要生產(chǎn)企業(yè) 其對(duì)銅合金管主要生產(chǎn)企業(yè)進(jìn)行了介紹。 1.3 銅合金管生產(chǎn)工藝 ?熔鑄工藝 熔煉工藝主要有工頻有芯感應(yīng)熔煉、無芯感應(yīng)熔煉、真空感應(yīng)爐熔煉爐等工藝。 鑄造工藝主要有立式半連續(xù)鑄造、立式連續(xù)鑄造、水平連續(xù)鑄造、上引連續(xù)鑄造等工藝。 ?加工工藝 生產(chǎn)方式有擠壓、行星軋制、冷軋、直條拉伸、盤拉等。 1.4 銅合金管主要生產(chǎn)設(shè)備 立式半連鑄機(jī)組、臥式擠壓機(jī)、液壓拉拔機(jī)、軋管機(jī)。 1.5 銅合金管生產(chǎn)技術(shù)面臨的主要問題 1.生產(chǎn)工藝長、生產(chǎn)自動(dòng)化程度低；2.在工藝流程上近20年基本無突破性的進(jìn)步；3.面臨被不銹鋼管等產(chǎn)品替代。 銅合金管材生產(chǎn)技術(shù)提升方向 2.1 材料創(chuàng)新與高性能化：隨著中國航空航天、電子、通訊、新能源、高速鐵路等行業(yè)發(fā)展壯大，加之材料的國產(chǎn)替代需要，銅合金管的需求不斷持續(xù)增長，同時(shí)也對(duì)材料本身提出了更高更強(qiáng)的性能要求，由此加速了材料的創(chuàng)新，并朝著高強(qiáng)、高導(dǎo)、高耐磨、高耐蝕、節(jié)能環(huán)保型方向發(fā)展，典型的材料代表有銅鉻鋯、彌散強(qiáng)化銅合金、銅鎳錫、銅鈦、銅鐵合金、鉍黃銅、硅黃銅等。 2.2 短流程工藝的提升和改進(jìn)：無擠壓工藝“上引連鑄—冷軋”“水平連鑄--行星軋制”在合金管生產(chǎn)上都有各自的局限性，目前正進(jìn)一步的改進(jìn)、完善和不斷創(chuàng)新，適用于更多牌號(hào)，是銅合金精密管材生產(chǎn)工藝的發(fā)展方向。 》銅合金管材生產(chǎn)技術(shù)現(xiàn)狀和提升方向【SMM銅業(yè)大會(huì)】 發(fā)言主題：衛(wèi)浴用水龍頭行業(yè)發(fā)展趨勢(shì) 發(fā)言嘉賓：中國建筑衛(wèi)生陶瓷協(xié)會(huì)衛(wèi)浴分會(huì)高級(jí)顧問 林津 中國五金行業(yè)作為制造業(yè)的重要組成部分 近年來在內(nèi)貿(mào)和外貿(mào)領(lǐng)域均呈現(xiàn)新的發(fā)展趨勢(shì) 內(nèi)貿(mào)發(fā)展趨勢(shì) 一、消費(fèi)升級(jí)驅(qū)動(dòng)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化 1.高端化需求增長：隨著國內(nèi)制造業(yè)升級(jí)和消費(fèi)水平提升，市場(chǎng)對(duì)高精度工具、智能五金（如智能鎖具、電動(dòng)工具）、環(huán)保材料等產(chǎn)品的需求顯著增加。 2.定制化與場(chǎng)景化：家居五金領(lǐng)域（如櫥柜五金、衛(wèi)浴配件）向個(gè)性化、場(chǎng)景化解決方案轉(zhuǎn)型，龍頭企業(yè)通過設(shè)計(jì)創(chuàng)新?lián)屨贾懈叨耸袌?chǎng)。 二、政策與基建拉動(dòng)需求 1.新基建與城鎮(zhèn)化：城市更新、老舊小區(qū)改造、5G基站建設(shè)等推動(dòng)建筑五金、工程工具需求；新能源汽車、光伏等產(chǎn)業(yè)帶動(dòng)工業(yè)五金配件增長。 2.“雙循環(huán)”政策支持：國家政策鼓勵(lì)擴(kuò)大內(nèi)需，五金企業(yè)加速布局下沉市場(chǎng)（三四線城市及農(nóng)村），通過電商渠道滲透更廣區(qū)域。 3.相關(guān)國補(bǔ)政策：綠色制造與節(jié)能減排補(bǔ)貼（綠色產(chǎn)品認(rèn)證補(bǔ)貼、節(jié)能技術(shù)改造補(bǔ)貼）、技術(shù)創(chuàng)新與產(chǎn)業(yè)升級(jí)補(bǔ)貼（高新技術(shù)企業(yè)認(rèn)定、專精特新“小巨人”企業(yè)扶持、智能制造專項(xiàng)補(bǔ)貼）。 三、數(shù)字化轉(zhuǎn)型深化 1.線上渠道崛起：天貓、京東、拼多多等平臺(tái)成為重要銷售渠道，直播電商、社群營銷助力品牌觸達(dá)消費(fèi)者。 2.供應(yīng)鏈智能化：龍頭企業(yè)通過物聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)優(yōu)化庫存管理，實(shí)現(xiàn)柔性生產(chǎn)，快速響應(yīng)市場(chǎng)需求。 外貿(mào)發(fā)展趨勢(shì) 一、全球市場(chǎng)格局變化 1.關(guān)稅影響：關(guān)稅已從傳統(tǒng)的貿(mào)易保護(hù)工具，演變?yōu)榇髧┺摹a(chǎn)業(yè)升級(jí)和規(guī)則競(jìng)爭的核心手段。其影響不僅限于商品流動(dòng)，更深度嵌入技術(shù)、氣候、地緣政治等多元維度。未來全球市場(chǎng)的勝負(fù)手，或?qū)⑷Q于各國如何在開放與保護(hù)、效率與安全、競(jìng)爭與合作之間找到動(dòng)態(tài)平衡。 2.