供需平衡及價(jià)格 2019-2024年NPI及電解鎳行情回顧 8-12%NPI市場情況及價(jià)格預(yù)測邏輯梳理 中國高鎳生鐵平衡 高鎳生鐵供給端及預(yù)測 高鎳生鐵需求端及預(yù)測 高鎳生鐵成本及轉(zhuǎn)產(chǎn)驅(qū)動(dòng)預(yù)測 月印尼新增高鎳生鐵企業(yè)排產(chǎn)規(guī)劃
觀點(diǎn):短期:9月印尼鎳礦升水平穩(wěn)運(yùn)行,RKAB或有新增審批額度釋放,礦端價(jià)格有松動(dòng)跡象,印尼外采菲律賓鎳礦總量開始回落,當(dāng)前印尼及國內(nèi)冶煉廠采購鎳礦意愿走弱,看跌情緒較重,鎳生鐵成本端有回落預(yù)期。中長期:供給端,國內(nèi)鎳生鐵產(chǎn)量維持低位運(yùn)行,印尼端,在新增產(chǎn)能逐步投產(chǎn)拉動(dòng)下,以及高冰鎳需求走弱利潤擠壓,轉(zhuǎn)產(chǎn)驅(qū)動(dòng)不及預(yù)期,鎳生鐵供應(yīng)維持寬松。需求端,受宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)不及預(yù)期,加之海外對國內(nèi)不銹鋼反傾銷的壓制下,不銹鋼內(nèi)外需求同步走弱,反饋至原料端,鎳生鐵價(jià)格承壓運(yùn)行。