新興市場(chǎng)潛力釋放：東南亞、中東、非洲等地區(qū)基建需求旺盛，成為中國五金出口新增長點(diǎn)；“一帶一路”沿線國家貿(mào)易占比持續(xù)提升。 3.歐美市場(chǎng)壁壘增加：環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)（如歐盟REACH法規(guī)）、反傾銷調(diào)查倒逼企業(yè)提升合規(guī)能力。 二、出口模式升級(jí) 1.跨境電商加速滲透：通過阿里國際站、亞馬遜、Tictok、Temu、Shein等TO C線上平臺(tái)，Wayfair、Homedepot、Lowes等線上線下融合平臺(tái)，中國企業(yè)對(duì)接海外TO B & TO C客戶，提升海外市場(chǎng)滲透能力。 2.品牌出海與本土化：龍頭企業(yè)在海外設(shè)立倉儲(chǔ)中心、售后網(wǎng)點(diǎn)，通過收購當(dāng)?shù)仄放苹蚪⒑腺Y公司提升市場(chǎng)占有率。 三、成本與供應(yīng)鏈挑戰(zhàn) 1.產(chǎn)業(yè)鏈外遷壓力：部分低附加值產(chǎn)能向越南、印度轉(zhuǎn)移，倒逼國內(nèi)企業(yè)向高附加值環(huán)節(jié)轉(zhuǎn)型。 2.匯率與原材料波動(dòng)：人民幣匯率波動(dòng)、鋼鐵等原材料價(jià)格不穩(wěn)定，考驗(yàn)企業(yè)成本控制能力。 龍頭企業(yè)競(jìng)爭策略 一、技術(shù)創(chuàng)新與綠色轉(zhuǎn)型 1.加大研發(fā)投入，開發(fā)智能化、節(jié)能環(huán)保產(chǎn)品（如無刷電機(jī)工具、可降解涂層五金件）。 2.通過光伏屋頂、廢料回收等實(shí)踐ESG理念，應(yīng)對(duì)國際碳關(guān)稅（如歐盟CBAM）壓力。 二、產(chǎn)業(yè)鏈整合與協(xié)同 1.縱向整合上游原材料（如鋼材、合金）供應(yīng)，橫向拓展至五金工具配套服務(wù)。 2.與家居、電子等行業(yè)頭部企業(yè)合作，提供一站式解決方案。 》衛(wèi)浴用水龍頭行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)【SMM銅業(yè)大會(huì)】 發(fā)言主題：黃銅錠、黃銅棒冶金質(zhì)量對(duì)衛(wèi)浴產(chǎn)品組織與性能的影響 發(fā)言嘉賓：廣東偉強(qiáng)銅業(yè)科技有限公司總經(jīng)理 勞細(xì)財(cái) 01冶金質(zhì)量對(duì)組織結(jié)構(gòu)影響 組織結(jié)構(gòu)的影響 01晶粒大小與形狀 晶粒大小直接影響材料的強(qiáng)度和韌性，晶粒形狀對(duì)材料的疲勞壽命有顯著影響，晶界數(shù)量和分布對(duì)材料的性能有重要影響。 02微觀缺陷分析 鑄造缺陷：縮孔疏松、氣孔夾雜對(duì)材料的力學(xué)性能、加工性能、物理性能產(chǎn)生明顯影響，需要在原材料純度控制、合金成分設(shè)計(jì)、熔煉精煉工藝、鑄造結(jié)晶方面進(jìn)行全面管控。 03組織均勻性分析 均勻的組織可以提高材料的整體性能，組織不均勻性會(huì)導(dǎo)致應(yīng)力集中和性能下降，均勻性對(duì)衛(wèi)浴產(chǎn)品的耐腐蝕性有重要影響。 晶粒大小與形狀 ?晶粒大小的影響 粗大的晶粒晶界總面積少，晶結(jié)合力弱，強(qiáng)度與韌性下降，耐腐蝕性與焊接性能與下降;而相對(duì)細(xì)小的晶粒能獲得更好的力學(xué)性能、物理性能與加工性。 ?晶粒形狀的影響 鑄造過等軸晶：各向同性好，適用于變形加工，程中需通過添加變質(zhì)劑抑制柱狀晶生長。 柱狀晶:沿特定方向排列，軸向強(qiáng)度好，橫向塑性和抗疲勞性能下降，易產(chǎn)生縮孔、裂紋等缺陷。 晶粒大小與形狀通過影響位錯(cuò)運(yùn)動(dòng)、晶界特性及組織均勻性，直接決定其力學(xué)性能、加工性能和耐環(huán)境能力。通過成分設(shè)計(jì)(如微合金化)與工藝調(diào)控(如快速凝固、冷加工率與熱處理制度)的協(xié)同優(yōu)化，可實(shí)現(xiàn)晶粒結(jié)構(gòu)的控制，從而提升冶金質(zhì)量。 相組成與分布 a+β相的組織特征：α+β相具有良好的綜合性能；α相，面心立方晶體結(jié)構(gòu)，塑性優(yōu)異，適合冷加工；β相，體心立方晶體結(jié)構(gòu)，高硬度低塑性，適合熱加工。 Pb相的組織特征：Pb相以微小顆粒形式分布于晶界或相界中，在機(jī)加工中起到斷屑與自潤滑作用，降低刀具磨損、提高光潔度與加工效率； 相界面的分布影響：均勻的相組成與分布對(duì)材料力學(xué)性能、加工性能、表面處理產(chǎn)生顯著影響；β相和Pb相的偏聚會(huì)導(dǎo)致局部應(yīng)力集中，明顯降低強(qiáng)度、耐腐蝕性、抗疲勞性，也會(huì)導(dǎo)致與鍍層的結(jié)合力不穩(wěn)定，影響美觀及長期耐蝕性。 02 冶金質(zhì)量對(duì)物理性能影響 黃銅錠、黃銅棒對(duì)衛(wèi)浴產(chǎn)品性能的影響 ?影響黃銅產(chǎn)品的組織結(jié)構(gòu) 組織致密性和均勻性：高溫金屬熔液在凝固過程中，發(fā)生體積收縮，如果沒有得到及時(shí)補(bǔ)充，在最后凝固的地方就會(huì)出現(xiàn)收縮孔洞（縮松）；凝固的不均勻性，導(dǎo)致結(jié)晶組織存在粗大的柱狀晶，樹枝狀晶，晶粒間往往存在疏松、氣孔，以及夾渣物，將影響材料鍛壓性能、加工性能； 》黃銅錠、黃銅棒冶金質(zhì)量對(duì)衛(wèi)浴產(chǎn)品組織與性能的影響【SMM銅業(yè)大會(huì)】 發(fā)言主題：高性能銅合金棒材制造技術(shù)及應(yīng)用 發(fā)言嘉賓：湖南高創(chuàng)科惟新材料股份有限公司總經(jīng)理 肖柱 彌散銅合金棒材 ?彌散銅產(chǎn)品介紹 產(chǎn)品特性： 高的強(qiáng)度、硬度，抗高溫軟化溫度980℃， 具備優(yōu)異的導(dǎo)電和導(dǎo)熱性能，無磁、抗粘連。 ?彌散銅制備方法 ?彌散銅材料制備問題 自由氧超標(biāo)、晶界粗大氧化鋁顆粒是引起其產(chǎn)生燒氫膨脹、冷加工開裂的根本原因。 100g 銅中若含 100ppm 的氧時(shí)，在 800℃ 氫氣退火時(shí)可產(chǎn)生 14cm3 的高壓水蒸氣而使銅破裂。 ?彌散銅核心技術(shù)及生產(chǎn)工藝 公司利用自主研發(fā)技術(shù)，有效解決了ppm級(jí)自由氧含量控制技術(shù)、納米級(jí)AI203顆粒均勻分布調(diào)控技術(shù)兩大彌散銅產(chǎn)業(yè)化核心問題，實(shí)現(xiàn)工藝流程優(yōu)化縮短、材料微觀組織控制及綜合性能提升。 ?彌散銅在焊接領(lǐng)域的主要應(yīng)用 新一代電極的理想用材：納米AI203顆粒強(qiáng)化銅基體，具有組織穩(wěn)定、高強(qiáng)度、高硬度、高導(dǎo)電率、抗高溫軟化等優(yōu)異性能。 ?彌散銅在其他領(lǐng)域的應(yīng)用 高能燃燒室散熱器、醫(yī)療器械CT機(jī)球閥、慣性制導(dǎo)元器件、高壓直流繼電器觸頭、空天雷達(dá)元器件、高能物理實(shí)驗(yàn)裝置光子吸收器。 銅鎳錫合金 ?銅鎳錫產(chǎn)品介紹 產(chǎn)品特性：調(diào)幅分解強(qiáng)化型合金，超高的強(qiáng)度、彈性，優(yōu)異的耐磨、耐腐蝕性，無鈹、無磁、環(huán)保。 ?技術(shù)難點(diǎn) 采用第一性原理和分子動(dòng)力學(xué)優(yōu)化合金成分，分別采用粉末冶金法以及連鑄法制備錠坯，解決合金制坯過程Sn元素嚴(yán)重偏析問題，突破高性能棒材制備關(guān)鍵技術(shù)。 關(guān)鍵技術(shù)1：大規(guī)格粉末冶金錠坯均質(zhì)化制造及棒材控制成型技術(shù) •大尺寸均質(zhì)化坯錠關(guān)鍵制備技術(shù)，解決了大規(guī)格坯錠Sn元素嚴(yán)重偏析問題；高性能棒材徑鍛加工及熱處理關(guān)鍵技術(shù)，解決了產(chǎn)品精確高效成形的難題。 關(guān)鍵技術(shù)2：大規(guī)格熔鑄錠壞均質(zhì)化制造及組合形變熱處理技術(shù) •通過成分優(yōu)化、結(jié)晶器設(shè)計(jì)、拉鑄工藝控制抑制反偏析，大幅改善大規(guī)格坯錠枝晶組織，實(shí)現(xiàn)均質(zhì)化制坯；高性能棒材組合形變熱處理關(guān)鍵技術(shù)，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品控制成形及綜合性能提升。 》技術(shù)分享：高性能銅合金棒材制造技術(shù)及應(yīng)用【SMM銅業(yè)大會(huì)】 發(fā)言主題：2025年銅棒供需格局及發(fā)展 發(fā)言嘉賓：SMM銅高級(jí)分析師 黃玉彤 01 洞悉 2025：銅棒市場(chǎng)供應(yīng)格局 SMM2024 年全國銅棒品類與黃銅棒生產(chǎn)工藝及代表企業(yè)分析 黃銅棒在全國銅棒市場(chǎng)中占主導(dǎo)地位，近年來連鑄工藝在黃銅棒生產(chǎn)中占據(jù)主流。同時(shí)，眾多企業(yè)在連鑄棒和擠壓棒領(lǐng)域積極布局，市場(chǎng)競(jìng)爭態(tài)勢(shì)凸顯。 ?SMM分析 黃銅棒在全國銅棒市場(chǎng)中占比高達(dá) 80%，占據(jù)絕對(duì)主導(dǎo)地位。其中普通黃銅棒（H62等）約占50%以上份額，有良好的機(jī)械性能、易加工、耐腐蝕性，多用于閥門、五金件、裝飾品等。 連鑄棒采用連續(xù)澆鑄成型工藝，具備生產(chǎn)效率高、成本低的優(yōu)勢(shì)，2024年連鑄棒占銅棒市場(chǎng)份額約75%，大量企業(yè)進(jìn)入連鑄棒市場(chǎng)，產(chǎn)能嚴(yán)重過剩，企業(yè)之間競(jìng)爭較為激烈，加工費(fèi)逐步降低。大型銅棒廠具備同時(shí)生產(chǎn)連鑄棒與擠壓棒的能力，憑借數(shù)量與技術(shù)優(yōu)勢(shì)，占據(jù)市場(chǎng)大部分份額。而其余生產(chǎn)擠壓棒的企業(yè)幾乎不生產(chǎn)連鑄棒，主要專注于擠壓棒訂單。 SMM2024 年全國黃銅棒產(chǎn)能區(qū)域分布與企業(yè)規(guī)模占比 黃銅棒產(chǎn)能高度集中于浙江、江西、廣東和安徽等地。大型企業(yè)主導(dǎo)產(chǎn)能格局，產(chǎn)業(yè)集群優(yōu)勢(shì)凸顯。 ?SMM分析 原因：浙江等地憑借長期積累的深厚產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)、具備完善且成熟的上下游產(chǎn)業(yè)鏈配套體系，形成產(chǎn)業(yè)集群，吸引投資與企業(yè)。且交通便利，便于原材料采購和產(chǎn)品運(yùn)輸銷售，靠近消費(fèi)市場(chǎng)，響應(yīng)客戶需求快。 展望：產(chǎn)業(yè)升級(jí)下，這些地區(qū)或加大在黃銅棒生產(chǎn)工藝、新材料應(yīng)用等方面的技術(shù)研發(fā)投入，向高端黃銅棒領(lǐng)域邁進(jìn)，還可能通過產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移、區(qū)域合作帶動(dòng)周邊發(fā)展。 黃銅棒原料構(gòu)成及再生銅原料進(jìn)口分析 再生黃銅原料進(jìn)口來源占比 40%：2024年再生銅（合金）原料進(jìn)口 225萬實(shí)物噸，全年進(jìn)口再生黃銅原料占比 15.13%，共進(jìn)口 34.04萬噸。2025年1-2月累計(jì)進(jìn)口再生銅（合金）原料 38.25萬噸，累計(jì)同比增加 12.86%，2025年1-2月共進(jìn)口再生黃銅原料4.97萬實(shí)物噸。2025年受貿(mào)易和關(guān)稅影響，美國供應(yīng)格局將發(fā)生改變。 ?SMM分析 2025 年受中美貿(mào)易關(guān)系緊張以及關(guān)稅不確定性的影響，美國作為再生銅原料的最大供應(yīng)國的地位持續(xù)弱化，1月美國對(duì)中國的銅廢料出口量為3.94萬噸，環(huán)比下降10.32%，在中國進(jìn)口總量中占比20.81%。2月對(duì)華出口量降至3.14萬噸，環(huán)比下降20.35%，其占比下滑至16.22%。3月對(duì)華出口量驟降至2.25萬噸，環(huán)比暴跌28.34%，其占比已顯著下滑至11.85%，位列第二。從再生黃銅原料進(jìn)口來源占比餅圖可知，美國占比達(dá) 45% ，其供應(yīng)縮減必然對(duì)整體進(jìn)口格局產(chǎn)生沖擊。 另一方面，歐洲市場(chǎng)由于黃銅退柜率高且價(jià)格攀升，企業(yè)采購意愿降低，使得進(jìn)口量難以保持穩(wěn)定。 》SMM解析：2025年銅棒供需格局及發(fā)展【SMM銅業(yè)大會(huì)】 銅產(chǎn)融創(chuàng)新論壇 發(fā)言主題：場(chǎng)外衍生品助力銅行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展 發(fā)言嘉賓：金瑞期貨股份有限公司衍生品事業(yè)部營銷與產(chǎn)品部負(fù)責(zé)人 翁展圖 圓桌訪談：銅產(chǎn)業(yè)產(chǎn)融創(chuàng)新實(shí)踐及痛點(diǎn)探討 主持人：SMM高級(jí)咨詢項(xiàng)目經(jīng)理 費(fèi)長云 訪談嘉賓：上港云倉（上海）倉儲(chǔ)管理有限公司黨支部書記兼常務(wù)副總經(jīng)理 翁醉非 江西銅業(yè)集團(tuán)供應(yīng)鏈金融有限公司副總經(jīng)理 周 莉 盛京銀行股份有限公司上海分行大宗商品金融事業(yè)部總經(jīng)理 牛古朋 上海有色網(wǎng)金屬交易中心有限公司董事副總裁 楊小樓 發(fā)言主題：驅(qū)動(dòng)期現(xiàn)一體化：融航HMS構(gòu)建智能風(fēng)控與高效交易新生態(tài) 發(fā)言嘉賓：上海融航信息技術(shù)股份有限公司市場(chǎng)總監(jiān) 王梓逸 發(fā)言主題：盛京銀行大宗商品產(chǎn)業(yè)鏈金融解決方案 發(fā)言嘉賓：盛京銀行股份有限公司上海分行大宗商品金融事業(yè)部副總經(jīng)理 徐 健 2.盛京銀行的產(chǎn)品 盛京銀行大宗商品產(chǎn)業(yè)鏈金融產(chǎn)品是針對(duì)金屬、能源化工、農(nóng)產(chǎn)品等大宗商品行業(yè)的交易特點(diǎn)設(shè)計(jì)的全場(chǎng)景融資產(chǎn)品體系，盛京銀行以“貨物流”為風(fēng)險(xiǎn)控制和產(chǎn)品設(shè)計(jì)的切入點(diǎn)，將傳統(tǒng)貿(mào)易金融產(chǎn)品進(jìn)行創(chuàng)新升級(jí)，并引入期貨、保險(xiǎn)、倉儲(chǔ)、物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)服務(wù)商等第三方機(jī)構(gòu)提供專業(yè)化的服務(wù)，以緩釋產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)、降低客群準(zhǔn)入、提高產(chǎn)品的普適性。 現(xiàn)有產(chǎn)品體系——落地的“貨押”類融資產(chǎn)品 產(chǎn)品矩陣規(guī)劃——完整的產(chǎn)業(yè)鏈金融產(chǎn)品體系 3.產(chǎn)品系列—云倉貸 “云倉貸”是指申請(qǐng)人以其合法持有或擬買入的、存放在上港集團(tuán)物流有限公司旗下倉庫的大宗商品現(xiàn)貨作為質(zhì)押品，并在建信期貨有限責(zé)任公司建立與質(zhì)押品品種相同、數(shù)量相當(dāng)?shù)馁u出套保頭寸后，向我行申請(qǐng)的短期融資信貸業(yè)務(wù)。 “云倉貸”介紹——產(chǎn)品結(jié)構(gòu) 產(chǎn)品定義：“云倉貸”是指申請(qǐng)人以其合法持有或擬買入的、存放在上港集團(tuán)物流有限公司旗下倉庫的大宗商品現(xiàn)貨作為質(zhì)押品，并在建信期貨有限責(zé)任公司建立與質(zhì)押品品種相同、數(shù)量相當(dāng)?shù)馁u出套保頭寸后，向我行申請(qǐng)的短期融資信貸業(yè)務(wù)。 “云倉貸”介紹——產(chǎn)品優(yōu)勢(shì) 》提升金融服務(wù)質(zhì)效——盛京銀行大宗商品產(chǎn)業(yè)鏈金融解決方案【SMM銅業(yè)大會(huì)】 烏拉特中旗招商推介會(huì) 簽到&博覽會(huì)開幕&觀展 》點(diǎn)擊查看CCIE-2025SMM（第二十屆）銅業(yè)大會(huì)暨銅產(chǎn)業(yè)博覽會(huì)專題報(bào)道
2025-04-22 19:24:18SMM解析：2025年銅棒供需格局及發(fā)展【SMM銅業(yè)大會(huì)】
4月22日，在由 上海有色網(wǎng)信息科技股份有限公司（SMM）、上海有色網(wǎng)金屬交易中心和山東愛思信息科技有限公司主辦，江西銅業(yè)股份有限公司、鷹潭陸港控股有限公司主贊，山東恒邦冶煉股份有限公司特邀協(xié)辦，新煌集團(tuán)、中條山有色金屬集團(tuán)有限公司協(xié)辦 的 CCIE-2025SMM（第二十屆）銅業(yè)大會(huì)暨銅產(chǎn)業(yè)博覽會(huì)——銅管棒加工產(chǎn)業(yè)發(fā)展論壇 ，SMM銅高級(jí)分析師黃玉彤分享了2025年銅棒供需格局及發(fā)展。 01 洞悉 2025：銅棒市場(chǎng)供應(yīng)格局 SMM2024 年全國銅棒品類與黃銅棒生產(chǎn)工藝及代表企業(yè)分析 黃銅棒在全國銅棒市場(chǎng)中占主導(dǎo)地位，近年來連鑄工藝在黃銅棒生產(chǎn)中占據(jù)主流。同時(shí)，眾多企業(yè)在連鑄棒和擠壓棒領(lǐng)域積極布局，市場(chǎng)競(jìng)爭態(tài)勢(shì)凸顯。 ?SMM分析 黃銅棒在全國銅棒市場(chǎng)中占比高達(dá) 80%，占據(jù)絕對(duì)主導(dǎo)地位。其中普通黃銅棒（H62等）約占50%以上份額，有良好的機(jī)械性能、易加工、耐腐蝕性，多用于閥門、五金件、裝飾品等。 連鑄棒采用連續(xù)澆鑄成型工藝，具備生產(chǎn)效率高、成本低的優(yōu)勢(shì)，2024年連鑄棒占銅棒市場(chǎng)份額約75%，大量企業(yè)進(jìn)入連鑄棒市場(chǎng)，產(chǎn)能嚴(yán)重過剩，企業(yè)之間競(jìng)爭較為激烈，加工費(fèi)逐步降低。大型銅棒廠具備同時(shí)生產(chǎn)連鑄棒與擠壓棒的能力，憑借數(shù)量與技術(shù)優(yōu)勢(shì)，占據(jù)市場(chǎng)大部分份額。而其余生產(chǎn)擠壓棒的企業(yè)幾乎不生產(chǎn)連鑄棒，主要專注于擠壓棒訂單。 SMM2024 年全國黃銅棒產(chǎn)能區(qū)域分布與企業(yè)規(guī)模占比 黃銅棒產(chǎn)能高度集中于浙江、江西、廣東和安徽等地。大型企業(yè)主導(dǎo)產(chǎn)能格局，產(chǎn)業(yè)集群優(yōu)勢(shì)凸顯。 ?SMM分析 原因：浙江等地憑借長期積累的深厚產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)、具備完善且成熟的上下游產(chǎn)業(yè)鏈配套體系，形成產(chǎn)業(yè)集群，吸引投資與企業(yè)。且交通便利，便于原材料采購和產(chǎn)品運(yùn)輸銷售，靠近消費(fèi)市場(chǎng)，響應(yīng)客戶需求快。 展望：產(chǎn)業(yè)升級(jí)下，這些地區(qū)或加大在黃銅棒生產(chǎn)工藝、新材料應(yīng)用等方面的技術(shù)研發(fā)投入，向高端黃銅棒領(lǐng)域邁進(jìn)，還可能通過產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移、區(qū)域合作帶動(dòng)周邊發(fā)展。 黃銅棒原料構(gòu)成及再生銅原料進(jìn)口分析 再生黃銅原料進(jìn)口來源占比 40%：2024年再生銅（合金）原料進(jìn)口 225萬實(shí)物噸，全年進(jìn)口再生黃銅原料占比 15.13%，共進(jìn)口 34.04萬噸。2025年1-2月累計(jì)進(jìn)口再生銅（合金）原料 38.25萬噸，累計(jì)同比增加 12.86%，2025年1-2月共進(jìn)口再生黃銅原料4.97萬實(shí)物噸。2025年受貿(mào)易和關(guān)稅影響，美國供應(yīng)格局將發(fā)生改變。 ?SMM分析 2025 年受中美貿(mào)易關(guān)系緊張以及關(guān)稅不確定性的影響，美國作為再生銅原料的最大供應(yīng)國的地位持續(xù)弱化，1月美國對(duì)中國的銅廢料出口量為3.94萬噸，環(huán)比下降10.32%，在中國進(jìn)口總量中占比20.81%。2月對(duì)華出口量降至3.14萬噸，環(huán)比下降20.35%，其占比下滑至16.22%。3月對(duì)華出口量驟降至2.25萬噸，環(huán)比暴跌28.34%，其占比已顯著下滑至11.85%，位列第二。從再生黃銅原料進(jìn)口來源占比餅圖可知，美國占比達(dá) 45% ，其供應(yīng)縮減必然對(duì)整體進(jìn)口格局產(chǎn)生沖擊。 另一方面，歐洲市場(chǎng)由于黃銅退柜率高且價(jià)格攀升，企業(yè)采購意愿降低，使得進(jìn)口量難以保持穩(wěn)定。 2025年黃銅棒產(chǎn)業(yè)瓶頸：產(chǎn)量下滑及影響因素剖析 2025 年，黃銅棒產(chǎn)業(yè)受關(guān)稅、原料、環(huán)保及市場(chǎng)需求等因素制約，產(chǎn)量下滑，開工率走低，產(chǎn)業(yè)發(fā)展面臨瓶頸。 ?SMM分析 2025年： 1、關(guān)稅政策：黃銅棒下游出口面臨更高成本和貿(mào)易壁壘。 2、原料供應(yīng)緊張. 3、無鉛化趨勢(shì)淘汰落后產(chǎn)能：如歐盟 2025 年實(shí)施更嚴(yán)格環(huán)保法規(guī)。 4、市場(chǎng)需求疲軟：房地產(chǎn)后周期需求疲軟，五金衛(wèi)浴等板塊持續(xù)低迷，疊加銅價(jià)大幅波動(dòng)，下游備貨謹(jǐn)慎，需求不足使得企業(yè)開工率下滑，產(chǎn)量難以增長 。 02 探究 2025：銅棒市場(chǎng)需求態(tài)勢(shì) 黃銅棒下游應(yīng)用結(jié)構(gòu)（衛(wèi)浴五金占據(jù)主導(dǎo)） 近年房地產(chǎn)處于下行階段，從房地產(chǎn)開發(fā)資金情況看，開發(fā)投資完成額與資金來源累計(jì)同比均呈現(xiàn)下滑態(tài)勢(shì)。商品房銷售額累計(jì)同比多數(shù)為負(fù)，銷售壓力大。2025 年春節(jié)后多數(shù)企業(yè)訂單恢復(fù)尚可，但衛(wèi)浴類需求持續(xù)偏弱。預(yù)計(jì) 2025 年房地產(chǎn)市場(chǎng)復(fù)蘇有限，新房開工和竣工面積或維持低位，進(jìn)而拖累建筑用銅需求 。 房地產(chǎn)下行重壓：2024 年我國衛(wèi)生潔具市場(chǎng)“量增價(jià)跌” 2024 年，我國衛(wèi)生潔具出口量兩位數(shù)增長，單價(jià)普跌，呈 ‘量增價(jià)跌’ 態(tài)勢(shì)，市場(chǎng)競(jìng)爭加劇、利潤壓縮。 新能源汽車與手機(jī)產(chǎn)業(yè)發(fā)展對(duì)黃銅棒需求影響剖析 新能源汽車產(chǎn)量雖持續(xù)增長，但增速放緩，因其產(chǎn)銷量規(guī)模以及較高的用銅密度拉動(dòng)黃銅棒需求。手機(jī)產(chǎn)業(yè)產(chǎn)量波動(dòng)小，單個(gè)產(chǎn)品黃銅棒使用量有限，整體對(duì)黃銅棒需求帶動(dòng)作用相對(duì)微弱。 ?SMM分析 各國對(duì)新能源汽車產(chǎn)業(yè)的政策扶持（購車補(bǔ)貼、稅收優(yōu)惠等），以及消費(fèi)者環(huán)保意識(shí)提升、對(duì)新能源汽車接受度增加，都推動(dòng)了產(chǎn)量，SMM預(yù)計(jì)未來幾年全球新能源汽車產(chǎn)量持續(xù)攀升，但增速將放緩。 中國移動(dòng)通訊手持機(jī)產(chǎn)量在近年有一定波動(dòng)，但整體未呈現(xiàn)出明顯的上升或下降趨勢(shì) 。實(shí)際中，智能手機(jī)市場(chǎng)已逐漸趨于飽和。另外，手機(jī)制造中黃銅棒可用于制造電氣連接件、屏蔽罩等部件 ，但相比新能源汽車，手機(jī)對(duì)黃銅棒的需求相對(duì)有限。 空調(diào)行業(yè)對(duì)黃銅棒市場(chǎng)的需求支撐有限——基于產(chǎn)銷數(shù)據(jù) 空調(diào)在制冷行業(yè)中產(chǎn)量巨大，無論是家用空調(diào)還是商用空調(diào)，市場(chǎng)保有量和新增需求量都非常可觀。龐大的產(chǎn)量基數(shù)使得其對(duì)黃銅棒的使用量相應(yīng)增加。像美的、格力等大型空調(diào)生產(chǎn)企業(yè)，每年的空調(diào)產(chǎn)量都以千萬臺(tái)計(jì)，必然帶動(dòng)了黃銅棒的使用量。 ?SMM分析 制冷行業(yè)在銅棒下游應(yīng)用占比達(dá) 9 % ，為銅棒市場(chǎng)提供有力支撐。2023年中國空調(diào)產(chǎn)量1.68億臺(tái)，2024年產(chǎn)量2.02億臺(tái)，同比增長20.24%。 空調(diào)產(chǎn)量增長拉動(dòng)黃銅棒需求：黃銅棒作為冷凝管、閥門關(guān)鍵材料，單臺(tái)空調(diào)消耗約 1.8-2.2kg，2024年需求約 3.6-4.4萬噸。 空調(diào)產(chǎn)量季節(jié)性明顯。3月家用空調(diào)排產(chǎn)沖高，內(nèi)需有望帶來明顯增量。盡管在特朗普宣布對(duì)家電加征關(guān)稅條件下，空調(diào)出口暫時(shí)并未受到明顯沖擊；SMM預(yù)計(jì)2025年家電行業(yè)耗銅量為222萬噸，同比增長0.91%。 03 前瞻：銅棒市場(chǎng)未來發(fā)展趨勢(shì)展望 聚焦2025：高銅價(jià)對(duì)黃銅棒市場(chǎng)的沖擊 1、高銅價(jià)，抑制下游訂單：衛(wèi)浴、五金等行業(yè)，產(chǎn)品利潤空間本就有限，成本大幅上升使得產(chǎn)品價(jià)格競(jìng)爭力下降，下游客戶采購意愿降低，進(jìn)而導(dǎo)致訂單數(shù)量減少。2、 LME 和 Comex 價(jià)差創(chuàng)歷史新高，進(jìn)口再生銅原料面臨虧損。 “反向開票”及《公平競(jìng)爭審查條例》對(duì)于國內(nèi)原料釋放有一定抑制 ?影響分析： “反向開票”：1、限制原料供應(yīng)規(guī)模；2、地區(qū)執(zhí)行差異導(dǎo)致供應(yīng)不穩(wěn)定。 《公平競(jìng)爭審查條例》：1、規(guī)范原料市場(chǎng)競(jìng)爭環(huán)境；2、延緩政策落地帶來的緩沖。 ?未來展望： 1、2025 年為 “反向開票” 過渡年。未來全面執(zhí)行后，若資源回收企業(yè)因政策調(diào)整經(jīng)營困難甚至退出市場(chǎng)，黃銅棒企業(yè)原料供應(yīng)渠道或減少。 2、政策正式實(shí)施后，新企業(yè)進(jìn)入門檻或提高，現(xiàn)有企業(yè)擴(kuò)張需更謹(jǐn)慎規(guī)劃。地方政府暫停招商引資工作，使黃銅棒企業(yè)新建產(chǎn)能或擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模時(shí)面臨更多不確定性，影響企業(yè)對(duì)未來產(chǎn)能布局和原料需求規(guī)劃。 國內(nèi)需求難有增長，海外市場(chǎng)突破口或?qū)⒋驍?國內(nèi)：房地產(chǎn)拖累疊加新興行業(yè)帶動(dòng)不足 海外：貿(mào)易政策限制 ?SMM分析 ?國內(nèi)需求： 1、傳統(tǒng)行業(yè)需求不振：房地產(chǎn)低迷致衛(wèi)浴需求下滑，短期難回暖。 2、新興行業(yè)帶動(dòng)不足：新能源汽車雖崛起，但部分高性能合金部件生產(chǎn)有技術(shù)門檻，僅部分企業(yè)可參與。 ?海外市場(chǎng)： 貿(mào)易政策限制：美國是再生銅原料重要進(jìn)口來源國，關(guān)稅使美國貨源停滯，采購成本增加。同時(shí)，下游出口訂單因關(guān)稅收縮，如 2025 年 3 月制冷訂單旺季，但歐美衛(wèi)浴五金件出口訂單受挫 。 》點(diǎn)擊查看CCIE-2025SMM（第二十屆）銅業(yè)大會(huì)暨銅產(chǎn)業(yè)博覽會(huì)專題報(bào)道
2025-04-22 19:21:25麥格理上調(diào)必和必拓銅增長預(yù)估，因智利Escondida礦表現(xiàn)良好
4月21日（周一），知名投行麥格理（Macquarie）表示，上調(diào)全球化礦產(chǎn)商必和必拓集團(tuán)（BHP Group）銅產(chǎn)量目標(biāo)，因位于智利的Escondida礦表現(xiàn)良好。 麥格理預(yù)計(jì)，從2029財(cái)年到2031財(cái)年期間，必和必拓銅產(chǎn)量將分別增長3%、11%和5%。 其表示，今年第一季度，必和必拓比競(jìng)爭對(duì)手更好地度過了雨季（熱帶氣旋Zelia和Sean）。 必和必拓稱，第一季度銅產(chǎn)量增加10%至513,200噸。（文華綜合）
2025-04-22 19:19:06黃金勢(shì)如破竹攻克3500：美元霸權(quán)的夕陽晚鐘敲響？
不出意外，現(xiàn)貨黃金和紐約期金價(jià)格周二亞洲時(shí)段進(jìn)一步升破了3500美元/盎司關(guān)口…… 可以說，自4月8日以來(當(dāng)時(shí)金價(jià)還處在3000美元下方)，國際金價(jià)幾乎平均每隔兩個(gè)交易日，就能邁過一段間隔100美元的“雄關(guān)”。 而有鑒于同一時(shí)間，美國股債匯市場(chǎng)持續(xù)經(jīng)歷著動(dòng)蕩，這也令越來越多的業(yè)內(nèi)人士開始不禁猜測(cè)，長期以來以美元為主導(dǎo)的全球金融體系是否出現(xiàn)了更深層次的問題？ GoldTelegraph分析師Alex Deluce近期就撰文表示，全球金融體系不僅在發(fā)生轉(zhuǎn)變，而且舊秩序正在開始崩潰。美元作為全球儲(chǔ)備貨幣的地位不再是那么不容置疑的了。 多年來，Deluce一直記錄著西方過度依賴金融武器日益增長的危險(xiǎn)。這些金融武器報(bào)告制裁、儲(chǔ)備凍結(jié)、SWIFT系統(tǒng)的武器化等。Deluce認(rèn)為，這些并非外交戰(zhàn)略工具，它們是更深層次問題的早期征兆：絕望、脆弱性以及搖搖欲墜的世界秩序。 Deluce表示，僅在過去一年，在創(chuàng)紀(jì)錄的央行黃金購買的推動(dòng)下，美元對(duì)黃金的購買力下降了35%以上。這不是趨勢(shì)，而是一個(gè)信號(hào)。 與此同時(shí)，金磚國家正加強(qiáng)協(xié)調(diào)，而傳統(tǒng)西方盟友間的裂痕卻在擴(kuò)大。從歐洲到亞洲，各國領(lǐng)導(dǎo)人正在重新評(píng)估他們?cè)谝粋€(gè)不再穩(wěn)定的美元體系中的風(fēng)險(xiǎn)。越來越多的國家認(rèn)識(shí)到，真正的貨幣主權(quán)始于一個(gè)原則：零對(duì)手方風(fēng)險(xiǎn)——而 這條路徑直指黃金。 Deluce表示，隨著信任的消失，黃金不再僅僅是避險(xiǎn)工具。它正在成為一個(gè)新體系的基礎(chǔ)——這是他最近在與VON GREYERZ合伙人Matthew Piepenburg交流中得出的一個(gè)共同結(jié)論。 美債避險(xiǎn)地位正在削弱 黃金成為終極避風(fēng)港 過去幾十年來，美國國債一直是全球金融體系的基石，被投資者和機(jī)構(gòu)視為終極避風(fēng)港。但在本月，這種說法顯然正在消失。Piepenburg認(rèn)為，現(xiàn)在存在流動(dòng)性危機(jī)，“這個(gè)系統(tǒng)的潤滑劑已經(jīng)不夠維持運(yùn)轉(zhuǎn)了。” 美國政府債券不僅沒有在動(dòng)蕩時(shí)期提供穩(wěn)定性，反而開始表現(xiàn)得更像風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)。 在本月早些時(shí)候的市場(chǎng)動(dòng)蕩中，美債收益率在通常情況下理應(yīng)下降的時(shí)候卻上升了，這凸顯出這個(gè)體系正越來越脆弱。 “在壓力時(shí)期，美債收益率實(shí)際上一直在上升，而不是下降。為什么美國國債不再像一個(gè)避風(fēng)港？”Piepenburg自問自答道，“答案就就在于債務(wù)，債務(wù)葬送了美國經(jīng)濟(jì)。” 美國聯(lián)邦債務(wù)即將超過37萬億美元，如果將家庭、企業(yè)和長期福利債務(wù)計(jì)算在內(nèi)，則超過100萬億美元，整個(gè)體系正在自身承諾的重壓下?lián)u搖欲墜。 “當(dāng)被如此巨額的債務(wù)掩埋時(shí)，圣誕老人也解決不了流動(dòng)性危機(jī)，”Piepenburg警告道，“如果沒有直升機(jī)撒錢，沒有貨幣貶值，就沒有足夠的潤滑劑來維持這些債務(wù)車輪的轉(zhuǎn)動(dòng)。” 他補(bǔ)充稱，這就是為什么黃金正被全球央行悄悄地重新貨幣化，不是作為避險(xiǎn)工具，而是作為基礎(chǔ)儲(chǔ)備資產(chǎn)。 “黃金現(xiàn)在是一級(jí)資產(chǎn)。各國央行正在對(duì)黃金進(jìn)行凈結(jié)算。他們正在遠(yuǎn)離美國國債，”Piepenburg表示，“這么做不是為了致富。而是不要變窮。 金磚崛起與全球去美元化 去美元化趨勢(shì)在政策圈其實(shí)討論已久，在美國2022年制裁俄羅斯之后，這一趨勢(shì)已成為可觀察到的現(xiàn)實(shí)。最初是對(duì)地緣政治力量的宣示，而如今則已加速了多極金融的調(diào)整。 “自2022年美元武器化以來，45個(gè)國家已開始在美元體系外進(jìn)行貿(mào)易。30個(gè)國家已將實(shí)物黃金運(yùn)回本國。這不是巧合，而是一種反應(yīng)，”Piepenburg在與Deluce交流時(shí)稱。 他指出了美國凍結(jié)俄羅斯央行資產(chǎn)時(shí)發(fā)生的關(guān)鍵轉(zhuǎn)變。對(duì)許多國家的政府來說，這一行動(dòng)打破了對(duì)美元作為中立全球儲(chǔ)備的幻想。“當(dāng)你把世界儲(chǔ)備貨幣武器化時(shí)，“他說，”你破壞的正是它所依賴的信任。 這種轉(zhuǎn)變?cè)诮鸫u國家(巴西、俄羅斯、印度、中國、南非)體現(xiàn)得最為明顯。盡管關(guān)于金磚國家貨幣的傳聞甚囂塵上，但Piepenburg認(rèn)為，他們之間可能也更信任黃金。 他指出，金磚國家的計(jì)劃不是要一夜取代美元，但確鑿無疑是在遠(yuǎn)離美元。 總結(jié) Deluce與Piepenburg在交流后認(rèn)為，“我們眼下見證的不是美元的終結(jié)，而是其霸權(quán)地位的終結(jié)。” 石油美元體系正在破裂。黃金正被悄然重塑為戰(zhàn)略儲(chǔ)備資產(chǎn)。 曾經(jīng)不可撼動(dòng)的全球市場(chǎng)基石——美國國債，正被曾依賴它們的機(jī)構(gòu)重新評(píng)估。這些變化的影響不可謂不深遠(yuǎn)。央行不再遮掩行動(dòng)...他們正快速且堅(jiān)定地轉(zhuǎn)向黃金。 Deluce表示，真正的問題已不在于黃金是否會(huì)繼續(xù)上漲，而在于公眾能否理解驅(qū)動(dòng)這一轉(zhuǎn)變的深層邏輯。
2025-04-22 18:34:05
